Warren Buffett menghabiskan tahun-tahun terakhirnya sebagai CEO Berkshire Hathaway membangun apa yang setara dengan tabungan termahal di dunia. Penerusnya baru saja menariknya.
Greg Abel, yang secara resmi mengambil posisi teratas pada 1 Januari 2026, telah menghabiskan $32 miliar dalam cadangan kas dalam waktu sekitar enam bulan, mengubah Berkshire dari penabung yang hati-hati menjadi pembeli yang agresif. Jumlah kas konglomerat itu turun dari rekor $397,4 miliar pada akhir Q1 2026 menjadi $365,5 miliar pada 30 Juni, sebuah perubahan yang begitu tajam sehingga membuat kesabaran terkenal Buffett terlihat hampir kuno.
Pengeluaran berantai dalam angka
Kuartal kedua tahun 2026 paling jelas menceritakan kisah ini. Berkshire menjadi pembeli bersih ekuitas untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun, membeli saham senilai hampir $20 miliar. Sebagai konteks, Buffett telah menjadi penjual bersih ekuitas yang konsisten selama masa akhirnya, mengurangi posisi di Apple dan aset utama lainnya sambil membiarkan saldo kas meningkat dari kuartal ke kuartal.
Abel juga memulai kembali pembelian saham dengan keyakinan. Berkshire membeli kembali $4,5 miliar sahamnya sendiri hanya pada Q2 2026. Di bawah Buffett, pembelian saham pada dasarnya berhenti karena investor legendaris ini menyiratkan bahwa sahamnya dinilai wajar.
Kemudian ada mahkota: akuisisi Taylor Morrison, perusahaan pembangun rumah, senilai sekitar $8,5 miliar dalam bentuk tunai. Buffett terkenal mengeluhkan kesulitan menemukan akuisisi berukuran “gajah”, tetapi Abel tampaknya menemukan satu yang sedang merumput di pasar perumahan.
Perusahaan yang sama, temperamen berbeda
Uang pribadi Abel juga bercerita. Pada Maret 2026, CEO baru membeli 21 saham Kelas A Berkshire senilai sekitar $15,3 juta, dilaporkan menggunakan seluruh gaji setelah pajaknya untuk tahun tersebut.
Meskipun demikian, transisi ini bukanlah pemutusan total dari DNA Berkshire. Buffett masih menjabat sebagai ketua dan dilaporkan tetap memiliki pengaruh atas keputusan saham tertentu, terutama terkait posisi Berkshire di Alphabet. Kontinuitas di sana menunjukkan bahwa Abel tidak membakar rencana lama, melainkan menulis ulang bab-bab tentang manajemen kas dan pembuatan kesepakatan.
Abel juga secara publik membela model konglomerat terdesentralisasi Berkshire, filosofi manajemen yang memungkinkan CEO anak perusahaan menjalankan bisnis mereka dengan intervensi minimal dari Omaha. Namun, ia menambahkan satu nuansa: keterbukaan terhadap penjualan unit bisnis yang tidak berkinerja baik. Ini merupakan perbedaan signifikan dari Buffett, yang terkenal mempertahankan bisnis yang sedang kesulitan jauh melewati titik di mana sebagian besar eksekutif lain sudah menjualnya, dengan memandang konglomerat sebagai rumah permanen bagi anak-anak perusahaannya.
Apa sinyal ini bagi pasar
Akuisisi Taylor Morrison juga layak mendapat perhatian dalam konteks pasar perumahan yang lebih luas. Berkshire sudah memiliki Clayton Homes dan memiliki eksposur signifikan terhadap perumahan melalui bisnis asuransi dan bahan bangunannya. Menambahkan perusahaan pembangun rumah yang terdaftar publik ke dalam portofolio menunjukkan bahwa Abel melihat permintaan struktural di pasar perumahan AS yang membenarkan taruhan bernilai miliaran dolar.
Bagi pemegang saham Berkshire, aktivitas buyback ini secara argumen merupakan sinyal yang paling langsung relevan. Dengan jumlah $4,5 miliar dalam satu kuartal, Abel memberi sinyal ke pasar bahwa ia percaya saham Berkshire dinilai terlalu rendah dibandingkan nilai intrinsiknya. Buffett dulu menyampaikan pesan yang sama melalui buyback, tetapi telah lama tidak berbicara mengenai hal itu dalam kuartal-kuartal terakhir.