Benson Sun Mengklaim 'Garpu Emas' BTC Bangun, Menandai Pasar Bull Terbesar dalam Sejarah

Berita Huoxing Caijing, pada 6 September, pendiri Coinkarma, Benson Sun, menerbitkan artikel panjang berjudul "Darah Emas Bitcoin Terbangun, Ini Mungkin Awal dari Bull Market Terbesar dalam Sejarah BTC", di mana ia menyatakan: Apakah bull market sudah dimulai? Masih banyak yang meragukannya, tetapi menurut saya, yang akan datang bukan hanya bull market biasa, melainkan bull market berskala besar. Benson Sun percaya bahwa BTC sedang berpindah dari status sebagai "saham teknologi ber-Beta tinggi" menjadi "aset keras yang tahan terhadap depresiasi mata uang fiat", dengan korelasi terhadap emas mencapai rekor tertinggi sekaligus terpisah dari pasar saham AS. Koefisien korelasi 60 hari BTC terhadap emas telah naik menjadi 0,663, secara resmi melewati puncak historis November 2020 sebesar 0,64, dan menjadi titik tertinggi sejak pencatatan perdagangan dimulai pada 2011. Pada 3 dan 4 September, korelasi ini terus berada di atas 0,65 selama dua hari perdagangan berturut-turut—bukan sekadar fluktuasi sesaat. Korelasi 60 hari BTC terhadap emas yang melebihi 0,5 sangat jarang terjadi, hanya mencakup 2,2% dari seluruh hari perdagangan dalam sejarah, dan sebelumnya hanya muncul dua kali. Pada Agustus 2020, BTC bergerak sideways di kisaran 1–1,2 ribu dolar AS, lalu memulai gelombang utama kenaikan hingga mencapai 64.000 dolar AS. Pada Oktober 2022, Bitcoin berada di zona dasar jangka panjang; meskipun mengalami kejadian hitam FTX, dari sinyal awal hingga puncak 73.000 dolar AS kemudian, kenaikannya mencapai 276%. Sekarang ini adalah kali ketiga dalam sejarah munculnya korelasi emas yang tinggi seperti ini—dan kali ini lebih murni: korelasi emas melewati 0,6 sementara korelasi terhadap Nasdaq jatuh di bawah 0,25. Bull market sebelumnya terutama didorong oleh narasi halving ditambah ekspansi likuiditas dolar; emas digital lebih banyak dianggap sebagai tema sekunder, jarang menjadi fokus utama. Pasar kini mengalami kombinasi langka: "korelasi emas tinggi + korelasi saham AS rendah + pembersihan yang cukup". Secara makro, masalah utang AS dan kredibilitas dolar sedang dihargai ulang. Oleh karena itu, Benson Sun berpendapat bahwa kondisi saat ini lebih mirip awal fase utama bull market, bukan sekadar rebound pasca jatuh. Pasar juga menunjukkan divergensi antara DXY (Indeks Dolar) dan suku bunga obligasi AS: selama tiga bulan terakhir, suku bunga obligasi 30 tahun naik dari 5,0% menjadi 5,25%, bahkan menyentuh level tertinggi sejak 2007 yaitu 5,34% pada 18 Agustus, namun DXY justru turun dari 101 menembus level 100. Suku bunga mencapai rekor baru sementara dolar tidak naik malah jatuh—ini menunjukkan penurunan kepercayaan pasar terhadap dolar. Jika transaksi tahan terhadap depresiasi kembali menjadi fokus utama pasar, dan BTC secara bersamaan mencatat korelasi historis tertinggi dengan emas, kejadian ini patut diperhatikan. Selama beberapa tahun terakhir, pasar terbiasa memandang BTC sebagai saham teknologi volatil—tetapi kali ini berbeda: pada Agustus, BTC naik sekitar 24% dalam satu minggu, sementara emas naik 5,6% dan Nasdaq turun 2,1%. "Darah emas" BTC sedang bangkit.