Laporan Glassnode, yang diterbitkan pada 10 Nov., menempatkan USDC di Base di antara rute stablecoin terbesar untuk nilai transfer on-chain. Namun, USDC di Base ketinggalan dari jaringan USDT untuk pembayaran merchant melalui NOWPayments. Volume transfer yang tinggi tidak menunjukkan sejauh mana adopsi merchant.
Perbandingan mencakup periode September 2025 hingga September 2026. Penelitian ini membandingkan pangsa nilai transfer USDT dan USDC pada rute blockchain dengan nilai pembayaran stablecoin yang diamati NOWPayments. USDT di Tron, BNB Chain, dan ethereum mewakili 86% dari nilai pembayaran stablecoin NOWPayments. Rute on-chain terbesar, yaitu USDC di Base, USDC di ethereum, dan USDT di Tron, bersama-sama mewakili 54% dari nilai transfer on-chain. USDT di Tron dan BNB Chain menghasilkan sekitar 75% dari nilai pembayaran stablecoin NOWPayments. Namun, rute-rute tersebut hanya mewakili 14% dari nilai USDT dan USDC on-chain yang cakup oleh perbandingan ini.
Nilai penerimaan mengukur uang yang diterima, bukan jumlah pembelian ritel. Glassnode menyatakan bahwa penelitian ini mencakup merchant di bidang perdagangan, e-commerce, software-as-a-service, dan iGaming. Oleh karena itu, penerimaan NOWPayments tidak merupakan survei terhadap pengeluaran ritel biasa. Ringkasan publik tidak menentukan jumlah merchant, cakupan geografis, konsentrasi nilai pembayaran, atau bagaimana konversi ditangani. Kehilangan informasi tersebut membatasi kesimpulan mengenai pangsa pasar merchant global dan apakah sejumlah kecil pelanggan besar mendominasi hasilnya.
Instruksi pengaturan NOWPayments mengarahkan merchant untuk memilih mata uang pelanggan yang diterima di bawah pengaturan Coin. Pilihan merchant oleh karena itu dapat memengaruhi routing bersamaan dengan permintaan pelanggan. NOWPayments mengumumkan promosi pada 30 Okt. 2025, menawarkan pengguna baru dua bulan setoran USDT-on-Tron tanpa biaya jaringan. Halaman promosi saat ini mengiklankan 60 hari tanpa biaya jaringan dan mengharuskan mitra baru untuk mengaktifkan custody. Waktu promosi penting saat menafsirkan campuran pembayaran, tetapi waktu tersebut tidak menunjukkan bahwa promosi menyebabkan pangsa Tron. Kontribusi dari pengaturan merchant dan penawaran biaya bersyarat tetap tidak diukur.
Analisis tanggal 11 Agustus dari Talos dan Coin Metrics mengaitkan 69% volume transfer USDC Base mentah dengan penyediaan likuiditas bursa terdesentralisasi. Analisis tersebut mengaitkan 23% lainnya dengan flash loan. Kategori yang diidentifikasi dikarakterisasi sebagai perkiraan batas bawah. Aktivitas di luar kategori tersebut dapat mencakup pembayaran, bridging, transfer kas, dan penyelesaian lainnya. Analisis historis ini mencakup periode yang berbeda dan menggunakan penyebut yang berbeda dari perbandingan merchant Glassnode. Analisis ini tidak dapat menjelaskan campuran pembayaran khusus NOWPayments atau menentukan penjualan yang hilang dari aktivitas transfer.
Merchant perlu menilai apakah rute yang tersedia sesuai dengan pembayaran pelanggan yang masuk dengan biaya total yang dapat diterima. Penilaian global terhadap Base memerlukan cakupan merchant yang lebih luas yang diukur berdasarkan dasar yang sebanding, bukan hanya pengalaman satu prosesor.
Volume transfer USDC Base tidak mencerminkan adopsi merchant, data menunjukkan
CryptoSlateBagikan
Ringkasan
Data on-chain dari Glassnode menunjukkan bahwa USDC di Base termasuk dalam jalur transfer stablecoin teratas, tetapi data NOWPayments menunjukkan sebaliknya dalam pembayaran merchant. Dari September 2025 hingga 2026, USDT di Tron, BNB Chain, dan ethereum menangani 86% dari nilai penerimaan stablecoin NOWPayments. USDC di Base, USDC di ethereum, dan USDT di Tron secara gabungan menyumbang 54% dari nilai transfer analisis on-chain. Nilai penerimaan tidak sama dengan adopsi merchant, karena menunjukkan dana yang diterima, bukan jumlah transaksi ritel. NOWPayments tidak memiliki data jumlah merchant, lokasi, dan tingkat konversi. Tawaran merchant, seperti promosi biaya USDT berbasis Tron, dapat menggeser jalur pembayaran. Talos dan Coin Metrics menemukan bahwa 69% dari transfer USDC di Base terkait dengan likuiditas DEX, 23% ke flash loan. Penilaian lengkap dan sebanding terhadap cakupan merchant masih diperlukan.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.