Key Points
- Barclays memperingatkan bahwa kenaikan paling kuat pada saham terkait AI mungkin telah berakhir.
- ETF semikonduktor turun sekitar 11% dalam penjualan bulan Oktober
- Para strategi lebih menyukai perusahaan dengan profitabilitas tinggi dan valuasi yang lebih berkelanjutan.
Menurut Investing.com, dalam laporan strategi pada 16 Oktober, Barclays menyatakan bahwa seiring siklus investasi AI memasuki tahap matang, investor harus menjadi lebih selektif. Strategis saham Eropa Emmanuel Cau mengatakan bahwa investor seharusnya tidak lagi mengasumsikan bahwa semua perusahaan yang terpengaruh oleh kecerdasan buatan akan mendapatkan manfaat yang sama dari ekspansi teknologi ini.
Barclays menyatakan bahwa pasar sedang memasuki tahap yang lebih menuntut, di mana kebutuhan pembiayaan, ancaman persaingan, regulasi, dan visibilitas pendapatan akan mendapat pengawasan lebih ketat.
Cau menyatakan bahwa kenaikan terkuat yang dibawa oleh tema investasi AI mungkin telah berlalu, namun Barclays belum melepaskan pandangan positif jangka panjangnya terhadap perusahaan teknologi besar.
Sebaliknya, baris ini lebih menyukai perusahaan yang sudah memiliki profitabilitas, neraca yang sehat, dan valuasi yang didukung oleh ekspektasi laba yang dapat direalisasikan.
Perubahan ini terjadi setelah saham semikonduktor mengalami tekanan. Sebelumnya, gelombang penjualan chip menghapus sekitar $1,64 triliun nilai pasar dalam enam perdagangan, yang terdampak meliputi Nvidia, AMD, dan Micron.
Indeks Nasdaq Composite yang lebih luas turun 4,5% dalam minggu yang berakhir pada 16 Oktober, sementara Indeks S&P 500 turun 1,9%, menunjukkan tekanan penjualan pada saham teknologi lebih berat daripada pasar secara keseluruhan.
Mengapa utang AI dan kenaikan suku bunga membuat investor khawatir
Inflasi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik membuat prospek suku bunga AS menjadi lebih kompleks dan meningkatkan biaya pembiayaan untuk proyek infrastruktur jangka panjang.
Perusahaan AI terutama rentan karena memerlukan investasi awal besar dalam GPU, sistem listrik, perangkat jaringan, dan konstruksi untuk membangun pusat data.
CoreWeave adalah contoh yang menonjol. Harga sahamnya anjlok lebih dari 22% dalam satu minggu karena investor mempertanyakan apakah pendapatan pelanggan masa depan cukup untuk mendukung komitmen pembiayaan besar-besaran.
Sementara itu, Barclays baru-baru ini menurunkan peringkat Dell, Hewlett Packard Enterprise, dan NetApp, mempertanyakan apakah sebagian data pertumbuhan perangkat keras AI mencerminkan kenaikan harga komponen, bukan permintaan dasar yang lebih kuat.
Apa saja saham AI yang mungkin lebih stabil?
Posisi Barclays tidak berarti memprediksi bahwa investasi kecerdasan buatan akan runtuh.
Strategis tersebut tetap optimis terhadap perusahaan teknologi matang, tetapi percaya bahwa investor harus membedakan antara perusahaan yang sudah mampu menghasilkan keuntungan stabil dengan perusahaan yang bergantung pada harapan keuntungan jangka panjang.
Baru-baru ini, dana global teknologi mengalami arus keluar sebesar US$4,75 miliar, menunjukkan bahwa sebagian investor telah mengurangi posisi konsentrasi mereka.
Cau juga menunjukkan bahwa penurunan imbal hasil obligasi pemerintah mungkin dapat menjadi pelindung sebagian terhadap kelemahan pasar saham, karena obligasi kemungkinan akan kembali berperan sebagai aset defensif.
Dia juga menyatakan bahwa Eropa merupakan pilihan diversifikasi yang baik, karena pasar saham Eropa memiliki eksposur yang lebih rendah terhadap perusahaan AI terbesar di Amerika Serikat.
Maya Bennett
Maya Bennett adalah seorang jurnalis keuangan yang meliput kripto, saham, serta tren pasar yang lebih luas. Fokus pekerjaannya mencakup Bitcoin, aset digital utama, pasar saham, kebijakan moneter, dan perkembangan ekonomi yang mendorong perubahan sentimen investor. Ia ahli dalam mengubah berita pasar yang berubah cepat menjadi laporan yang jelas dan ringkas.