Bank Sentral Eropa dan bank sentral Prancis seharusnya berada di tim yang sama. Saat ini, mereka membaca dari buku panduan yang sangat berbeda mengenai masa depan uang digital di Eropa.
Denis Beau, wakil gubernur Banque de France, mendorong kuat pengembangan cepat uang tertokenisasi dan stablecoin yang berdenominasi euro, dibangun bersama sektor swasta. Sementara itu, Presiden ECB Christine Lagarde lebih suka mempertahankan fokus pada proyek euro digital milik bank sentral sendiri, serta memperlakukan stablecoin swasta sebagai perhatian sekunder paling baik.
Dua visi, satu mata uang
Argumen Beau sederhana: Eropa tidak mampu menunggu. Ia menyerukan kolaborasi antara lembaga swasta dan publik untuk membangun infrastruktur pembayaran ter-tokenisasi se-Eropa, dan ia menginginkan kerangka regulasi di bawah MiCA disesuaikan agar hal itu dapat terwujud lebih cepat.
Layanan uang tokenisasi grosir Banque de France dijadwalkan diluncurkan pada akhir 2025, 18 bulan lebih awal dari jadwal pilot euro digital ECB.
Di sisi sektor swasta, konsorsium Qivalis, sekelompok 12 bank besar termasuk ING dan BNP Paribas, berencana meluncurkan euro digital pribadi pada 2025. Inisiatif ini selaras dengan visi Beau tentang bank-bank Eropa yang membangun solusi ter-tokenisasi daripada menunggu alternatif yang dikeluarkan pemerintah.
Posisi Lagarde lebih berhati-hati. Ia memandang stablecoin euro swasta sebagai pilihan yang kurang diinginkan dibandingkan mata uang digital bank sentral, dengan berargumen bahwa euro digital milik ECB harus menjadi prioritas. Proyek ECB telah memasuki fase pemilihan penyedia pada Oktober 2025, dengan uji coba dijadwalkan pada pertengahan 2027.
Mengapa perbedaan pendapat itu penting
Stablecoin yang didenominasi dolar, terutama USDT dan USDC, mendominasi pasar stablecoin global. Eropa pada dasarnya memiliki pangsa pasar nol. Setiap bulan yang berlalu tanpa alternatif digital euro yang kredibel adalah bulan di mana stablecoin dolar semakin mengakar kuat dalam jaringan kripto dan pembayaran global.
Upaya Beau untuk mendorong uang tertokenisasi pribadi bukan sekadar inovasi demi inovasi. Ini tentang otonomi pembayaran Eropa, gagasan bahwa benua ini seharusnya tidak bergantung pada penerbit stablecoin berbasis AS atau jaringan pembayaran Amerika untuk infrastruktur transaksi digitalnya.
Kesenjangan antara dua garis waktu sangat mencolok. Layanan grosir Banque de France yang diluncurkan pada 2025 dibandingkan dengan pilot euro digital ECB pada pertengahan 2027 bukanlah perbedaan jadwal kecil. Ini adalah jurang filosofis tentang apakah kecepatan atau kendali yang lebih penting.
Sektor swasta tidak menunggu
Ketika 12 lembaga keuangan utama bergabung untuk membangun euro digital pribadi, mereka menandakan bahwa mereka juga tidak ingin menunggu jadwal ECB.
Permintaan Beau untuk penyesuaian regulasi lebih lanjut menunjukkan bahwa bahkan MiCA, dalam bentuknya saat ini, tidak cukup jauh untuk memungkinkan infrastruktur pembayaran ter-tokenisasi yang ia bayangkan.
Banque de France secara historis merupakan salah satu bank sentral Eropa yang lebih progresif dalam hal aset digital, menjalankan eksperimen tokenisasi jauh sebelum banyak rekan-rekannya.