Stablecoin, deposit yang ditokenisasi, dan mata uang digital bank sentral semuanya dapat memindahkan uang secara digital, tetapi mewakili klaim yang berbeda.
Perbedaan paling sederhana adalah ini: stablecoin bank umumnya adalah token yang didukung cadangan pribadi, tokenisasi setoran adalah versi digital dari uang yang menjadi kewajiban bank komersial, dan CBDC adalah kewajiban langsung dari bank sentral.
Perbedaan itu memengaruhi jaminan, penyelesaian, regulasi, dan risiko.
Stablecoin dan Setoran Ter-tokenisasi Berbeda
Stablecoin perbankan adalah token yang dapat ditransfer yang dirancang untuk mengikuti mata uang fiat seperti dolar atau euro. Stabilitasnya bergantung pada cadangan, aturan penukaran, dan penerbitnya. Bank dapat mengeluarkan atau mendukung token-token ini, dan Coinpaper telah meliput meningkatnya minat institusional terhadap stablecoin perbankan.
Setoran yang ditokenisasi berbeda. Itu mewakili setoran bank komersial yang dicatat atau ditransfer menggunakan blockchain atau teknologi buku besar terdistribusi. Pemegangnya masih memiliki klaim terhadap bank, bukan terhadap penerbit stablecoin yang terpisah.
IMF menggambarkan setoran yang ditokenisasi sebagai kewajiban bank yang dipegang dan ditransaksikan menggunakan DLT.
Perbedaan itu penting karena setoran bank yang memenuhi syarat mungkin berada di bawah pengawasan perbankan dan kerangka asuransi setoran, sementara stablecoin tidak secara otomatis menerima perlindungan yang sama.
Di Mana CBDCs Berada
CBDC adalah uang bank sentral dalam bentuk digital. Berbeda dengan setoran yang ditokenisasi, bukan merupakan kewajiban bank komersial.
CBDC umumnya terbagi menjadi dua kategori:
- CBDC ritel untuk rumah tangga dan bisnis
- CBDC grosir untuk bank dan penyelesaian pasar keuangan
ECB menggambarkan euro digital sebagai bentuk elektronik dari uang bank sentral untuk pembayaran sehari-hari.
Uang pusat bank grosir sebaliknya dapat mendukung penyelesaian antara lembaga keuangan dan pasar yang ditokenisasi. BIS berpendapat bahwa uang pusat bank dapat tetap menjadi poros kepercayaan sementara uang bank komersial yang ditokenisasi beroperasi di sekitarnya.
Stablecoin vs Token Setoran vs CBDC
[CHART — PLACE HERE]
Gunakan tabel perbandingan yang menunjukkan penerbit, klaim, jaminan, pengguna, risiko utama, dan kasus penggunaan umum.
| Fitur | Bank Stablecoin | Setoran Ter-tokenisasi | CBDC |
|---|---|---|---|
| Penerbit | Bank atau penerbit swasta | Bank komersial | Bank sentral |
| Klaim | Pada penerbit | Pada bank komersial | Pada bank sentral |
| Nilai | Melacak fiat | Setoran bank sesuai nilai nominal | Mata uang berdaulat |
| Pengguna utama | Perorangan atau institusi | Sebagian besar nasabah bank | Perorangan atau institusi |
| Risiko utama | Penerbit dan cadangan | Risiko kredit perbankan | Kewajiban bank sentral |
| Penggunaan utama | Pembayaran blockchain | Perbankan ter-tokenisasi | Penyelesaian digital |
Setiap model memiliki kekuatan berbeda. Stablecoin menawarkan portabilitas blockchain yang luas dan transfer 24/7. Setoran yang ditokenisasi mempertahankan hubungan perbankan yang ada sekaligus menambahkan kemampuan pemrograman. CBDC menyediakan uang bank sentral digital tetapi bergantung pada keputusan kebijakan terkait akses, privasi, dan distribusi.
Ketiga model tersebut karena itu dapat hidup berdampingan daripada bersaing untuk menentukan pemenang tunggal.
Cakupan Coinpaper terhadap SWIFT menyoroti bagaimana bank-bank sudah mengeksplorasi interoperabilitas antara uang yang ditokenisasi dan infrastruktur penyelesaian yang ada.
Bagi investor dan bisnis, pertanyaan kuncinya bukan hanya apakah aset tersebut menggunakan blockchain. Tetapi siapa yang bertanggung jawab atas token tersebut. Itu menentukan eksposur kreditnya, struktur penukaran, dan seberapa dekat fungsinya seperti uang tradisional.