Uji coba lapangan Banca d’Italia pada Juli 2026 memberikan sentuhan realitas pada percakapan tentang stablecoin untuk pengiriman uang: stablecoin tidak secara otomatis mengungguli saluran tradisional dari segi biaya atau kecepatan. Apa yang mereka lakukan - Para peneliti melakukan transfer langsung sebesar 200 USDC melalui sepuluh koridor antara Italia dan Argentina, Brasil, Afrika Selatan, Uni Emirat Arab, serta Jepang, menggunakan pendekatan mystery-shopping. - Tujuannya adalah mengukur biaya dan waktu penyelesaian di dunia nyata, bukan hanya biaya onchain teoretis. Hasil utama - Total biaya bervariasi luas, dari 0,30% hingga 8,96% dari transfer $200. - Bagian blockchain sendiri rata-rata hanya 0,4% dari total biaya; sebagian besar biaya berasal dari pembelian bursa, metode pendanaan, penarikan, dan konversi FX. - Banca d’Italia menyimpulkan tidak ada “keunggulan biaya sistematis” stablecoin dibandingkan layanan transfer tradisional. Highlight koridor (terpilih) - Italia → Argentina: termurah di 0,30% - Argentina → Italia: termahal di 8,96% (sebagian disebabkan perbedaan antara nilai tukar resmi dan pasar Argentina, bukan hanya ketidakefisienan blockchain) - Brasil → Italia: 2,21%; Italia → Brasil: 2,70% - Afrika Selatan → Italia: 5,44%; Italia → Afrika Selatan: 4,58% - Koridor UAE: di antara yang paling mahal, yaitu 7,20% dan 8,95%, dengan biaya pendanaan kartu dan penarikan yang meningkatkan total - Jepang: Jepang → Italia seharga 1,6%, tetapi aturan regulasi memaksa penggunaan dompet tidak terhosting dan langkah-langkah terfragmentasi; rute sebaliknya seharga 1,3% tetapi tidak menyelesaikan off-ramp terakhir Kecepatan dan penyelesaian - Tahap penyelesaian onchain cepat: di bawah 15 menit di tujuh dari delapan koridor yang secara langsung dapat dibandingkan. - Penyelesaian penuh, bagaimanapun, bergantung pada titik akhir fiat. Transfer yang melalui jalur domestik instan—TIPS Italia, Pix Brasil, dan Transferencias 3.0 Argentina—selesai dalam waktu kurang dari 20 menit. Jalur perbankan standar di Afrika Selatan memakan waktu satu hingga dua hari kerja. - Studi ini oleh karena itu menggambarkan jalur stablecoin dan sistem pembayaran instan domestik sebagai saling melengkapi, bukan pengganti langsung. Benchmarks dan catatan - Banca d’Italia membandingkan transfer USDC dengan simulasi Wise untuk jumlah $200 yang sama. USDC lebih murah di tiga koridor (Italia → Argentina, Italia → Afrika Selatan, Brasil → Italia) dan lebih mahal di empat koridor (termasuk kedua koridor UAE dan Italia → Brasil). - Para peneliti memperingatkan bahwa transfer dan simulasi Wise terjadi pada tanggal yang berbeda, dan benchmark Bank Dunia yang digunakan bersifat indikatif, bukan perbandingan langsung. - Eksperimen ini mencakup satu stablecoin saja dan sejumlah transaksi terbatas, sehingga hasilnya “tidak dapat digeneralisasi secara mudah” untuk semua penyedia, token, atau koridor. Konteks dan reaksi - Temuan ini selaras dengan pandangan Gubernur Banca d’Italia Fabio Panetta pada Mei bahwa stablecoin bisa berguna di koridor tertentu tetapi bukan solusi universal untuk pengiriman uang yang mahal. Panetta menyerukan infrastruktur pembayaran domestik yang lebih baik dan koneksi lintas batas antar sistem pembayaran cepat. - Sebuah makalah BIS Maret 2026 mencapai kesimpulan serupa, menunjukkan interoperabilitas lemah, standar terfragmentasi, dan perbedaan institusional sebagai hambatan utama—masalah yang tidak bisa diselesaikan hanya dengan penyelesaian blockchain. Implementasi industri memberikan gambaran campur aduk - Proyek lain melaporkan hasil yang lebih optimis: Borderless.xyz menemukan harga stablecoin kompetitif di 260 koridor pembayaran bisnis pada Q2; uji coba Hyundai memindahkan $20.000 antara AS dan Meksiko dalam waktu sekitar tujuh menit; SBI Remit bermitra dengan Fasset untuk membangun infrastruktur remitansi stablecoin. - Banca d’Italia menekankan bahwa kasus-kasus ini tidak secara langsung bertentangan dengan eksperimennya karena perbedaan dalam ukuran transfer, model bisnis, dan titik akhir. Apa yang akan datang - Banca d’Italia merekomendasikan pengujian yang lebih luas dan lebih rinci: lebih banyak token dan penyedia, tanggal serta jumlah transaksi yang bervariasi, serta transparansi penuh mengenai spread bursa, biaya penarikan, dan waktu pembayaran lokal. Hanya dengan demikian para pembuat kebijakan dan pelaku pasar dapat menilai apakah stablecoin dapat memberikan peningkatan konsisten dan skalabel untuk pembayaran lintas batas. Intinya: stablecoin dapat mempercepat tahap blockchain, tetapi saat ini mereka bukan solusi plug-and-play universal untuk biaya remitansi tinggi—jalur perbankan, mekanisme FX, dan infrastruktur pembayaran lokal tetap menentukan hasil akhir.
Studi Banca d'Italia Menemukan Stablecoin Cepat Tetapi Tidak Lebih Murah untuk Pembayaran Lintas Batas
ChainGPTBagikan
Ringkasan
Berita on-chain Juli 2026 dari Banca d’Italia mengungkapkan bahwa stablecoin tidak selalu lebih murah untuk pembayaran lintas batas. Para peneliti menguji 200 transfer USDC di sepuluh koridor, dengan biaya berkisar dari 0,30% hingga 8,96%. Meskipun penyelesaian on-chain cepat—di bawah 15 menit dalam sebagian besar kasus—sebagian besar biaya berasal dari biaya bursa, metode pendanaan, dan konversi FX. Studi ini menemukan tidak ada keunggulan biaya sistematis dibandingkan layanan seperti Wise. Banca d’Italia berencana melakukan pengujian lebih lanjut dengan lebih banyak token dan penyedia. Berita pendanaan proyek menunjukkan bahwa stablecoin mungkin masih menawarkan peningkatan yang dapat diskalakan jika diuji secara lebih luas.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.