Balyasny dan Verition Melaporkan Kerugian di Tengah Penjualan Saham AI

Perdagangan AI, yang selama hampir dua tahun membuat manajer dana lindung nilai tampak seperti jenius, akhirnya berbalik melawan. Balyasny Asset Management dan Verition Fund Management keduanya mencatat kerugian pada Juli, karena penjualan luas saham kecerdasan buatan memberi dampak negatif pada dana yang memiliki eksposur terhadap saham-saham unggulan sektor ini.

Balyasny turun 1,5% sepanjang bulan ini, menarik pengembalian tahun ini hingga menjadi moderat sebesar 1,2%. Verition sedikit lebih baik dengan penurunan 1,1%, sehingga posisinya masih naik 4,5% hingga tujuh bulan pertama 2026.

Penurunan bulan Juli dipicu oleh meningkatnya keraguan investor terhadap keberlanjutan pengeluaran modal dari para hyperscaler, perusahaan teknologi raksasa yang mengalirkan miliaran dolar ke infrastruktur AI. Ketika keraguan mulai muncul dalam perdagangan yang menjadi konsensus, hasilnya bisa buruk. Produsen chip dan saham infrastruktur AI menjadi yang paling terdampak oleh pergeseran ini.

Altimeter Capital Management turun 11% pada Juli, penurunan yang jauh lebih tajam meskipun tetap mencatatkan keuntungan tahunan yang mengesankan sebesar 34%. Kerugian tersebut berasal dari saham-saham seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., yang anjlok 15% selama bulan tersebut, dan CoreWeave, yang anjlok 28%.

Dalam sebuah kejadian yang sekaligus presisi dan menyakitkan, kepemimpinan Balyasny sebelumnya telah menandai gangguan AI sebagai potensi risiko besar tahun 2026. Mengidentifikasi risiko dan sepenuhnya melindungi diri darinya, tentu saja, adalah dua hal yang sangat berbeda.

Dana lindung nilai multi-strategi seperti Balyasny dan Verition mengelola puluhan bahkan ratusan tim manajemen portofolio di berbagai strategi saham, kredit, makro, dan kuantitatif. Penurunan 1,5% menunjukkan bahwa penjualan oleh AI cukup luas untuk memengaruhi beberapa tim secara bersamaan, mengalahkan manfaat diversifikasi yang seharusnya menjadi tujuan utama struktur platform.

Kedua perusahaan telah membangun reputasi yang kuat dalam beberapa tahun terakhir. Balyasny, yang didirikan oleh Dmitry Balyasny, telah berkembang menjadi salah satu platform multi-manager terbesar di industri ini. Verition, yang dipimpin oleh Nick Maounis, telah secara diam-diam memberikan kinerja konsisten yang menarik modal signifikan.

Balyasny masih optimis untuk tahun ini. Verition naik solid 4,5%. Bahkan Altimeter, meskipun mengalami bulan yang sulit, masih memiliki keuntungan 34% sepanjang tahun. Penurunan 11% Altimeter, yang didorong terutama oleh dua posisi di TSMC dan CoreWeave, menunjukkan seberapa cepat taruhan AI yang terkonsentrasi bisa runtuh.