Baidu baru saja membuka kumpulan pembeli potensial baru yang besar. Saham biasa kelas A yang terdaftar di Hong Kong dari raksasa teknologi Tiongkok tersebut (HKEX: 9888) secara resmi dimasukkan ke dalam program Stock Connect Shanghai-Hong Kong dan Shenzhen-Hong Kong pada 7 September 2026, memberikan akses langsung kepada investor di daratan Tiongkok untuk memperdagangkan saham tersebut melalui saluran southbound.
Langkah ini mengikuti peralihan Baidu dari pencatatan sekunder menjadi pencatatan dual-utama di Bursa Saham Hong Kong pada Agustus 2026. Peningkatan itu merupakan prasyarat untuk memenuhi syarat Stock Connect, dan sekarang hasilnya berupa basis investor yang jauh lebih luas.
Mengapa Stock Connect penting bagi Baidu
Stock Connect adalah infrastruktur yang memungkinkan investor di daratan Tiongkok membeli saham yang terdaftar di Hong Kong dan sebaliknya. Program-program ini diluncurkan pada tahun 2014 dan 2016, menciptakan jembatan untuk akses pasar timbal balik antara daratan Tiongkok dan Hong Kong, dengan kuota khusus untuk perdagangan arah selatan.
Data historis dari perusahaan teknologi Tiongkok sebanding yang memasuki Stock Connect setelah konversi pencatatan utama ganda menunjukkan peningkatan rata-rata 15-20% dalam kepemilikan saham arah selatan dalam 30 hari setelah dimasukkan.
Hari perdagangan pertama Baidu di bawah pengaturan baru menghasilkan hasil campuran, dengan kenaikan awal memudar karena kondisi pasar yang lebih luas memberi tekanan pada sentimen.
Sebagai konteks, Alibaba menerima akses perdagangan selatan yang serupa pada September 2024.
Sudut pandang AI
Ekosistem model bahasa besar Ernie milik Baidu telah menjadi salah satu platform AI paling terkemuka di Tiongkok, bersaing dengan model Qwen milik Alibaba dalam hal adopsi perusahaan dan konsumen. Baidu juga telah mengembangkan teknologi chip Kunlunxin-nya, upaya untuk mengurangi ketergantungan pada semikonduktor asing seiring kontrol ekspor AS terus membentuk ulang rantai pasokan chip global. Bisnis cloud Baidu berfungsi sebagai lapisan distribusi komersial untuk model-model AI-nya. Kombinasi model propietari, silikon khusus, dan infrastruktur cloud memberi Baidu tumpukan AI yang terintegrasi secara vertikal.
Baidu vs. Alibaba: taruhan berbeda pada tema yang sama
Strategi AI Alibaba berpusat pada keluarga model Qwen dan bisnis infrastruktur cloud-nya, yang mendapat manfaat dari basis pelanggan bawaan berupa merchant dan perusahaan di seluruh ekosistem perdagangannya. Keunggulan Baidu terletak pada akar yang lebih dalam dalam pencarian dan pemrosesan bahasa alami, yang memberinya awal yang lebih cepat dalam pengembangan model bahasa besar.
Analis mencatat bahwa inklusi Stock Connect, meskipun positif untuk likuiditas, tidak secara mendasar mengubah proyeksi pendapatan untuk Baidu atau posisi kompetitif keuangannya melawan pesaingnya.
Dinamika kompetitif antara dua perusahaan ini meluas lebih jauh dari AI ke pengemudian otonom, di mana platform Apollo Baidu telah menjadi Pelopor di Tiongkok, serta ke layanan perusahaan, di mana keunggulan ekosistem Alibaba tetap kuat.
Apa yang patut dipantau dalam jangka waktu dekat adalah apakah arus masuk selatan Baidu sesuai dengan rata-rata historis 15-20% yang terlihat pada perusahaan sebanding.