Babylon Mengusulkan Jaminan BTC Asli untuk Peminjaman Aave V4

Pemegang bitcoin segera dapat meminjam stablecoin melalui Aave tanpa memindahkan BTC mereka dari blockchain Bitcoin, berdasarkan usulan baru dari Babylon Labs yang akan memperluas salah satu platform pinjaman terbesar di keuangan terdesentralisasi.

Dalam proposal tata kelola 14 Oktober, Babylon menguraikan integrasi yang memungkinkan pengguna mengunci bitcoin asli di dalam brankas Taproot khusus sambil meminjam stablecoin melalui Aave V4.

Berbeda dengan pinjaman DeFi yang dijamin bitcoin konvensional, yang sering mengandalkan representasi BTC yang dibungkus, jaminan dasar akan tetap berada di atas bitcoin. Usulan ini telah melangkah lebih jauh dari sekadar pengecekan suhu komunitas awal, tetapi masih memerlukan penilaian risiko lebih lanjut dan persetujuan tata kelola.

Sistem yang diusulkan menggunakan Babylon's Trustless Bitcoin Vaults, atau TBVs, untuk menghubungkan jaminan bitcoin dengan infrastruktur peminjaman berbasis ethereum Aave.

Seorang pengguna akan mengunci BTC dalam output transaksi Taproot di jaringan Bitcoin. Catatan yang sesuai kemudian akan mewakili jaminan tersebut dalam Aave V4, memungkinkan peminjam untuk mengakses likuiditas stablecoin tanpa mentransfer koin dasar ke Ethereum.

Desain ini memperkenalkan dua komponen: Babylon Spoke, yang mengelola pinjaman yang dijamin BTC, dan BTC Vault Swap Spoke, yang mendukung likuidasi dan penyelesaian.

Karena Aave V4 biasanya menerima jaminan ERC-20, integrasi ini tetap menciptakan token akuntansi terbatas yang mewakili vault Bitcoin. Namun, token tersebut tidak dapat diperdagangkan atau ditransfer secara bebas seperti BTC terbungkus konvensional.

Proposal ini membangun inisiatif Bitcoin staking sebelumnya dari Babylon, yang bertujuan untuk memperluas utilitas BTC di luar menyimpan dan mentransfer nilai.

Babylon mengatakan infrastruktur staking yang sudah ada telah mengaktifkan lebih dari 100.000 BTC secara kumulatif sejak Agustus 2024, memberikan bukti permintaan terhadap aplikasi keuangan berbasis Bitcoin.

Meskipun sistem yang diusulkan menghindari pemindahan BTC asli ke jembatan custodial, mekanisme penarikannya memperkenalkan pertimbangan tambahan.

Pada 16 Oktober, seorang peserta tata kelola mempertanyakan apakah mekanisme darurat yang dikendalikan Babylon dapat mencegah pengguna menarik jaminan, bahkan ketika bitcoin tetap terlindungi di dalam brankasnya.

Insinyur Babylon, Aleksa Opacic, merespons bahwa jeda darurat tidak dapat memindahkan atau melepaskan BTC, tetapi dapat memblokir sementara penarikan, pembayaran kembali, dan likuidasi.

Menurut Babylon, kontrol darurat akan melibatkan pengaturan multisignature tata kelola sementara empat dari tujuh dan kelompok penjaga darurat terpisah yang terdiri dari tiga dari lima. Peningkatan kontrak akan memerlukan timelock lima hari, sementara jeda darurat dapat terjadi segera.

Perbedaan-perbedaan ini penting karena jaminan kolateral tidak secara otomatis menjamin akses yang terus-menerus, terutama ketika peminjam harus mempertahankan kolateralasi yang memadai selama pasar yang volatil.

Likuidasi Aave sebelumnya telah menunjukkan konsekuensi keuangan dari pengaturan jaminan yang kompleks dan infrastruktur peminjaman yang saling terhubung.

Integrasi ini juga mengusulkan perjanjian pembagian pendapatan antara Aave DAO dan Babylon Foundation.

Dalam struktur awal, Aave akan menerima $500.000 pertama dari pendapatan tahunan yang memenuhi syarat. Di atas ambang batas tersebut, pendapatan tambahan akan dibagi antara Aave, Babylon, dan alokasi pembelian token menurut beberapa tingkatan.

Pada tingkat pendapatan yang lebih tinggi, sebagian dari alokasi tersebut akan dana untuk pembelian pasar AAVE dan BABY, meskipun usulan ini tidak menjamin permintaan pinjaman atau pembelian token.

Pengembangan ini mengikuti minat institusional yang lebih luas terhadap kredit yang dijamin bitcoin dan ekspansi Aave terhadap arsitektur peminjaman V4.

Sementara itu, produk-produk seperti Pinjaman yang dijamin bitcoin dari Strike menggambarkan bagaimana berbagai penyedia mendekati kompromi antara likuiditas dan risiko likuidasi.