Sepuluh sapi perah baru saja membuat sejarah keuangan. B3, bursa saham utama Brasil, telah mendaftarkan transaksi pembiayaan ternak yang ditokenisasi pertama kalinya di platformnya, menggunakan sapi yang dipantau sensor sebagai jaminan yang diverifikasi blockchain untuk pinjaman pertanian.
Transaksi ini melibatkan sepuluh ekor sapi dengan nilai R$120.000 yang menjadi jaminan untuk pinjaman Nota Produk Keuangan Pertanian (CPR-F) senilai R$100.000, dengan mempertahankan rasio jaminan minimum 1,2x. Dalam bahasa Inggris: sapi-sapi tersebut bernilai 20% lebih tinggi daripada pinjaman yang dijaminkan, dan kesehatan serta lokasi mereka dilacak secara real-time untuk memastikan hal tersebut tetap terjaga.
Bagaimana sapi menjadi jaminan di blockchain
Sebuah perusahaan bernama Cowmed memasang kalung bersensor pada sapi untuk memantau hewan-hewan tersebut secara terus-menerus. Data tersebut dialirkan ke analitik AI, yang kemudian menghasilkan catatan digital yang diamankan oleh blockchain untuk membuktikan kondisi dan nilai setiap sapi. Ini menggantikan metode lama berupa inspeksi fisik, di mana seseorang harus pergi langsung ke peternakan untuk memeriksa sapi secara visual.
Transaksi ini difasilitasi oleh tiga pemain utama: Cowmed menyediakan teknologi pemantauan, BMP Sociedade de Crédito Direto menangani sisi peminjaman, dan Target FIDC mengelola penugasan dan pendaftaran piutang di platform B3.
Cowmed saat ini memantau sekitar 100.000 sapi di 1.200 peternakan di enam negara, yang mewakili nilai total kawanan sekitar R$2 miliar. Perusahaan memproyeksikan dapat memfasilitasi pembiayaan yang dijaminkan hingga R$400 juta dari kawanan yang dipantau.
Mengapa pertanian Brasil membutuhkan ini sekarang
Sektor agribisnis Brasil menghadapi krisis kredit yang semakin memburuk, dengan meningkatnya utang pertanian dan bertambahnya jumlah restrukturisasi yang memberikan tekanan pada praktik pemberian pinjaman tradisional.
Dengan menciptakan catatan digital real-time tentang status setiap hewan, tokenisasi secara mendasar mengubah perhitungan risiko. Seorang pemberi pinjaman dapat memeriksa buku besar blockchain alih-alih mengirim inspektur untuk melakukan perjalanan empat jam ke peternakan susu yang terpencil.
Target FIDC sudah mengevaluasi empat kesepakatan serupa tambahan yang diperkirakan akan mencapai R$5 juta dalam kredit selama 2026.
Ambisi tokenisasi lebih besar dari B3
B3 sedang mempersiapkan peluncuran platform tokenisasi komprehensif bersama stablecoin yang dipatok pada BRL pada tahun 2026. Transaksi ternak berfungsi sebagai bukti konsep awal untuk apa yang diinginkan bursa sebagai pasar yang jauh lebih luas untuk aset dunia nyata yang ditokenisasi.
Stablecoin BRL dari B3 akan menyediakan jalur masuk untuk menyelesaikan transaksi aset tertokenisasi tanpa perlu mengonversi antara kripto dan fiat. Ini juga akan menempatkan B3 sebagai pesaing langsung terhadap platform tokenisasi swasta yang telah berusaha menguasai ruang ini.
Faktor risiko juga perlu diperhatikan. Hewan hidup secara inheren lebih volatil sebagai jaminan dibandingkan, misalnya, obligasi pemerintah. Wabah penyakit, bencana alam, atau fluktuasi harga pasar untuk produk susu semuanya dapat mengurangi nilai jaminan lebih cepat daripada sistem pemantauan dapat mendeteksi masalah. Rasio jaminan 1,2x memberikan beberapa buffer, tetapi tidak terlalu besar.
Jika proyeksi Cowmed sebesar R$400 juta untuk pembiayaan yang dijaminkan terwujud, bahkan sebagian saja, itu akan mewakili kelas aset baru yang signifikan di platform tokenisasi B3.