Dunia manajemen aset sedang melakukan pembelian besar-besaran yang membuat tahun-tahun sebelumnya terlihat seperti hanya berjalan-jalan melihat barang. Volume M&A global di sektor ini mencapai $53,8 miliar sepanjang tahun ini hingga akhir Agustus 2026, menurut data Dealogic, level tertinggi sejak perusahaan mulai melacak angka-angka tersebut pada tahun 1995.
Logika yang mendorong kesepakatan-kesepakatan ini sederhana: menjadi lebih besar atau tertinggal. Tekanan terhadap biaya akibat meningkatnya investasi pasif, kebutuhan akan jangkauan geografis yang lebih luas, dan permintaan akan platform multi-kelas aset semuanya mendorong perusahaan-menuju konsolidasi dengan kecepatan yang belum pernah terlihat di industri ini.
Penawaran yang mendorong angka-angka tersebut
Beberapa transaksi blockbuster menjadi penopang total yang memecahkan rekor.
Victory Capital setuju untuk mengakuisisi First Eagle senilai $7 miliar, sebuah kesepakatan yang akan menggabungkan kedua perusahaan menjadi manajer yang mengawasi sekitar $571 miliar aset.
Lebih awal tahun ini, Trian Fund Management dan General Catalyst bekerja sama dalam kesepakatan senilai $8 miliar secara tunai untuk mengambil alih Janus Henderson secara pribadi.
Vanguard mengakuisisi Altruist, sebuah platform manajemen kekayaan berbasis AI.
Aktivitas lintas batas juga sama agresifnya. Pembeli AS dari aset Eropa dan manajer kekayaan telah menghabiskan lebih dari $14 miliar sepanjang tahun ini, laju rekor lainnya menurut pelacakan Dealogic. Akuisisi yang sedang berlangsung oleh Nuveen terhadap Schroders menonjol sebagai salah satu transaksi lintas batas terbesar tahun ini.
Membangun di atas rekor 2025
Kebingungan tahun ini tidak muncul begitu saja. Pada 2025, manajer aset AS menyelesaikan 378 transaksi senilai total $38 miliar, lebih dari dua kali lipat tahun sebelumnya dan volume transaksi tahunan tertinggi sejak 1980. Gelombang 2025 ditandai oleh akuisisi platform yang lebih besar dan transaksi yang didorong oleh kemampuan, terutama di bidang teknologi dan investasi alternatif. Perusahaan modal ventura dan pembeli strategis sama-sama aktif.
Mengapa skala lebih penting dari sebelumnya
Ekonomi manajemen aset telah berubah secara mendasar selama dekade terakhir. Biaya rata-rata pada dana yang dikelola terus menurun selama bertahun-tahun seiring para investor mengalirkan dana ke dana indeks dan ETF yang memungut biaya sebagian kecil dari yang dikumpulkan manajer aktif secara historis.
Geografi juga memainkan peran. Dengan volume transaksi lintas batas sebesar $14 miliar dari pembeli AS ke Eropa saja, pasar jelas memilih akuisisi daripada membangun tim lokal dan infrastruktur regulasi dari awal.
Teknologi adalah pendorong lainnya. Akuisisi platform seperti Altruist mencerminkan pengakuan luas bahwa manajemen kekayaan semakin menjadi bisnis teknologi sekaligus bisnis keuangan.
Pada $53,8 miliar hingga akhir Agustus, total tahunan ini dapat dengan nyaman melebihi pencapaian apa pun yang pernah tercatat jika aktivitas kesepakatan tetap berlanjut hingga akhir tahun.