ChainThink, 3 September, Pendiri bersama BitMEX, Arthur Hayes, dalam artikel terbarunya menyatakan bahwa "bintang utama" transaksi makro saat ini adalah EURJPY, dengan perkiraan nilai tukar akan turun dari sekitar 185 menjadi 140 atau lebih rendah pada Juni tahun depan.
Ia percaya bahwa Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, sedang mendorong pelemahan dolar terhadap yen, mengarahkan aliran dana Jepang dan Asia kembali, sekaligus menekan aset Eropa.
Hayes menunjukkan bahwa defisit anggaran Prancis yang tinggi, peningkatan utang, serta ketergantungan pada modal asing menjadikannya sebagai titik terlemah di zona euro, dengan kemungkinan arus keluar modal berkelanjutan terhadap bank dan pasar obligasi pemerintah Prancis.
Perusahaan Jepang diminta mempercepat arus kembali dana luar negeri, yang akan mendorong penguatan yen dan berpotensi menyebabkan investor Asia mengurangi kepemilikan aset Eropa.
Jika bank Prancis keluar dari sebagian pasar repurchase, hal ini dapat meningkatkan biaya pembiayaan obligasi AS dan memaksa hedge fund untuk mengurangi leverage, yang selanjutnya mendorong Federal Reserve Bank of New York untuk memperluas operasi pasar repurchase, sehingga kecepatan ekspansi neraca Fed bisa meningkat menjadi hampir 10 miliar dolar AS per bulan.
Hayes percaya bahwa serangkaian perubahan ini akan membentuk rantai likuiditas "pertama ketat, lalu longgar", dan pasar kripto akan menjadi salah satu aset yang paling cepat mendapat manfaat dari ekspansi likuiditas.
Dia mempertahankan target harga akhir tahun 2026: Ethereum (ETH) mencapai $10.000, Ethena (ENA) mencapai $0,50, ETHFI mencapai $2, serta merekomendasikan untuk memperhatikan opsi jual EURJPY, sambil tetap mempertahankan posisi bullish struktural terhadap Bitcoin.