Odaily Planet Daily melaporkan bahwa Arthur Hayes menulis di platform X bahwa artikelnya berjudul "Situationship" membahas bagaimana gelembung AI akan meledak dan mengapa pelonggaran moneter mendorong BTC kembali ke pasar bull. Ia berpendapat bahwa variabel kunci untuk menilai apakah AI merupakan gelembung terletak pada masalah kerangka internal, yaitu investor harus membedakan apakah pengeluaran modal AI mewakili teknologi atau properti. Saat ini, pasar memandang pembangunan senilai triliunan dolar sebagai teknologi dan memberikan kelipatan valuasi pertumbuhan tinggi, tetapi ia berpendapat bahwa pengeluaran modal AI pada dasarnya adalah bentuk lain dari investasi properti, di mana daya komputasi di dalam pusat data akan menciptakan bentuk kehidupan berbasis silikon dan membantu perkembangan peradaban manusia dengan cara yang paling mendalam sejak adanya kereta api.
Arthur Hayes menyatakan bahwa perbedaan antara real estat dan daya komputasi sangat penting, karena dana hedge, bank, dana kredit pribadi, dan pada akhirnya pemerintah, sedang memperlakukan pembiayaan pembangunan pusat data dan pembangkit listrik sebagai serupa dengan memberi pinjaman kepada Apple, bukan kepada Lehman Brothers. Ia berpendapat bahwa gelembung AI akan meledak ketika perantara keuangan, dengan dukungan diam-diam dari pemerintah AS dan Tiongkok, membangun berlebihan pusat data dan infrastruktur terkait. Oleh karena itu, gelembung AI adalah cerita kredit seperti tahun 2008, bukan cerita laba seperti tahun 2000.