Duo adalah taruhan resmi Apple terhadap layar lipat sekaligus ujian pertama CEO baru: apakah produk ini mampu membawa iPhone memasuki siklus pertumbuhan baru, atau hanya akan menjadi produk mewah yang niche?
Apple (AAPL.O) mendorong harga maksimum iPhone hingga $1.999. Setelah peluncuran iPhone Duo layar lipat pertama, perdebatan pasar segera terfokus pada satu pertanyaan: apakah layar lipat harga tinggi akan menjadi titik pertumbuhan pendapatan baru bagi Apple, atau justru menjadi produk premium nisch lagi di tengah pasar yang terbatas, kenaikan biaya penyimpanan, dan tekanan terhadap margin keuntungan.
Rekan manajemen Deepwater Asset Management, Gene Munster, jelas berada di pihak optimis. Ia langsung menggandakan perkiraan pendapatan Duo untuk tahun fiskal 2027 setelah acara peluncuran, dan menyebutnya sebagai produk terpenting Apple sejak AirPods pada 2016.
Morningstar, Jefferies, dan Forrester lebih berhati-hati, berpendapat bahwa Duo meskipun mampu meningkatkan harga rata-rata iPhone, namun volume penjualan dan profitabilitasnya masih perlu diverifikasi.
Harga saham Apple turun 0,3% menjadi $315,34 pada Rabu, mencatat penurunan selama tiga hari perdagangan berturut-turut dan menyentuh titik terendah dalam dua minggu, lalu naik 0,5% dalam perdagangan pra-buka Kamis. Dalam satu tahun terakhir, harga saham Apple naik sebesar 35%.
Duo $1999, Monster memperkirakan pendapatan menjadi dua kali lipat
Duo mengadopsi desain lipat seperti buku, dengan layar utama 7,6 inci dan layar luar 5,4 inci, luas tampilan 50% lebih besar daripada Pro Max. Harga mulai dari $1999 untuk versi 256GB dan $3199 untuk versi 2TB, pre-order dibuka pada 16 Oktober, dan tersedia di lebih dari 70 pasar mulai 23 Oktober.
Munster mengatakan: "Duo penting karena ini adalah pertama kalinya Apple meluncurkan produk baru yang benar-benar diinginkan orang sejak AirPods pada Desember 2016." Ia berpendapat bahwa desain Duo yang ringan dan tipis, layar hampir tanpa lipatan, dan luas tampilan yang lebih besar jelas melampaui harapan, dan menyatakan:
Sales will be higher than I anticipated before watching the launch.
Sebelum acara peluncuran, Munster memperkirakan Duo akan menyumbang sekitar 5% pendapatan iPhone Apple untuk tahun fiskal 2027, kini meningkatkan proporsi ini menjadi 10%. Jika sepertiga pembeli Pro Max beralih ke Duo, ia memperkirakan Duo dapat mendorong pertumbuhan pendapatan iPhone sebesar 5% dan meningkatkan total pendapatan Apple sebesar 2,5%, belum termasuk konsumen yang meningkatkan dari model yang lebih murah.
Apple juga meluncurkan skema sewa Duo, dengan versi dasar seharga sekitar $58 per bulan dan Pro Max seharga sekitar $35 per bulan, dengan selisih pembayaran bulanan hanya $23. Monroe berpendapat, bagi pengguna高端 yang sudah bersedia membayar lebih dari $1000 untuk seri Pro, selisih harga ini mungkin lebih mudah diterima daripada harga resmi $1999.
Apple juga membagi siklus peluncuran iPhone kali ini. iPhone 18 Pro, Pro Max, dan Duo akan diluncurkan terlebih dahulu, sementara iPhone 18, 18e, dan Air 2 versi standar diperkirakan akan dirilis pada musim semi tahun depan. Munster percaya bahwa sebagian pengguna yang ingin segera mengganti perangkat mungkin beralih ke seri Pro yang lebih mahal, sehingga meningkatkan pertumbuhan pendapatan kuartal Maret 2027 dari perkiraan Wall Street sebesar 14% mendekati 20%.
Sementara itu, harga mulai iPhone 18 Pro naik sebesar 100 dolar AS menjadi 1199 dolar AS, sedangkan Pro Max naik menjadi 1299 dolar AS, masing-masing meningkat sekitar 9% dan 8%. Monsterr percaya bahwa kenaikan harga ini dapat secara signifikan menyeimbangkan kenaikan biaya chip penyimpanan.
Rata-rata harga jual naik, tidak berarti laba tumbuh secara sejajar
Perbedaan utama di Wall Street terletak di sini. iPhone menyumbang lebih dari setengah penjualan Apple setiap tahun, kenaikan harga seri Duo dan Pro dapat secara signifikan meningkatkan harga rata-rata, tetapi masih ada ketidakpastian apakah pertumbuhan pendapatan dapat diubah menjadi laba.
Morningstar menaikkan estimasi nilai wajar Apple dari $285 menjadi $290, karena memasukkan Duo ke dalam proyeksi sehingga meningkatkan asumsi harga rata-rata iPhone. Namun, estimasi ini masih sekitar 8% lebih rendah dari harga penutupan Apple pada Rabu, yaitu $315,34.
Morningstar memperkirakan, penjualan iPhone Apple pada tahun fiskal 2027 kemungkinan akan tetap stabil, tetapi harga rata-rata akan mengalami pertumbuhan dua digit. Di sisi lain, kenaikan biaya penyimpanan diperkirakan akan menyebabkan margin kotor Apple pada tahun fiskal 2027 turun lebih dari 100 basis poin, dan tekanan terkait kemungkinan baru akan mereda setelah perbaikan pasokan pada tahun 2028.
Jefferies mempertahankan peringkat "Underperform" untuk Apple dan harga target $263,66, yang menunjukkan ruang penurunan sekitar 16%. Lembaga ini berpendapat bahwa Apple menetapkan versi dasar Duo dengan kapasitas 256GB mencerminkan kemungkinan prioritas perusahaan untuk memperluas volume penjualan, bukan memaksimalkan keuntungan per unit. Strategi ini, meskipun "masuk akal", berpotensi semakin menekan profitabilitas.
CEO Gerber Kawasaki, Ross Gerber, juga mempertanyakan penerimaan harga:
Belikan ponsel layar lipat baru seharga $2000. Saya suka ponsel baru ini, tapi “apakah $2000 sudah menjadi yang baru dari $1000?”
Layar lipat hanya menyumbang 2%, Duo pertama-tama harus membuktikan ukuran pasar
Masalah yang lebih besar daripada harga adalah bahwa layar lipat masih merupakan pasar niche.
Analis utama FDM CCS Insight, Ben Wood, menunjukkan bahwa saat ini ponsel layar lipat dari produsen seperti Samsung dan Huawei baru menyumbang sekitar 2% dari total penjualan smartphone. Bahkan jika Apple masuk dan mendorong permintaan, lembaga ini memperkirakan proporsi ini hanya akan naik menjadi sekitar 4% dalam sepuluh tahun mendatang.
Konsumen juga perlu mengubah kebiasaan penggunaan ponsel yang telah lama terbentuk. Analis dari Creative Strategies, Carolina Milanesi, mengatakan bahwa konsumen memang tertarik pada layar lipat, tetapi beralih dari smartphone tradisional ke perangkat lipat memerlukan penyesuaian ulang terhadap interaksi perangkat lunak, “kurva pembelajaran nyata ada”.
Analyst Forrester, Dipanjan Chatterjee,因此 memberikan dua kemungkinan jalur: Duo mungkin menjadi produk dengan harga tinggi namun permintaan terbatas, seperti Vision Pro; atau mungkin menjadi Apple Watch berikutnya, yang tidak mencapai skala iPhone tetapi membangun pasar stabil dengan penjualan jutaan unit per tahun.
Dia memperingatkan bahwa Duo juga bisa berakhir hanya sebagai "hiasan mahal" dalam portofolio produk Apple, memiliki nilai simbolis identitas, tetapi tidak mampu menciptakan pertumbuhan yang bermakna.
Produk ini juga merupakan ujian besar pertama bagi CEO baru Apple, John Ternus. Ternus baru memasuki minggu kedua sebagai CEO, sebelumnya menangani bisnis perangkat keras Apple dan terlibat langsung dalam pengembangan Duo. Wood berpendapat bahwa promosinya kemungkinan dimaksudkan agar selaras dengan peluncuran iPhone besar ini, dan berkata: "Apple tidak pernah melakukan sesuatu secara kebetulan."
Apple juga berusaha memperkuat nilai perangkat keras premium melalui AI. Tunes menempatkan iPhone sebagai "pusat pribadi berbasis AI" yang didorong oleh AI, di mana Siri baru mampu mencari konten dan menjalankan tindakan di seluruh informasi pribadi seperti pesan, email, dll. Namun, analis utama Moor Insights & Strategy, Patrick Moorhead, berpendapat bahwa rilis ini masih belum membawa terobosan kemampuan AI yang signifikan.