Penilaian Anthropic Melebihi $965 Miliar, 7 Pendiri Menjadi Miliarder

Industri AI sedang melahirkan IPO super baru.

Pada 1 Juni, menurut berbagai media, Anthropic secara resmi telah mengajukan dokumen IPO secara rahasia ke SEC Amerika Serikat.

Hanya 3 hari lalu, perusahaan ini baru saja menyelesaikan putaran pendanaan H senilai 650 miliar dolar AS, dengan valuasi pasca-investasi mencapai 965 miliar dolar AS (sekitar 6,9 triliun yuan Tiongkok). Angka ini pertama kali melebihi OpenAI.

Anthropic juga menjadi perusahaan AI dengan valuasi tertinggi di dunia. Jika IPO berjalan lancar, perusahaan ini berpotensi menjadi salah satu IPO teknologi terbesar di dunia dalam beberapa tahun terakhir.

Dan yang lebih ekstrem lagi: perusahaan ini baru berdiri selama 5 tahun, dengan tim pendiri hanya 7 orang, dan semua 7 orang berasal dari OpenAI.

Berdasarkan valuasi saat ini, kekayaan ketujuh pendiri bersama juga luar biasa. Namun, karena proporsi kepemilikan saham yang sebenarnya rendah (umumnya di bawah 1%), perhitungan dari berbagai lembaga berbeda-beda.

Bloomberg mengutip perkiraan struktur saham internal, masing-masing memegang sekitar 0,83%, dengan kekayaan sekitar 8 miliar dolar AS (sekitar 57 miliar yuan RMB), total 7 orang sekitar 56 miliar dolar AS (380 miliar).

Dalam satu hari, menciptakan tujuh miliarder, ini merupakan rekor tertinggi yang dicapai oleh satu perusahaan sejak indeks miliarder Bloomberg didirikan.

Namun, hal paling gila dari Anthropic mungkin bukan valuasinya, melainkan: perusahaan ini sedang membuat seluruh industri AI melihat untuk pertama kalinya—AI telah mulai mengambil alih pasar tenaga kerja berbayar tinggi.

Banyak orang tidak memiliki gambaran tentang 965 miliar dolar AS. Dengan cara lain, valuasi saat ini Anthropic telah melampaui: AMD, Intel, Uber, Salesforce, Qualcomm, dan mendekati total nilai seluruh perusahaan teknologi dalam indeks DAX Jerman. Padahal, Anthropic baru berdiri selama 5 tahun.

Yang lebih menakutkan lagi adalah kecepatan pertumbuhannya. Pada September 2025, valuasi Anthropic baru mencapai $183 miliar, kini meningkat menjadi $965 miliar, melonjak sekitar 5 kali lipat dalam 8 bulan. Jika diperpanjang lagi, pada awal 2024 valuasi Anthropic hanya sekitar $6 miliar, dan dalam waktu lebih dari satu tahun meningkat lebih dari 150 kali lipat. Ini mungkin salah satu rekor pertumbuhan valuasi tercepat dalam sejarah perusahaan teknologi besar global.

Secara rata-rata, Anthropic menambahkan valuasi teoretis sekitar $2 miliar per hari, setara dengan munculnya satu unicorn baru setiap hari.

Mengapa pasar modal berani memberikan harga yang begitu gila? Jawabannya hanya satu: pendapatan.

Riwayat pendanaan Anthropic (2021-2026); Sumber data: Crunchbase / Majalah Keuangan

Yang benar-benar mendukung valuasi sebesar $96,5 miliar bukanlah konsep, melainkan pertumbuhan pendapatan Anthropic yang hampir tak terkendali.

Menurut CEO Dario Amodei, Anthropic hampir tumbuh 10 kali lipat setiap tahun sejak memperoleh pendapatan pertamanya.

Data publik menunjukkan: ARR sekitar $10 juta pada 2022, sekitar $1 miliar pada 2023, sekitar $10 miliar pada akhir 2024, sekitar $70 miliar pada September 2025, sekitar $90 miliar pada Desember 2025, sekitar $140 miliar pada Februari 2026, sekitar $30 miliar pada April 2026, dan ARR pada Mei 2026 telah melebihi $44 miliar.

Apa artinya? 27 bulan, dari $870 juta menjadi $44 miliar, pertumbuhan sekitar 5.400 kali lipat. Kecepatan ini jauh melampaui era SaaS tradisional, bahkan melebihi rekor pertumbuhan banyak perusahaan internet.

Tren pertumbuhan ARR Anthropic (2022-2026); Sumber data: Diungkapkan oleh CEO Dario Amodei / China Fund News

Mesin pertumbuhan paling inti Anthropic bukanlah chatbot, melainkan Claude Code. Produk AI pemrograman yang diluncurkan Anthropic ini, baru berjalan selama enam bulan, namun ARR-nya telah melewati 1 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, sebagian besar perusahaan SaaS dalam sejarah membutuhkan lebih dari 10 tahun untuk mencapai ARR 1 miliar dolar AS. Claude Code hanya membutuhkan enam bulan.

Lebih ekstrem lagi, sekitar 4% dari kode sumber terbuka GitHub di seluruh dunia kini telah dihasilkan oleh Claude. Setiap 25 baris kode baru di dunia, satu baris berasal dari Anthropic.

Dalam evaluasi SWE-bench Verified, Claude Code mendapatkan skor 93,9%, jauh melampaui OpenAI Codex yang mendapat 80,8%. Yang benar-benar menjadi fokus pasar modal bukanlah chatbot, melainkan AI yang mulai mengambil alih peran programmer.

Antarmuka produk Anthropic Claude; Sumber gambar: Situs web resmi Anthropic

Yang sebenarnya menakutkan dari Anthropic bukanlah pasar konsumen (C端), tetapi pasar bisnis (B端).

Data publik menunjukkan bahwa pelanggan perusahaan yang membayar lebih dari 1 juta dolar AS per tahun oleh Anthropic telah melebihi 1.000 perusahaan. Jika dihitung secara sederhana, hanya dari pelanggan-pelanggan ini, pendapatan tahunan teoretisnya sudah melebihi 1 miliar dolar AS.

Yang lebih penting lagi, ini bukan perusahaan biasa, melainkan Cursor, Notion, Zoom, Slack, lembaga keuangan, dan perusahaan perangkat lunak global. Dalam setahun terakhir, pangsa pasar perusahaan Anthropic meningkat dari sekitar 10% menjadi lebih dari 65%.

Industri AI sedang mengalami perubahan besar: bukan lagi orang biasa yang menghabiskan uang untuk AI, tetapi perusahaan mulai mengalokasikan anggaran jutaan hingga puluhan juta dolar AS untuk membeli tenaga kerja AI.

Pendiri RunMi Consulting, Liu Run, merangkumnya dengan sangat jelas: OpenAI menjual nilai emosional, sedangkan Anthropic menjual produktivitas.

OpenAI memungkinkan orang berbicara, menggambar, dan membuat video, sementara Anthropic memungkinkan perusahaan menulis kode secara otomatis, menyetujui secara otomatis, menganalisis secara otomatis, memigrasi sistem secara otomatis, dan mengelola risiko secara otomatis. Dan uang dari segmen B jauh lebih besar daripada segmen C.

Dario Amodei (CEO Anthropic); Sumber gambar: World Economic Forum / TechCrunch

Cerita Anthropic pada dasarnya adalah "perpecahan internal" OpenAI.

Kembali ke tahun 2020, ketika GPT-3 baru saja dirilis dan OpenAI sedang dalam masa kejayaannya. Pendiri Anthropic, Dario Amodei, yang saat itu menjabat sebagai Wakil Presiden Riset di OpenAI, bertanggung jawab atas pengembangan inti GPT-2 dan GPT-3.

Dulu, OpenAI memberikan 50%-60% dari seluruh daya komputasi kepadanya. Dapat dikatakan, salah satu orang paling inti yang membuat GPT-3 muncul adalah Dario.

Namun seiring OpenAI semakin komersial, jalur internal mulai terpecah. Menurut berbagai media, OpenAI pernah membahas apakah kemampuan AGI masa depan bisa dijual ke negara-negara besar pemilik senjata nuklir, yang membuat Dario benar-benar tidak bisa menerimanya. Menurutnya, AGI seharusnya tidak menjadi alat untuk mengejar keuntungan tanpa batas.

Pada akhirnya, pada akhir 2020, Dario memutuskan untuk meninggalkan OpenAI. Dan bukan pergi sendirian, ia langsung membawa serta lima peneliti inti OpenAI: Tom Brown, penulis utama GPT-3; Jared Kaplan, penulis makalah Scaling Laws; Chris Olah, pakar interpretabilitas AI; Jack Clark, kepala kebijakan OpenAI; dan Sam McCandlish, peneliti OpenAI, ditambah adiknya sendiri, Daniela Amodei—total tujuh orang.

Pada tahun 2021, Anthropic didirikan. Nama perusahaan "Anthropic" berarti "terkait dengan manusia". Tidak ada yang menyangka, lima tahun kemudian, valuasi perusahaan ini akan mencapai $965 miliar.

Sementara OpenAI, untuk pertama kalinya, benar-benar menghadapi lawan paling berbahaya.

Hal paling tidak masuk akal dari Anthropic adalah: satu saham, satu hak suara. Tujuh pendiri, masing-masing memiliki saham hampir sama persis (saat ini kurang dari 1%).

Banyak orang dulu menganggap desain ini akan runtuh, karena logika startup Silicon Valley selalu mengharuskan adanya pendiri inti mutlak. Namun, Dario percaya bahwa Anthropic tidak dibangun di sekitar seseorang, melainkan di sekitar misi. Hasilnya, keputusan yang "terlihat sangat bodoh" ini justru menjadi stabilizer terkuat Anthropic.

Dari 11 anggota pendiri inti OpenAI pada masa itu, sekarang sebagian besar telah pergi, sementara ketujuh pendiri bersama Anthropic, lima tahun berlalu, tidak ada yang pergi.

Perbandingan kekayaan pendiri / tokoh inti perusahaan AI; Sumber data: Forbes / Bloomberg Billionaires Index

Menurut data publik, tingkat retensi talenta Anthropic selama dua tahun sekitar 80%, lebih tinggi daripada OpenAI yang sebesar 67%. Bahkan muncul situasi langka: banyak CTO perusahaan ternama bersedia turun jabatan untuk bergabung sebagai insinyur biasa di Anthropic. Karena sekarang, yang paling berharga di industri AI bukan lagi jabatan, melainkan saham.

Di balik putaran pendanaan Anthropic ini, masih ada daftar panjang pemenang.

Yang paling mencengangkan adalah Google. Pada 2023, Google hanya menghabiskan 3 miliar dolar AS untuk mendapatkan sekitar 10% saham Anthropic. Dengan valuasi 965 miliar dolar AS, bagian saham ini bernilai sekitar 96,5 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 300 kali lipat dalam tiga tahun.

Amazon juga berinvestasi besar-besaran, dengan total investasi lebih dari $13 miliar. Alasannya sederhana: Anthropic membutuhkan daya komputasi, sementara Amazon membutuhkan lalu lintas AI, dan keduanya telah terikat erat.

Yang lebih tidak masuk akal, Anthropic kini membayar sekitar $1,25 miliar per bulan untuk biaya komputasi ke SpaceX, dengan total kontrak tiga tahun mendekati $45 miliar.

Dengan kata lain, Anthropic tidak hanya menciptakan kekayaan AI, tetapi juga secara agresif memasok produsen GPU, penyedia cloud, produsen penyimpanan, pusat data, perusahaan listrik, bahkan seluruh rantai pasok AI. Industri AI telah memasuki "perlombaan senjata" yang sebenarnya.

Tetapi masalah mulai muncul.

Pertama, kekayaan Anthropic saat ini sebagian besar hanyalah kekayaan kertas, karena perusahaan belum melakukan IPO resmi, dan banyak saham belum dapat dicairkan.

Kedua, AI terlalu boros biaya. Data publik menunjukkan bahwa biaya komputasi tahunan Anthropic sekitar 15 miliar dolar AS, dan proporsi biaya komputasi terhadap pendapatan masih melebihi 50%.

Ketiga, valuasi sebesar 965 miliar dolar AS sudah mendekati "ekspektasi sempurna", yang berarti bahwa sedikit pun perlambatan pertumbuhan akan menimbulkan tekanan valuasi yang besar.

Namun demikian, pasar modal tetap berspekulasi secara liar. Karena semua orang mulai menyadari: tahap sebenarnya yang menghasilkan uang di industri AI mungkin baru saja dimulai.

Dulu, internet menghasilkan uang dari iklan, internet seluler menghasilkan uang dari lalu lintas, sedangkan AI sebenarnya ingin menghasilkan uang dari tenaga kerja manusia. Kode, layanan pelanggan, analisis, penelitian, operasional, penjualan... semakin banyak pekerjaan yang sebelumnya membutuhkan "manusia" sedang ditelan oleh model besar.

Lima tahun lalu, tujuh pendiri Anthropic meninggalkan OpenAI karena tidak puas dengan jalur komersialisasi yang semakin agresif. Lima tahun kemudian, perusahaan yang mereka dirikan memiliki valuasi melebihi OpenAI.

Namun, yang paling menakutkan dari Anthropic mungkin bukan $965 miliar, melainkan fakta bahwa ia membuat seluruh dunia melihat untuk pertama kalinya: AI sudah mulai mengambil alih pasar tenaga kerja berbayar tinggi.

Artikel ini berasal dari akun WeChat "Pencil News" (ID: pencilnews), penulis: Tidak Berbohong