Anthropic Menargetkan Margin Operasional Disesuaikan 35%+ dalam Jangka Panjang

ChainCatcher melaporkan, dalam video roadshow IPO yang dirilis pada 10 November, perusahaan AI Anthropic mengungkapkan bahwa perusahaan percaya dapat mencapai margin operasi yang disesuaikan sebesar 35% atau lebih dalam jangka panjang, lebih tinggi dari 15% pada kuartal ketiga 2026, tetapi tidak memberikan jadwal pasti pencapaian tersebut. Chief Financial Officer Krishna Rao menyatakan bahwa perusahaan berencana meningkatkan struktur biaya jangka panjang melalui peningkatan efisiensi komputasi, peningkatan proporsi chip dan pusat data yang disewa langsung, serta perluasan pangsa bisnis inferensi. Target rasio pengeluaran komputasi dan infrastruktur terhadap pendapatan adalah turun dari 58% pada kuartal ketiga menjadi 45% hingga 50%; rasio biaya penjualan, pemasaran, dan mitra direncanakan turun dari 14% menjadi 7% hingga 10%; rasio biaya personel dan operasional lainnya yang disesuaikan ditargetkan turun dari 13% menjadi 7% hingga 10%. Hingga akhir September, lebih dari 11.900 pelanggan perusahaan telah memberikan pendapatan lebih dari $100.000 dalam 12 bulan terakhir, dengan lebih dari 1.900 pelanggan memberikan pendapatan lebih dari $1 juta dan sekitar 250 pelanggan memberikan pendapatan lebih dari $10 juta. Tingkat retensi pendapatan bersih pelanggan perusahaan sekitar 900%, dengan lebih dari setengah pelanggan perusahaan menggunakan Claude Platform dan setidaknya satu aplikasi milik Anthropic. Roadshow juga menampilkan kasus penggunaan dari klien seperti Eli Lilly, Rakuten, Salesforce, dan Walmart. Perusahaan mengukur efisiensi komputasi berdasarkan rasio pendapatan terhadap pengeluaran komputasi dan infrastruktur, yang meningkat dari 0,40 kali pada kuartal pertama 2025 menjadi 1,72 kali pada kuartal ketiga 2026, sekitar 4,3 kali lipat dari sebelumnya, tetapi lebih rendah dari 2,08 kali pada kuartal kedua. Perusahaan menyatakan bahwa pada kuartal ketiga, mereka menggunakan sekitar $50 miliar komputasi jangka pendek, dengan biaya jauh lebih tinggi dibandingkan komputasi yang dibeli melalui perjanjian jangka panjang. Dalam hal kinerja aktual, pendapatan Anthropic pada kuartal ketiga mencapai $16,956 miliar, laba operasi yang disesuaikan sebesar $2,463 miliar, dengan margin operasi yang disesuaikan sebesar 15%, lebih rendah dari 19% pada kuartal kedua. Menurut standar GAAP, perusahaan masih mencatat kerugian operasional sebesar $567 juta pada kuartal ketiga. Indikator yang disesuaikan menghilangkan biaya insentif saham, sumbangan amal non-kas, dll., dan tidak dapat dianggap setara dengan laba GAAP. Hingga akhir Oktober, tingkat pendapatan tahunan perusahaan sekitar $81 miliar, bukan pendapatan tahunan yang telah direalisasikan. Selain itu, Anthropic mengungkapkan komitmen jangka panjang untuk komputasi dan infrastruktur sekitar $900 miliar, di mana sekitar $451,6 miliar diperkirakan terjadi sebelum akhir 2030, dan komitmen terkait yang jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan sekitar $70,7 miliar. Hingga akhir kuartal ketiga, perusahaan memiliki kas dan setara kas sekitar $96 miliar serta investasi jangka pendek sekitar $36 miliar.