IPO senilai $2 triliun Anthropic akan menguji hiperbola pasar AI

Penulis: Faizan Farooque | 8 September 2026

Terjemahan: Deep潮 TechFlow

Ringkasan DeepCha: Anthropic hampir menyelesaikan penunjukan bank-bank utama untuk IPO-nya, dengan investor memperkirakan valuasi saat go public akan mencapai $2 triliun atau lebih, melebihi $1,77 triliun saat SpaceX go public pada Juni, mencatat rekor baru di pasar IPO. Hanya beberapa bulan lalu, valuasi perusahaan pada Februari hanya $380 miliar, lalu naik menjadi $965 miliar setelah pendanaan $65 miliar pada Mei. Artikel ini merangkum persaingan posisi bank untuk IPO ini, perubahan jadwal, dan ketidakpastian pertumbuhan pendapatan, sekaligus menjelaskan mengapa ini menjadi ujian paling transparan terhadap gelombang AI sejauh ini di Wall Street.

Anthropic mungkin segera akan menguji seberapa besar Wall Street percaya pada gelombang kecerdasan buatan.

Menurut Financial Times, pengembang Claude sedang mendekati kesepakatan untuk menunjuk bank-bank kunci dalam IPO, sementara investor memperkirakan valuasi perusahaan ini akan mencapai $2 triliun atau lebih. Morgan Stanley (MS) tampaknya sangat mungkin menjabat sebagai “lead left” (penjamin emisi utama), sementara Goldman Sachs (GS) akan bertanggung jawab atas stabilisasi pasar setelah perdagangan dimulai.

Bahkan dengan standar industri AI, harga ini luar biasa.

Anthropic memperoleh pendanaan sebesar $650 miliar pada bulan Mei, dengan valuasi perusahaan sebesar $965 miliar. Ini berarti kapitalisasi pasar publik senilai $2 triliun, setara dengan kenaikan hampir 107% dalam beberapa bulan.

Dan inilah inti dari seluruh masalah ini.

Anthropic tidak hanya sedang mempersiapkan sebuah IPO. Kemungkinan besar, perusahaan ini meminta investor pasar publik untuk mendukung salah satu lonjakan valuasi tercepat dalam sejarah bisnis.

Menurut Financial Times, Morgan Stanley telah berdiskusi dengan calon investor Anthropic mengenai harga penawaran, tetapi apakah ia dapat berperan sebagai pemimpin masih belum jelas. Setelah menyediakan pendanaan untuk Anthropic, JPMorgan (JPM), Citigroup (C), dan Barclays (BCS) diperkirakan juga akan mendapatkan posisi penting.

Posisi "lead left" penting karena bank yang menjabat peran tersebut seringkali memiliki pengaruh besar terhadap penetapan harga, alokasi investor, dan promosi keseluruhan emisi.

Tetapi yang diperebutkan oleh bank-bank bukan hanya status.

Penilaian Anthropic sebesar $2 triliun akan melebihi $1,77 triliun yang dicapai SpaceX saat go public pada Juni, mencatatkan rekor baru di pasar IPO. Dana yang terkumpul dalam penawaran perdana SpaceX sebesar $75 miliar, namun setelah underwriter menjalankan opsi over-allotment, jumlah tersebut diperluas menjadi $85,7 miliar.

Sementara itu, kecepatan kemajuan Anthropic sendiri juga mengejutkan.

Menurut Reuters, perusahaan tersebut memperoleh pendanaan $30 miliar dengan valuasi $380 miliar pada Februari. Putaran pendanaan $65 miliar pada Mei mendorong valuasi menjadi $965 miliar. Pada saat itu, Anthropic memperkirakan pendapatan operasional tahunannya melebihi $47 miliar.

Ini berarti valuasi pasar primer Anthropic telah naik tiga kali lipat atau lebih sejak Februari.

Titik waktu IPO ini sangat penting bagi saham-saham di sektor kecerdasan buatan.

Pencatatan SpaceX yang sangat spektakuler menunjukkan bahwa investor bersedia mendukung valuasi besar yang sebagian didasarkan pada imajinasi AI. Anthropic kini berpotensi mendorong semangat ini lebih jauh lagi.

Bagi Wall Street, ada pengembalian kedua.

The Financial Times menyatakan bahwa Morgan Stanley dan Goldman Sachs juga dianggap bersaing untuk posisi teratas dalam IPO masa depan OpenAI. Mendapatkan posisi terkemuka dalam proyek Anthropic dapat membantu memperkuat salah satu bank tersebut sebagai penasihat utama untuk startup AI baru senilai triliunan dolar.

Namun, valuasi Anthropic adalah penghalang yang sulit dilampaui.

Hanya beberapa bulan berlalu, tetapi investor harus membayar lebih dari dua kali lipat dari valuasi $2 triliun perusahaan pada bulan Mei.

Ini berarti ekspektasi pertumbuhan menjadi krusial.

Pendapatan Anthropic pada Juli 2023, jika dihitung secara tahunan, sekitar $65 miliar, lebih rendah dari perkiraan lebih optimis sejumlah investor yang mendekati $80 miliar. Persaingan juga semakin ketat: OpenAI meluncurkan model unggulan baru, dan kedua perusahaan sedang berlomba-lomba merebut pelanggan perusahaan dan pengembang.

Gambar: Anthropic sedang mempersiapkan IPO besar-besaran, sementara Wall Street berebut bagian

Sumber: Bloomberg / Getty Images

Setelah《Financial Times》pertama kali melaporkan hal ini, ada satu faktor penting yang berubah.

The Financial Times melaporkan bahwa Anthropic mungkin mengumumkan prospektus paling awal pada September dan mulai diperdagangkan pada akhir September atau awal Oktober; namun Reuters kemudian melaporkan bahwa jadwal ini telah ditunda.

Menurut jadwal saat ini, Anthropic akan mengajukan prospektus pada akhir September, memulai promosi sekitar pertengahan Oktober, dan berpotensi menyelesaikan go public sebelum pemilihan tengah masa jabatan AS pada November.

Menurut Reuters, perusahaan juga hampir menyelesaikan kesepakatan kredit siklus sebesar $15 miliar, dengan partisipasi dari Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Citigroup.

Ini memberikan bank-bank tersebut ikatan keuangan tambahan dengan Anthropic sebelum peluncuran IPO.

Orang mudah menganggap IPO Anthropic sebagai tanda lagi dari kemakmuran AI.

But precisely because of this, the significance of this valuation goes beyond that.

Penawaran $2 triliun setara dengan meminta investor pasar terbuka untuk mendukung perusahaan yang dinilai $380 miliar pada Februari dan $965 miliar pada Mei.

Namun, ini tidak berarti para investor akan melewatkannya. Pertumbuhan pendapatan Anthropic, adopsi teknologinya oleh perusahaan seperti divisi AI Amazon, serta kemampuannya untuk mengumpulkan dana tunai dalam jumlah besar, semuanya menunjukkan permintaan pasar yang sangat kuat terhadap teknologinya.

Tetapi IPO akan mengubah penonton di bawah panggung.

Investor di pasar primer mempertaruhkan pertumbuhan selama beberapa tahun ke depan dan mampu membayar harga tinggi. Sementara itu, investor di pasar publik pada akhirnya harus melihat harapan-harapan ini terwujud setiap kuartal.

Ini adalah alasan mengapa Morgan Stanley dan Goldman Sachs mungkin berlomba-lomba begitu ketat untuk mendapatkan posisi teratas.

Anthropic bisa menjadi transaksi paling terkenal di Wall Street. Ini juga bisa menjadi uji coba paling transparan hingga saat ini: para investor sejauh mana akan mendorong gelombang AI ini, hingga penetapan harga itu sendiri menjadi berbahaya.