Penulis: Faizan Farooque
Diterjemahkan oleh Deep潮 TechFlow
Anthropic menuju valuasi $2 triliun, Wall Street menghadapi ujian IPO AI terbesar
DeepChaotik导读：Anthropic 正接近敲定 IPO 的关键银行角色，投资者预计其上市估值将达 $2 万亿甚至更高，超过 SpaceX 6 月上市时的 $1.77 万亿，创下 IPO 市场新纪录。而就在几个月前，该公司 2 月的估值还只有 $3800 亿，5 月融资 $650 亿后为 $9650 亿。本文梳理了这场 IPO 的银行席位之争、时间表变动与收入增速悬念，并解释了它为何会成为华尔街迄今最透明的一场 AI 热潮测试。
Anthropic mungkin segera akan menguji seberapa besar Wall Street percaya pada gelombang kecerdasan buatan.
Menurut Financial Times, pengembang Claude sedang mendekati kesepakatan untuk menunjuk bank-bank kunci dalam IPO, sementara investor memperkirakan valuasi perusahaan ini akan mencapai $2 triliun atau lebih. Morgan Stanley (MS) tampaknya sangat mungkin menjabat sebagai “lead left” (penjamin emisi utama), sedangkan Goldman Sachs (GS) akan bertanggung jawab atas stabilisasi pasar setelah perdagangan dimulai.
Bahkan dengan standar industri AI, harga ini luar biasa.
Anthropic pada Mei kembali mengumpulkan dana sebesar $65 miliar, dengan valuasi perusahaan pada saat itu sebesar $965 miliar. Ini berarti kapitalisasi pasar publik senilai $2 triliun, setara dengan kenaikan hampir 107% dalam beberapa bulan.
And that's the key to the whole thing.
Anthropic tidak hanya bersiap untuk sebuah IPO. Kemungkinan besar ia meminta investor pasar publik untuk memberikan dukungan terhadap salah satu lonjakan valuasi tercepat dalam sejarah bisnis.
Angka $2 triliun ini mengubah taruhan IPO
Menurut Financial Times, Morgan Stanley telah berdiskusi dengan calon investor Anthropic mengenai harga penawaran, tetapi apakah ia dapat bertindak sebagai pemimpin tetap belum jelas. Setelah menyediakan pendanaan untuk Anthropic, JPMorgan (JPM), Citigroup (C), dan Barclays (BCS) diperkirakan juga akan mendapatkan posisi penting.
Posisi "lead left" penting karena bank yang menjabat peran tersebut seringkali memiliki pengaruh besar terhadap penetapan harga, alokasi investor, dan promosi keseluruhan emisi.
Tetapi yang diperjuangkan oleh bank-bank bukan hanya status.
Penilaian $2 triliun dari Anthropic akan melebihi $1,77 triliun yang diraih SpaceX saat go public pada Juni, mencatatkan rekor baru di pasar IPO. Dana yang terkumpul dalam penawaran perdana SpaceX sebesar $75 miliar, namun setelah underwriter menjalankan opsi oversubscription, jumlah tersebut kemudian meningkat menjadi $85,7 miliar.
Namun, kecepatan kemajuan Anthropic sendiri juga mengejutkan.
Menurut Reuters, perusahaan tersebut memperoleh pendanaan $30 miliar dengan valuasi $380 miliar pada Februari. Putaran pendanaan $65 miliar pada Mei mendorong valuasi menjadi $965 miliar. Pada saat itu, Anthropic memperkirakan pendapatan operasional tahunannya melebihi $47 miliar.
Ini berarti valuasi pasar primer Anthropic telah naik tiga kali lipat atau lebih sejak Februari.
Wall Street bertaruh bahwa AI dapat kembali memicu IPO historis
Titik waktu IPO ini sangat penting bagi saham-saham di sektor kecerdasan buatan.
Pencatatan spektakuler SpaceX menunjukkan bahwa investor bersedia mendukung valuasi besar yang sebagian didasarkan pada imajinasi AI. Anthropic kini berpotensi mendorong semangat ini lebih jauh lagi.
Bagi Wall Street, ada pengembalian kedua.
The Financial Times mengatakan bahwa Morgan Stanley dan Goldman Sachs juga dianggap bersaing untuk posisi teratas dalam IPO masa depan OpenAI. Mendapatkan posisi tinggi dalam proyek Anthropic dapat membantu memperkuat salah satu bank tersebut sebagai penasihat utama untuk startup AI bernilai triliunan dolar AS generasi baru.
Namun, valuasi Anthropic adalah batang penghalang yang sulit dilampaui.
Hanya beberapa bulan berlalu, para investor harus membayar lebih dari dua kali lipat dari valuasi $2 triliun perusahaan pada bulan Mei.
Ini berarti ekspektasi pertumbuhan menjadi krusial.
Pendapatan Anthropic pada Juli 2023, jika dihitung secara tahunan, sekitar $65 miliar, lebih rendah dari perkiraan lebih optimis sebagian investor yang mendekati $80 miliar. Persaingan juga semakin ketat: OpenAI meluncurkan model unggulan baru, dan kedua perusahaan sedang berlomba-lomba merebut pelanggan perusahaan dan pengembang.
Gambar: Anthropic sedang mempersiapkan IPO besar-besaran, sementara Wall Street berebut bagian.
Sumber: Bloomberg / Getty Images
Jadwal IPO Anthropic telah berubah
Setelah laporan pertama oleh Financial Times, ada satu faktor penting yang berubah.
The Financial Times reported that Anthropic may announce its prospectus as early as September and begin trading by late September or early October; however, Reuters later reported that this timeline has been delayed.
Menurut jadwal saat ini, Anthropic akan mengajukan prospektus pada akhir September, memulai promosi sekitar pertengahan Oktober, dan berpotensi menyelesaikan go public sebelum pemilihan tengah masa jabatan AS pada November.
Menurut Reuters, perusahaan juga hampir menyelesaikan kesepakatan untuk fasilitas kredit berputar sebesar $15 miliar, dengan partisipasi dari Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Citigroup.
Ini memberikan ikatan keuangan tambahan antara bank-bank tersebut dan Anthropic sebelum peluncuran IPO.
Anthropic mungkin menjadi ujian AI terbesar yang pernah dilihat Wall Street
Orang mudah menganggap IPO Anthropic sebagai tanda lagi dari kemakmuran AI.
Namun karena itu, makna penilaian ini jauh lebih dari sekadar itu.
Harga $2 triliun setara dengan meminta investor pasar terbuka untuk mendukung perusahaan yang dinilai $380 miliar pada Februari dan $965 miliar pada Mei.
Namun, ini tidak berarti para investor akan melewatkannya. Pertumbuhan pendapatan Anthropic, adopsi teknologinya oleh perusahaan seperti divisi AI Amazon, serta kemampuannya untuk mengumpulkan dana tunai dalam jumlah besar, semuanya menunjukkan permintaan pasar yang sangat kuat terhadap teknologinya.
Tetapi IPO akan mengubah penonton di bawah panggung.
Investor di pasar primer mempertaruhkan pertumbuhan selama beberapa tahun ke depan dan mampu membayar harga tinggi. Sementara investor di pasar publik, suatu hari nanti harus melihat harapan-harapan ini terwujud setiap kuartal.
Ini adalah alasan mengapa Morgan Stanley dan Goldman Sachs mungkin begitu bersaing ketat untuk mendapatkan posisi teratas.
Anthropic bisa menjadi transaksi paling terkenal di Wall Street. Ini juga bisa menjadi uji coba paling transparan hingga saat ini: para investor sejauh mana akan mendorong gelombang AI ini, hingga penetapan harga itu sendiri menjadi berbahaya.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup diskusi TG BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG BitPush: https://t.me/bitpush