Pejabat Federal Reserve berisiko membuat kesalahan kebijakan moneter terburuk dalam sejarah bank sentral dengan mempertahankan suku bunga tinggi saat perekonomian AS bergeser menuju resesi, menurut CEO QI Research Danielle DiMartino Booth.
Poin Utama:
- CEO QI Research Danielle DiMartino Booth mengatakan bahwa Fed berisiko membuat kesalahan kebijakan bersejarah dengan mempertahankan suku bunga sementara PDB Q4 mencapai 0,5%.
- Pengeluaran konsumen AS melambat ke tingkat 0,6% pada awal 2026, dengan 14 bulan berturut-turut revisi gaji negatif yang menandakan kerusakan tenaga kerja.
- Laporan ketenagakerjaan April dan pertarungan konfirmasi Kevin Warsh dengan Senator Thom Tillis akan menentukan langkah kebijakan Fed berikutnya.
Logam Mulia dan Obligasi Jangka Pendek Adalah Pilihan Terbaik Karena Fed Mempertahankan Kebijakan Ketat, Kata Danielle DiMartino Booth
Danielle DiMartino Booth membuat komentar dalam wawancara dengan David Lin di The David Lin Report (TDLR) setelah CPI headline mencapai 3,3% untuk bulan tersebut, angka tertinggi sejak Mei 2024, dengan CPI inti naik menjadi 2,6% akibat kenaikan harga minyak.
Rapat Federal Open Market Committee yang rilis pada hari yang sama mengungkapkan bahwa beberapa anggota telah membahas kemungkinan menaikkan suku bunga jika inflasi tetap di atas target. Booth menolak anggapan bahwa kenaikan suku bunga dalam jangka pendek adalah tindakan yang dimotivasi politik, bukan pemikiran ekonomi yang sehat.
“Ide bahwa Fed akan menaikkan suku bunga di lingkungan ini adalah tidak masuk akal,” kata Booth. “Ini akan dicatat sebagai salah satu kesalahan kebijakan terbesar dalam sejarah Federal Reserve. Federal Reserve akan mengabaikan apa yang jelas-jelas terlihat di depan mata mereka.”
PDB ASIA tumbuh hanya 0,5% pada kuartal keempat 2025. Konsumsi pribadi, yang sebelumnya berada pada tingkat 1,9% dalam angka tersebut, telah melambat menjadi 0,6% melalui Januari dan Februari 2026, sebelum dampak penuh harga bensin yang lebih tinggi menghantam anggaran rumah tangga. Model GDPNow dari Federal Reserve Atlanta memproyeksikan pertumbuhan kuartal pertama sebesar 1,3%.
Booth menunjukkan pelacakan Biro Nasional Penelitian Ekonomi terhadap pendapatan pribadi setelah transfer pemerintah, yang sudah menunjukkan indikasi resesi. Ia menyebut 14 bulan berturut-turut revisi tenaga kerja negatif dan mengatakan para ekonom sisi jual di perusahaan-perusahaan besar telah mulai secara terbuka menggunakan kata resesi.
Indeks sentimen konsumen University of Michigan mencapai angka terendah dalam sejarah survei. Ekspektasi pengangguran mencapai 68%, yang menurut Booth bersifat sangat resesif. Ukuran terpisah yang melacak apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli rumah telah anjlok.
Podium yang Diperpanjang oleh Powell
Mengenai pertanyaan kepemimpinan Fed, Booth mengatakan Jerome Powell kemungkinan akan tetap berada di podium lebih lama dari yang diharapkan Gedung Putih. Dia menunjuk Senator Thom Tillis, yang tidak meninggalkan jabatannya hingga 3 Januari 2027, sebagai hambatan yang menghalangi pengesahan Kevin Warsh bahkan sampai ke tahap pemungutan suara komite. Tuntutan pidana terhadap Powell masih belum terselesaikan, dan Booth mengatakan setiap pejabat Fed akan menggunakan sikap hawkish sebagai pelindung sampai hal itu berubah.
“Sampai tuntutan pidana terhadap Jerome Powell ditarik, setiap pejabat Federal Reserve yang saat ini menjabat akan bersembunyi di balik apa pun yang mereka bisa untuk membenarkan sikap hawkish dan mengancam menaikkan suku bunga,” kata Booth. “Periode.”
Data CME Fedwatch data menunjukkan tidak ada probabilitas pemotongan suku bunga hingga akhir April, dengan peluang signifikan baru muncul pada pertemuan Desember. Booth mengatakan respons kebijakan yang tepat adalah bagi Fed untuk secara terbuka berdiri bersama pekerja yang tertekan oleh biaya bahan bakar, disinfasi upah, dan meningkatnya pemutusan hubungan kerja, meskipun pemotongan suku bunga hanya memberikan sedikit bantuan.
Tingkat hipotek tetap 30 tahun sedikit turun menjadi 6,37% setelah lima minggu berturut-turut mengalami kenaikan. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun dari 4,35% menjadi 4,31% selama minggu tersebut, sebuah pergerakan yang menurut Booth mencerminkan pasar yang memperhitungkan guncangan pertumbuhan lebih daripada ancaman inflasi.
Bagi investor, Booth merekomendasikan ujung jangka pendek kurva imbal hasil sebagai posisi terbaik menjelang pembalikan kebijakan Fed. Dia mengatakan logam mulia telah menemukan dasar dan tetap menjadi lindung nilai yang kredibel terhadap peristiwa kredit, ketidakstabilan keuangan, dan inflasi. Dia mempertahankan pandangannya bahwa dividen Chevron tetap aman.
Laporan gaji April adalah titik data utama berikutnya yang diawasi Booth, mengingat laporan ketenagakerjaan Maret didorong oleh anomali penyesuaian musiman, termasuk 79.000 pekerja yang dihitung sebagai terdampak cuaca dan 100.000 pekerjaan yang ditambahkan melalui penyesuaian model kelahiran-kematian.