Analis Menolak Kekhawatiran Tentang Pelarian Setoran yang Terkait Stablecoin

Stephen Gandel percaya bahwa imbalan stablecoin tidak akan membahayakan sistem perbankan dan bahwa perkiraan aliran setoran berlebihan. Namun, ia mengakui bahwa pengembalian ekuitas lembaga perbankan mungkin terdampak, karena bank akan dipaksa membayar suku bunga lebih tinggi.

Pembahasan tentang hadiah stablecoin dalam RUU CLARITY telah memicu kekhawatiran dari bank-bank, yang menyatakan bahwa hadiah-hadiah ini mungkin membahayakan sistem kredit.

Menurut CEO Bank of America, Brian Moynihan, bank dapat kehilangan hingga $6 triliun dalam setoran, karena nasabah mencari imbal hasil yang lebih tinggi dengan memegang stablecoin di bawah penitipan mata uang kripto di bursa.

Stephen Gandel, seorang analis keuangan dan jurnalis berpengalaman, menyatakan bahwa argumen bank-base tidak berdasar, karena tidak mungkin menarik setoran dari sistem secara total.

Dia menjelaskan:

Uang tunai yang dialihkan ke stablecoin tidak hilang begitu saja – ia masuk ke aset cadangan seperti surat berharga pemerintah atau rekening bank.

Ini berarti bahwa setiap kali penerbit stablecoin membeli Surat Berharga AS untuk mendukung penerbitan mereka, pihak yang menjual instrumen utang tersebut akan memiliki tambahan dana di akun mereka. Dengan cara ini, dana hanya akan dipindahkan-pindahkan.

Gandel mengakui bahwa masing-masing bank akan harus membayar lebih untuk menjaga uang para penabung di bawah kendali mereka, yang berpotensi memengaruhi profitabilitas model bisnis mereka. Ia menduga bahwa kenaikan tingkat bunga sebesar 1% masih akan memungkinkan 1.600 bank nasional menikmati laba dua digit, dengan AS tetap menjadi negara dengan jumlah bank terbanyak bahkan setelah perubahan ini.

Sektor perbankan bertahan menghadapi munculnya dana pasar uang, meskipun banyak pemberi pinjaman regional kecil yang tidak. Dan para penabung jauh lebih diuntungkan karenanya. Hal yang sama mungkin berlaku jika stablecoin meledak,” katanya menyimpulkan.

Meskipun penerbit stablecoin dilarang menawarkan imbalan langsung kepada pemegangnya, pihak ketiga masih dapat melakukannya. Bank telah mengklasifikasikan ini sebagai celah dan secara aktif berusaha menutupnya dengan memasukkan pertimbangan ini dalam Undang-Undang CLARITY.

Meskipun demikian, RUU tersebut terhenti karena kurangnya kompromi mengenai topik ini dari kedua pihak perbankan dan industri cryptocurrency.

• Apa kekhawatiran yang diangkat oleh bank terkait imbalan stablecoin dalam RUU CLARITY?
  Bank-bank berargumen bahwa mengizinkan imbalan stablecoin dapat menyebabkan hilangnya hingga $6 triliun dalam setoran karena pelanggan mencari imbal hasil yang lebih tinggi dari bursa mata uang kripto.

• Bagaimana pandangan analis keuangan Stephen Gandel terhadap kekhawatiran bank-bank tersebut?
  Gandel menyatakan bahwa kekhawatiran bank tidak berdasar, mencatat bahwa uang tunai yang berpindah ke stablecoin tidak hilang, tetapi dialihkan ke aset seperti surat berharga pemerintah atau akun bank.

• Dampak apa yang mungkin ditimbulkan oleh peralihan ke stablecoin terhadap bank-bank individu?
  Meskipun bank mungkin perlu meningkatkan suku bunga untuk mempertahankan pelanggan, Gandel percaya banyak bank nasional masih dapat berkembang, bahkan dengan kenaikan suku bunga 1%.

• Apa status terkini dari Undang-Undang CLARITY mengenai hadiah stablecoin?
  Rancangan undang-undang terhenti karena perbedaan pendapat antara bank dan industri mata uang kripto mengenai cara mengelola hadiah stablecoin dan celah-celah terkait.