Karena fluktuasi harga bitcoin, bitcoin AS mengalami kerugian buku sebesar $117 juta, sementara biaya penambangan turun 23% dan kapasitas produksi diperluas menjadi 28,1 EH/s.
Hasil terbaru menyoroti kesenjangan yang semakin jelas di bidang penambangan kripto, di mana terdapat trade-off antara efisiensi operasional dan volatilitas akuntansi yang terkait dengan harga Bitcoin.
Penyebab utama kerugian bukanlah kesalahan operasional, tetapi masalah akuntansi. Karena harga bitcoin turun selama periode pelaporan, perusahaan terpaksa mencatat cadangan penurunan nilai sekitar $117 juta.
Manajemen menyatakan bahwa ini hanya kerugian akuntansi dan tidak mencerminkan kondisi operasional sebenarnya perusahaan. CEO, Tuan He, menunjukkan bahwa bahkan tanpa penyesuaian akuntansi ini, bisnis pertambangan inti tetap menghasilkan keuntungan.
Perusahaan secara aktif mengurangi biaya
Meskipun respons pasar negatif, para investor sedang memperhatikan indikator lain: peningkatan signifikan dalam efisiensi penambangan.
Perusahaan bitcoin AS menurunkan biaya penambangan satu bitcoin menjadi sekitar $36.200, lebih rendah dari hampir $46.900 pada kuartal sebelumnya.
Ini berarti pertumbuhan sekitar 23% dalam waktu hanya tiga bulan, menjadikannya salah satu perusahaan dengan kinerja terbaik di antara perusahaan pertambangan utama yang terdaftar.
Di konsensus Miami, Eric Trump bahkan menyatakan bahwa perusahaan tersebut sebenarnya "membeli" Bitcoin dengan harga sekitar 47% lebih rendah dari harga pasar melalui operasi penambangan sendiri.
Bitcoin AS mempercepat ekspansi
Dalam beberapa bulan terakhir, Bitmain secara aktif memperluas infrastruktur, sehingga produksi mencapai rekor tertinggi. Pada Maret tahun ini, perusahaan tersebut menyelesaikan pemasangan lebih dari 11.000 mesin baru Bitmain di pabrik Drayton Heller, menjadikan total jumlah mesinnya mendekati 90.000 unit.
Total mining capacity has surged to 28.1 EH/s, making American Bitcoin one of the largest participants in the field.
Perusahaan ini saat ini masuk dalam 20 besar pemegang bitcoin terbesar di dunia, dengan cadangan sekitar 7.300 bitcoin.
Pasar tetap hati-hati
Meskipun operasi mengalami pertumbuhan, saham perusahaan turun sekitar 7% hingga 8% setelah pengumuman kinerja. Investor bereaksi negatif terhadap pendapatan sekitar $62 juta, yang berada di bawah perkiraan analis.
Pasar masih memiliki perbedaan pendapat mengenai strategi kepemilikan agresif perusahaan tersebut. American Bitcoin tidak menjual token hasil penambangan untuk membiayai operasional, tetapi terus secara aktif menambah cadangannya.
Hanya pada kuartal pertama, perusahaan tersebut membeli tambahan 803 bitcoin, hampir seimbang dengan jumlah yang ditambang pada periode yang sama.
Penambang semakin mirip dengan dana Bitcoin
Strategi bitcoin AS mulai sangat mirip dengan pola MicroStrategy—memanfaatkan struktur perusahaan untuk mengakumulasi jumlah bitcoin sebanyak mungkin, bukan fokus pada profitabilitas jangka pendek.
Manajemen menekankan, "Saat ini, setiap saham bitcoin di Amerika memiliki lebih banyak bitcoin dibanding tiga bulan lalu."
Perubahan ini menunjukkan bahwa perusahaan pertambangan besar sedang bertransformasi dari penyedia infrastruktur murni menjadi entitas hibrida yang menggabungkan operator energi, dana investasi, dan cadangan kripto publik.
Namun, bagi investor, risikonya tetap jelas: selama harga bitcoin menentukan nilai cadangan, standar akuntansi dapat mengubah kuartal dengan kinerja operasional yang baik menjadi kerugian besar.