Dilansir aplikasi Zhitong Caijing, AMD (AMD.US) mencatat kinerja harian terbaik dalam enam bulan terakhir. Pada Senin (9 November), harga penutupan naik 13,26% menjadi $508,58, sedangkan penutupan sebelumnya berada di $449,04.
Dolar. Dua pendorong: platform Google Cloud TPU 8tx memilih EPYC generasi kelima sebagai host
CPU; Oppenheimer meningkatkan peringkat dari "sejajar dengan pasar" menjadi "melebihi pasar" pada hari Minggu. Pada hari yang sama, NVIDIA (NVDA.US) ditutup turun 4,27% menjadi 178,67.
dolar, sementara "big short" Michael Burry menulis di kolom berbayar: "AMD naik karena berita NVIDIA, tetapi saya tidak akan melakukan transaksi ini."
Kenaikan 13%, dengan dua katalis masing-masing menyumbang setengah
Ini adalah perbaikan emosional dengan volume tinggi, bukan kenaikan valuasi perlahan. Volume perdagangan mencapai 50,7 juta saham, meningkat sekitar 123% dibandingkan rata-rata harian tiga bulan terakhir; rentang intraday 468,21 hingga 515,18
Dolar. Meskipun demikian, harga saham masih 22,8% lebih rendah dari titik tertinggi 52 minggu sebesar 658,52 dolar.
Titik balik dimulai dari penurunan tajam seminggu yang lalu. Pada 5 November, kekhawatiran tentang pengembalian investasi modal AI dan regulasi meledak, indeks semikonduktor Philadelphia turun sekitar 12%, NVIDIA turun 9%, AMD anjlok sehari
17,26% hingga 404,40 dolar. Empat hari perdagangan kemudian, dilaporkan bahwa AMD mengumumkan EPYC generasi kelima sebagai TPU 8tx milik Google Cloud
Menyediakan daya komputasi host, platform ini adalah sistem TPU pertama yang menggunakan komputasi rahasia yang dipaksakan secara perangkat keras untuk melindungi bobot model dan data perusahaan selama pemrosesan.
Kinerja unggulan dan ekosistem matang EPYC telah terbukti dalam penerapan berskala besar, menjadikannya CPU host pilihan utama untuk akselerator khusus. AMD
CEO Su Zhuangfeng mengatakan dalam panggilan laporan keuangan minggu lalu. Perusahaan menyatakan bahwa EPYC telah melayani lebih dari 10 penyedia cloud skala besar dan laboratorium AI mutakhir.
Dari "berebut份额 CPU" ke "skala menyediakan daya komputasi AI"
Analyst Oppenheimer Rick Schafer menulis dalam laporan: "Keberhasilan AMD dalam CPU server dan AI pusat data tidak dapat disangkal." Harga target 600
Dolar AS: Mengimplikasikan kenaikan sekitar 18% dari penutupan Senin, atau sekitar 34% berdasarkan penutupan 6 November sebesar $449,04. Bank tersebut memperkirakan pendapatan bisnis pusat data akan tumbuh pada tahun 2027
135%, pada saat itu menyumbang sekitar 85% dari penjualan; kapasitas komputasi pada tahun 2027 sekitar 3 GW, meningkat menjadi 4 GW pada tahun 2028.
Freedom Broker pada hari yang sama mempertahankan rekomendasi "Beli", menaikkan harga target dari USD 460 menjadi USD 620, implikasi 21,9%, dengan menyatakan bahwa kuartal ketiga menandai AMD dari "memperluas CPU"
Pergeseran dari "pangsa pasar" ke "pasokan berskala besar untuk infrastruktur AI".
Sudut pandang perusahaan sendiri lebih agresif. Pendapatan kuartal ketiga (diumumkan pada 3 November) sebesar 13,4 miliar dolar AS, tumbuh 45% secara tahunan, di mana pusat data mencapai 8,5 miliar dolar AS, tumbuh 97%.
Rekor; panduan pendapatan kuartal keempat sekitar $17 miliar, dengan fluktuasi 3%. Su Ze Feng menyatakan bahwa pendapatan perusahaan akan meningkat 80% pada tahun 2027.
Di atas adalah lebih dari dua kali lipat dari model jangka panjang hari analis keuangan tahun lalu; pendapatan server berlipat ganda, pusat data akan menyumbang lebih dari 80% penjualan tahun depan, pendapatan AI di sektor ini akan melebihi CPU server pada kuartal keempat 2026
Pendapatan. Pelanggan awal Helios rack meliputi Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, dan Oracle.
Pada kuartal yang sama, ada sisi negatif: pendapatan game turun 40% secara tahunan, klien dan game合计 3,7 miliar dolar AS, turun 8%, dan perusahaan juga memperkirakan pengiriman PC tahun depan akan mengalami penurunan dua digit.
Tatanan NVIDIA yang tergantung di atas menjadi angin surut bagi AMD
AMD naik "dengan mudah", sebagian karena dana membutuhkan tempat untuk dialokasikan. 8 November
Hari ini, dewan direksi NVIDIA mengumumkan peluncuran penyelidikan independen terkait isu yang melibatkan perilaku pribadi CEO Jensen Huang, menyusul laporan adanya aktivitas intelijen eksternal; dewan menyatakan tidak ada alasan untuk percaya bahwa rahasia perusahaan atau keamanan nasional terganggu, dan Huang tetap menjabat
CEO.
Bank of America mengklasifikasikan ini sebagai "ancaman tambahan, tetapi belum menjadi peristiwa menguntungkan," dan mempertahankan peringkat "Beli" untuk NVIDIA serta harga target $350 (berdasarkan perhitungan mereka, mengimplikasikan peningkatan dibandingkan penutupan sebelumnya)
96%), dan menunjukkan bahwa gangguan dari NVIDIA mungkin membuat
AMD, Broadcom (AVGO.US), dan Marvell Technology (MRVL.US) diuntungkan, tetapi pemasok dengan eksposur lebih besar ke Tiongkok akan menghadapi volatilitas lebih tinggi akibat perluasan pemeriksaan. Dan dari Yorkville Ives
Ives menyebut peristiwa ini sebagai "noda" bagi Huang Renxun, dan memperkirakan Kongres akan ikut campur untuk mengajukan pertanyaan—ini adalah perkiraannya, bukan perkembangan yang telah dikonfirmasi.
Beri: Jangan sentuh transaksi ini, tetapi tidak ada posisi pendek yang dibatalkan
Burry mulai berhati-hati terhadap chip AI sejak Juni: saat itu ia mengungkapkan posisi short terhadap iShares Semiconductor ETF (SOXX), dengan alasan valuasi terlalu tinggi, AI
Pengeluaran infrastruktur tidak berkelanjutan. Bulan lalu, ia memusatkan sebagian besar eksposur pendeknya pada opsi jual terhadap indeks Nasdaq 100 dan ETF Semikonduktor VanEck (SMH), masing-masing pada April 2027 dan Juni 2027
Semuanya berakhir bulan ini, dan pada saat pengungkapan semuanya berada di luar nilai 20%. Ia juga mengajukan tuduhan pada Maret bahwa NVIDIA mengganggu, mencegah AMD dari sebuah transaksi infrastruktur AI terkait Oracle.
Namun, ia tidak secara ideologis bersikap bearish terhadap AMD, melainkan bergantung pada harga: “Jika AMD lebih murah, saya akan membelinya, karena jika NVIDIA akhirnya digugat karena pelanggaran antimonopoli, AMD bisa mendapatkan ganti rugi tiga kali lipat.”
Minggu lalu, SMH anjlok 11,21% dalam satu hari menjadi $447,73 (5 November), dan ia menjual 25% SMH-nya.
Put option, sambil menekankan bahwa "bahkan setelah menjual sebagian ini, posisi yang tersisa masih sangat besar." Struktur short lainnya tetap tidak berubah: Oracle, Palantir, QQQ
Mempertahankan posisi put Caterpillar, setelah nilai put Caterpillar naik sekitar empat kali lipat, ia mengurangi 75%; ia juga membeli—menambah posisi MercadoLibre dengan harga di bawah $1.500 per saham
50%.
Dia memperdagangkan aset yang merupakan "agen NVIDIA": NVIDIA menyumbang 20,57% dari bobot SMH, dan pada 5 November ketika NVIDIA turun 9,26%, ETF ini
Hampir separah penurunan saham tunggal.
Sentimen ritel telah berpindah ke sisi lain. Di Stocktwits, sentimen AMD naik dari "bullish" menjadi "extremely bullish", dengan volume pesan dalam 24 jam meningkat tajam
277%. Perbedaan akhirnya jatuh pada penilaian: Data LSEG menunjukkan bahwa 48 dari 56 analis yang membahas AMD memberikan rekomendasi "Beli" atau "Beli Kuat", tetapi harga target berkisar dari 550 dari Morgan Stanley
Dari 800 dolar hingga 1.000 dolar AS; menurut sumber yang sama, harga saham AMD sekitar 100 kali laba dalam 12 bulan terakhir. Ini adalah alasan mengapa Burry memendekkan SOXX pada Juni.
Alasan yang disebutkan sebelumnya, kali ini ia tidak berniat membuat keputusan berdasarkan satu berita saja.