Kenaikan Saham AMD Bisa Menyebabkan Biaya Modal Hampir Nol untuk Meta dan OpenAI pada GPU

Berita Huoxing Caijing melaporkan bahwa pada 4 Agustus, lembaga riset independen semikonduktor dan AI, SemiAnalysis, mengeluarkan pernyataan bahwa AMD pada akhir tahun lalu dan awal tahun ini mencapai kesepakatan dengan Meta dan OpenAI untuk memberikan warrant yang terkait dengan kinerja. Warrant terkait akan ditentukan berdasarkan kemajuan pembelian dan penerapan hingga 6 GW GPU AMD Instinct, serta tergantung pada apakah harga saham AMD dapat melewati beberapa ambang batas, dengan ambang tertinggi sebesar 600 dolar AS. Harga saham AMD telah naik dari sekitar 200 dolar AS pada awal 2026 menjadi sekitar 500 hingga 600 dolar AS saat ini. Dengan asumsi bahwa penyerahan warrant yang terkait harga saham berubah secara linear, dan seluruh kapasitas 6 GW telah diterapkan, biaya modal per jam per GPU untuk Meta dan OpenAI masing-masing akan turun dari sekitar 2,15 dolar AS dan 2,50 dolar AS menjadi sekitar 1,60 dolar AS dan 1,75 dolar AS. SemiAnalysis menyatakan bahwa jika harga saham AMD naik ke kisaran 600 hingga 700 dolar AS, biaya modal kedua perusahaan hanya untuk GPU secara praktis bisa turun menjadi nol. Jika AMD terus meningkatkan stack perangkat lunaknya, mendapatkan lebih banyak pesanan dari klien besar, dan mendorong harga sahamnya melebihi 1.000 dolar AS, maka secara teoritis seluruh biaya modal klaster—termasuk perangkat server, jaringan, dan CPU—juga bisa turun mendekati nol.