Utang jangka panjang Amazon melonjak menjadi sekitar $128,9 miliar, hampir dua kali lipat dari sekitar $65 miliar. Penyebabnya: gelombang pengeluaran modal yang insisiten oleh CEO Andy Jassy bahwa hal itu bukan pilihan, tetapi diperlukan untuk menjaga AWS tetap unggul dalam perlombaan AI.
Perusahaan baru-baru ini meningkatkan panduan capex 2026 menjadi $220 miliar, naik dari target yang sudah luar biasa sebesar $200 miliar. Penerbitan obligasi senilai $25 miliar membantu membiayai ekspansi tersebut.
Mengapa Jassy mempertaruhkan neraca
AWS melaporkan pendapatan Q2 2025 sebesar $129 miliar, mencerminkan pertumbuhan 20% tahun ke tahun. Jassy menggambarkan pengeluaran ini sebagai respons terhadap "permintaan pelanggan yang berkelanjutan" terhadap layanan AWS.
Amazon tidak sendirian dalam perlombaan ini. Microsoft, Google, dan Meta semuanya mengalokasikan jumlah yang luar biasa besar untuk pembangunan pusat data.
Sudut kripto yang bersembunyi di depan mata
Cipher Mining baru saja menandatangani perjanjian senilai $5,5 miliar selama 15 tahun dengan AWS untuk menyediakan daya siap AI sebesar 300 MW, dengan operasi diharapkan dimulai pada 2026. Itu berarti seorang penambang bitcoin pada dasarnya menjadi penyedia daya dan infrastruktur bagi salah satu penyedia cloud terbesar di dunia. Kesepakatan ini mencerminkan tren yang lebih luas: penambang memiliki persis apa yang paling dibutuhkan hyperscaler, yaitu kapasitas daya yang telah diizinkan dan lokasi yang sudah ada yang dapat diubah untuk komputasi berkinerja tinggi.
Penambang bitcoin secara kolektif telah mengamankan lebih dari $70 miliar dalam kontrak AI dan HPC. Para analis memproyeksikan bahwa pada akhir 2026, pendapatan AI bisa mewakili lebih dari 70% dari total pendapatan penambang yang terdaftar di bursa.
Apa artinya ini bagi para investor
Bagi investor kripto, peralihan penambang bitcoin ke komputasi AI merupakan salah satu perubahan struktural paling signifikan dalam sejarah sektor penambangan. Perusahaan seperti Cipher Mining pada dasarnya melakukan lindung nilai terhadap volatilitas harga bitcoin dengan berdiversifikasi ke infrastruktur komputasi perusahaan.
Ini menciptakan kerangka penilaian baru untuk saham pertambangan. Backlog kontrak AI, kapasitas daya, dan hubungan dengan hyperscaler sekarang sepenting, jika tidak lebih penting daripada, kepemilikan bitcoin di neraca mereka.