Angka-angkanya menjadi tidak masuk akal, dan bukan dalam cara yang menyenangkan. Amazon, Microsoft, dan Alphabet secara kolektif telah menyesuaikan pengeluaran modal mereka untuk tahun 2026 menjadi sekitar $725 miliar, angka yang mewakili kenaikan sekitar 77% dari $410 miliar yang sebelumnya diproyeksikan untuk tahun 2025.
Pengeluaran besar-besaran ini didorong oleh satu hal: permintaan tak terpuaskan akan infrastruktur AI. Pusat data, server, peralatan jaringan, dan yang paling penting, chip.
Rincian pengeluaran
Amazon memimpin dengan perkiraan capex sebesar $200 miliar pada tahun 2026. Microsoft mengikuti dekat di belakang dengan sekitar $190 miliar. Alphabet, tidak puas tertinggal, menaikkan perkiraan 2026-nya menjadi kisaran $175 miliar hingga $205 miliar setelah menaikkan angka tersebut lagi pada Juli 2026.
Meta melengkapi kuartet hyperscaler dengan perkiraan pengeluaran modal sebesar $115 miliar hingga $135 miliar.
Kepemimpinan perusahaan Amazon menunjukkan bahwa sebagian besar pengeluaran modal AWS untuk tahun 2026 sudah memiliki komitmen pelanggan yang telah ditetapkan untuk dimonetisasi pada tahun 2027 dan 2028.
Posisi agresif Alphabet muncul setelah pertumbuhan pendapatan Google Cloud sebesar 82% per tahun. Alphabet mencatat pengeluaran kas kuartalan historis sebesar $5,9 miliar pada Q2 2026, sekaligus meningkatkan perkiraan capex sebesar $15 miliar.
Rantai pasokan chip di bawah tekanan
Amazon telah mengembangkan chip khusus Trainium-nya, dengan komitmen kumulatif melebihi $225 miliar. Alphabet terus berinvestasi dalam arsitektur TPU (Tensor Processing Unit) miliknya sendiri.
Analis memprediksi pengeluaran modal hyperscaler bisa mencapai triliunan pada tahun 2030 atau 2031. Revisi capex signifikan yang dimulai pada 2024 dan 2025 tampaknya baru merupakan pembuka, bukan acara utama.
Apa artinya ini bagi investor yang terkait dengan kripto
Ketika hyperscaler menyerap setiap chip yang tersedia, hal itu menciptakan tekanan pasokan yang memengaruhi ketersediaan dan harga GPU untuk semua pihak lain, termasuk penambang kripto. Penambang bitcoin yang mengandalkan rantai pasokan yang berdekatan dengan GPU untuk perangkat keras generasi berikutnya harus memantau angka-angka capex ini dengan cermat.
Membangun pusat data senilai $725 miliar memerlukan jumlah listrik yang luar biasa besar. Pusat data AI dan operasi penambangan bitcoin semakin bersaing untuk sumber daya listrik yang sama, terutama di wilayah dengan energi murah dan melimpah. Seiring hyperscalers mengamankan perjanjian pembelian listrik dan membangun koneksi jaringan, persaingan untuk akses energi dalam penambangan kripto menjadi semakin ketat.
Saat infrastruktur AI berkembang, aset data yang ditokenisasi dan jaringan komputasi terdesentralisasi seperti Render dan Akash memposisikan diri sebagai penyedia alternatif komputasi GPU.