Momentum altcoin meningkat seiring penurunan dominasi BTC dan open interest melampaui bitcoin

Apakah pasar menunjukkan tanda reli altcoin terkuat hingga kini di tahun 2026?

Pada tingkat teknis, dominasi bitcoin membuka bulan September lebih rendah, setelah ditolak di level penting 60%. Pada saat yang sama, kapitalisasi pasar total altcoin di luar 10 aset kripto teratas mengalami peningkatan lebih dari 10% sejak awal bulan.

Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah, TOTAL kapitalisasi pasar di luar 10 besar telah menembus level $200 miliar dan sedang melewati zona resistensi pertengahan Mei. Pada dasarnya, ini adalah skenario rotasi modal, dengan BTC kehilangan dominasi sementara koin-koin lebih kecil mendapatkan momentum, yang bisa menjadi tanda awal bahwa siklus altcoin yang telah lama dinantikan akhirnya mulai berjalan.

Dengan mengingat keadaan ini, mungkin layak dipertimbangkan untuk menjual pendek Bitcoin [BTC].

Menariknya, seekor paus baru saja membuka posisi short BTC senilai $50 juta dengan leverage 13x. Dengan BTC diperdagangkan di sekitar zona resistensi $80.000 dan dominasi melemah, posisi ini menunjukkan bahwa beberapa pemain besar mungkin mengambil keuntungan BTC sementara arus masuk dialihkan ke altcoin.

Meskipun demikian, akumulasi leverage tidak membebaskan altcoin. Jika tren ini berlanjut, reli ini bisa menjadi penuh sesak dan rentan terhadap penyesuaian cepat. Oleh karena itu, meskipun kondisinya tepat untuk rotasi altcoin, peningkatan leverage sangat mungkin menentukan apakah ini akan menjadi awal siklus baru atau hanya reli jangka pendek lainnya.

Open Interest (OI) altcoin kini lebih tinggi daripada open interest bitcoin untuk pertama kalinya sejak Desember 2024.

Pada saat itu, BTC naik ke level rekor mendekati $108.000, sementara total kapitalisasi pasar kripto naik menjadi sekitar $3,91 triliun. Namun, kenaikan cepat semacam itu disertai dengan perluasan signifikan pada posisi berisiko. Oleh karena itu, pada 9 Desember, pasar mengalami likuidasi lebih dari $1,5 miliar, dengan sekitar $1,38 miliar berasal dari posisi panjang.

Poin utamanya adalah pelepasan cepat leverage di seluruh altcoin. Open interest altcoin relatif terhadap kapitalisasi pasar meningkat dari 3,57% menjadi 4,42% sebelum likuidasi berantai membuat angka tersebut turun kembali ke 3,96%. Gerakan ini menghapus lebih dari $12,8 miliar dalam OI altcoin, mencatat penurunan terbesar dalam sejarah pada saat itu. Dalam konteks ini, pengaturan saat ini secara alami patut mendapat perhatian hati-hati.

OI altcoin yang melampaui bitcoin menunjukkan bahwa trader semakin agresif di ruang ini, tetapi juga bahwa leverage terakumulasi dengan cepat. Jika tren ini berbalik sebelum permintaan spot mampu menyerapnya, pasar bisa mengalami peristiwa likuidasi besar.

Pengaturan ini menjadi lebih menarik ketika total kapitalisasi pasar altcoin di luar 10 besar mendekati zona penolakan kritis $220-$230 miliar. Mengingat dominasi BTC sedang menurun dan $80.000 Bitcoin sendiri tampaknya menjadi hambatan, pengaturan ini bisa memicu reli altcoin jangka pendek. Namun, untuk siklus altcoin yang lebih luas, total kapitalisasi pasar perlu mengatasi hambatan ini terlebih dahulu.

Jika tidak, reli altcoin dapat dengan cepat kehilangan tenaganya jika level tersebut tidak mampu mempertahankan nilainya sekali lagi. Sementara itu, dengan posisi long berisiko sudah ditempatkan, breakout yang gagal diikuti pergerakan bearish dapat memicu penjualan luas di pasar, menjadikan tren ini sebagai hal penting yang perlu diawasi.