Dua laporan keuntungan. Dua cerita sangat berbeda tentang ke mana sebenarnya uang AI mengalir.
Alphabet melaporkan pendapatan Q2 2026 sebesar $119,8 miliar, naik 24% secara tahunan. IBM melaporkan pendapatan sekitar $17,2 miliar untuk kuartal yang sama, naik hanya 1% dari tahun sebelumnya.
Google Cloud sedang mengonsumsi anggaran perusahaan
Angka yang menonjol dalam laporan Alphabet adalah Google Cloud, yang tumbuh 82% year-over-year menjadi sekitar $24,8 miliar pada Q2 2026.
Untuk diletakkan dalam konteks: Google Cloud saja menghasilkan pendapatan kuartalan lebih besar daripada seluruh bisnis global IBM.
Perkiraan pengeluaran modal kumulatif Alphabet sekarang melebihi $200 miliar, mencerminkan seberapa agresif perusahaan mempertaruhkan kapasitas infrastruktur AI.
Kuartal IBM menyajikan cerita yang lebih rumit
Segmen perangkat lunak IBM tumbuh 5% pada Q2 2026. Masalahnya terletak pada segmen infrastruktur, yang menurun 7%. Penurunan ini mencerminkan pergeseran anggaran perusahaan yang lebih luas: departemen TI perusahaan mengurangi pengeluaran untuk perangkat keras lama dan sistem on-premises, serta mengalihkannya ke layanan AI berbasis cloud.
CEO Arvind Krishna menunjukkan komputasi kuantum sebagai pendorong pertumbuhan jangka panjang selama periode laporan keuangan, dengan IBM memperkirakan kontribusi pendapatan dari komputasi kuantum pada tahun 2028 hingga 2029.
Apa artinya ini bagi investor yang mengamati perdagangan AI
Komputasi kuantum, yang sedang dikembangkan secara aktif oleh IBM, membawa implikasi jangka panjang terhadap keamanan kriptografi. Standar enkripsi yang saat ini melindungi dompet bitcoin, transaksi blockchain, dan komunikasi protokol terdesentralisasi secara teoritis rentan terhadap mesin kuantum yang cukup kuat. Jalur waktu pendapatan IBM untuk kuantum pada 2028-2029 tidak menunjukkan ancaman segera terhadap infrastruktur kripto.
Ketika hyperscaler seperti Alphabet berkomitmen pada program capex bernilai ratusan miliar dolar, mereka bersaing dengan penambang kripto untuk infrastruktur listrik, chip khusus, dan real estat di dekat sumber energi.
Pertumbuhan Google Cloud sebesar 82% dalam satu kuartal berarti adopsi perusahaan terhadap layanan AI cloud sedang mempercepat, bukan melambat. Hasil IBM menunjukkan bahwa perusahaan yang terutama bergantung pada pengeluaran TI perusahaan warisan mungkin menghadapi tekanan berkelanjutan seiring terus berlangsungnya migrasi anggaran ke cloud.