Perdagangan berisiko tinggi seputar kecerdasan buatan sedang meningkat pesat. Menurut Goldman Sachs yang mengutip data EPFR, aset ETF bersifat leverage yang terkait dengan topik AI dan teknologi di pasar Amerika Serikat, Korea, dan Taiwan telah meningkat signifikan dalam dua bulan terakhir, menunjukkan bahwa investor sedang menggunakan alat yang lebih agresif untuk memperbesar taruhan mereka pada sektor AI.
Skala AS meningkat menjadi $84 miliar
Pada akhir Mei, total aset bersih ETF berisiko tinggi saham AS meningkat menjadi $84 miliar, naik dari $39 miliar pada April. Statistik Goldman Sachs mencakup 573 ETF saham AS berisiko tinggi.
Produk terkait di pasar Korea dan Taiwan juga secara bersamaan diperluas. Total aset ETF saham berisiko di kedua wilayah meningkat dari $17 miliar menjadi $43,1 miliar, mencakup 52 ETF Korea dan 11 ETF Taiwan.
Dana terkonsentrasi pada saham berbobot AI
Pemekaran ini secara langsung terkait dengan meningkatnya minat terhadap perdagangan AI. Di luar Amerika Serikat, saham-saham unggulan rantai pasokan AI di pasar Korea dan Taiwan Tiongkok juga menjadi wilayah akumulasi dana.
Di pasar Korea, SK Hynix dan Samsung Electronics memiliki bobot tinggi dalam Korea Composite Stock Price Index. Di pasar Taiwan, TSMC memiliki bobot lebih dari 40% dalam indeks terboboti. Kenaikan saham-saham berbobot tinggi akan semakin memperkuat efek penarikan dana pada produk leverage.
Fluktuasi bisa lebih besar saat koreksi
ETF berisiko tinggi memperbesar imbal harian melalui derivatif, dengan sebagian produk mampu menggandakan atau melipatgandakan pergerakan harian indeks atau saham yang menjadi acuan. Saat pasar bergerak lancar, produk semacam ini lebih mudah menarik dana jangka pendek; namun, ketika pasar melemah, kerugian juga akan diperbesar secara sebanding.
Pendiri Vital Knowledge, Adam Crisafulli, menyatakan bahwa kejar-mengejar leverage oleh investor selama fase bull market bukanlah hal yang jarang, tetapi saat ini perdagangan AI sudah menunjukkan tanda-tanda overheat. Memang, AI sedang mendorong pertumbuhan pendapatan besar-besaran bagi banyak perusahaan, namun perusahaan yang benar-benar mengubah pendapatan menjadi laba dan arus kas masih terutama terkonsentrasi pada sejumlah perusahaan chip dan penyimpanan.
Sementara itu, perusahaan teknologi besar terus meningkatkan investasi dalam infrastruktur AI. Alphabet, Microsoft, Meta, dan Amazon diperkirakan akan menghabiskan total lebih dari $700 miliar untuk pengeluaran modal tahun ini. Para analis Wall Street memperkirakan bahwa pada tahun 2027, pengeluaran terkait AI akan melebihi $1 triliun.