Berita Huoxing Caijing, pada 7 Agustus, perusahaan teknologi sedang meminjam dalam skala besar untuk membiayai investasi AI, tetapi bahkan di pasar yang lebih kecil, kehati-hatian investor terhadap utang semacam ini terus meningkat. Menurut sumber yang mengetahui hal ini, dua dari tiga sekuritas hipotek komersial yang didukung oleh pembiayaan pusat data terbaru dipaksa memperluas rentang penetapan harga dari harga awal untuk menarik permintaan yang cukup, termasuk penerbitan CMBS oleh CyrusOne yang didukung KKR dan QTS Realty Trust yang didukung Blackstone. Sementara itu, dalam 12 bulan terakhir, premi risiko CMBS yang terkait dengan pusat data telah meningkat secara menyeluruh. Operator pusat data Inggris yang didukung Oaktree Capital, Pure Data Centres (Pure DC), pada pertengahan Juli membatalkan rencana penerbitan obligasi senilai 1 miliar euro yang seharusnya mencatat rekor, dan beralih ke pembiayaan perbankan. Pada saat itu, perusahaan sedang mempromosikan obligasi tanpa jaminan, tetapi permintaan pasar terhadap utang pusat data terkait AI menunjukkan tanda-tanda kelebihan pasokan, ditambah dengan anjloknya harga saham dan obligasi CoreWeave akibat berita bahwa Meta akan membangun infrastruktur cloud sendiri, membuat investor bersikap hati-hati terhadap syarat-syarat tersebut. Perusahaan akhirnya memutuskan bahwa syarat pinjaman perbankan yang sedang berjalan paralel lebih menguntungkan, sehingga membatalkan penerbitan obligasi. Gelombang penolakan ini oleh pasar disebut sebagai "transaksi Luddite" — investor mulai memandang pusat data AI sebagai aset berisiko yang serupa dengan kantor tradisional dan properti ritel, khawatir bahwa pembangunan berlebihan, konsentrasi penyewa, serta obsolesensi teknologi dapat menyebabkan depresiasi aset. Berbeda dengan antusiasme sebelumnya terhadap utang bertema AI, saat ini standar penetapan harga investor terhadap hipotek pusat data semakin ketat, menuntut kompensasi risiko yang lebih tinggi. Tren ini menciptakan ketegangan halus dengan gelombang pengeluaran modal AI — raksasa teknologi masih meningkatkan investasi, tetapi sinyal harga di pasar utang telah mulai memberikan peringatan hati-hati.
Pembiayaan utang pusat data terkait AI menghadapi permintaan pasar yang mendingin
MarsBitBagikan
Ringkasan
Data inflasi yang dirilis pada 7 Agustus 2026 berbarengan dengan melemahnya pembiayaan utang untuk pusat data terkait AI. Dua dari tiga transaksi CMBS terbaru, termasuk yang berasal dari KKR dan Blackstone, harus memperlebar spread untuk menarik pembeli. Pure Data Centres, yang didukung oleh Oaktree, membatalkan rencana obligasi senilai 100 juta euro karena permintaan lemah. Data on-chain menunjukkan kekhawatiran investor terhadap risiko pembangunan berlebihan, konsentrasi penyewa, dan risiko usang di sektor ini.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.