Media asing melaporkan bahwa asumsi inti yang mendukung valuasi tinggi AI dan pengeluaran modal besar sedang menunjukkan tanda-tanda melemah: harga aktual yang dibayar perusahaan untuk kemampuan pemanggilan model AI sedang turun, bukan terus meningkat seiring peluncuran model baru.
Data pengeluaran perusahaan yang dirilis Ramp pada Rabu menunjukkan bahwa harga efektif yang dibayar perusahaan AS per juta token turun sekitar 41% dari puncak Maret, dari $1,15 menjadi $0,68. Sementara itu, proporsi penggunaan model mutakhir dalam keseluruhan penggunaan juga turun dari sekitar 53% pada awal Agustus menjadi 45% pada September.
Pengeluaran perusahaan mulai menyusut
Artikel tersebut menyatakan bahwa yang paling patut diperhatikan bukan hanya penurunan harga, tetapi juga perubahan pengeluaran pelanggan high-end. Pelanggan utama yang mendorong pendapatan perusahaan OpenAI dan Anthropic mengalami penurunan pengeluaran AI per orang sekitar 10% bulan ini dibandingkan bulan sebelumnya. Ekonom utama Ramp, Ara Khazarian, berpendapat bahwa ini belum bisa disebut meledaknya gelembung, tetapi telah membentuk "retakan" dalam logika investasi AI.
Menurutnya, pasar awalnya memperkirakan dua hal terjadi secara bersamaan: model terus menjadi lebih kuat, dan perusahaan serta pengguna terus meningkatkan penggunaannya. Selama salah satu faktor cukup kuat, perusahaan AI dapat mentransmisikan keuntungan kembali ke seluruh rantai pasokan, mendukung investasi besar-besaran dalam chip, layanan cloud, dan pusat data. Namun, data terbaru menunjukkan bahwa perusahaan tidak terus membayar harga lebih tinggi untuk model paling canggih.
Model yang lebih murah merebut permintaan
Di balik penurunan harga, di satu sisi, pabrikan model secara aktif menurunkan harga. Artikel menyebutkan bahwa OpenAI telah menurunkan harga GPT-5.6 Luna sebesar 80% sejak peluncurannya, dan Anthropic juga mengumumkan penurunan harga bulan lalu. Di sisi lain, pelanggan perusahaan beralih dari model mutakhir ke model menengah yang lebih murah dan lebih sederhana strukturnya.
Khazarian menyatakan bahwa semakin banyak perusahaan yang secara default mengadopsi model menengah seperti Terra dan Sonnet, karena kinerjanya masih cukup baik sambil menawarkan biaya yang lebih rendah. Perusahaan di platform Ramp dengan penggunaan AI paling padat di 1% teratas saat ini menghabiskan sekitar $7.200 per bulan per karyawan untuk AI, jauh lebih rendah dari perkiraan penggunaan tinggi yang sebelumnya disampaikan oleh CEO NVIDIA, Jensen Huang, dan angka ini bahkan sedang melambat.
Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa semangat "tokenmaxxing" yang sempat populer di musim semi telah jelas meredup. Memasuki musim panas, perusahaan mulai menekankan disiplin biaya, dan sebagian perusahaan teknologi juga menghentikan praktik mendorong penggunaan intensif model internal, beralih ke pembatasan karyawan agar lebih memprioritaskan penggunaan model mutakhir yang harganya lebih mahal.
Perang harga memengaruhi investasi daya komputasi
Media luar negeri berpendapat bahwa token semakin menyerupai barang standar, bukan sumber daya langka, yang akan melemahkan dukungan valuasi pasar terhadap perusahaan AI dan infrastruktur komputasi. Morgan Stanley sebelumnya memperingatkan bahwa jika harga token tidak dapat dipertahankan, hingga 300 miliar dolar AS dalam pembiayaan utang untuk mendukung pembangunan komputasi awan baru dan pusat data berisiko mengalami tekanan.
Tren ini tidak hanya terjadi di Amerika Serikat. Artikel tersebut menyatakan bahwa persaingan harga yang ketat di antara perusahaan AI Tiongkok juga menekan harga pemanggilan model global. Meskipun hanya 3,6% perusahaan yang menggunakan model open-source atau model Tiongkok di platform Ramp, persaingan harga di pasar internasional tetap akan berdampak pada produsen Amerika.
Dari perbandingan pemasok, sejak 1 Agustus, harga efektif OpenAI turun 38% menjadi $0,48; Anthropic turun 22% menjadi $0,90. Artikel tersebut menyatakan bahwa Anthropic masih mempertahankan daya tawar harga tertentu, tetapi OpenAI sedang berusaha mendapatkan pangsa token yang lebih besar melalui harga yang lebih rendah, sehingga kesenjangan keunggulan ini semakin menyempit.
Informasi tambahan: Chief Financial Officer OpenAI, Sarah Friar, baru-baru ini menyatakan bahwa perusahaan berharap di masa depan secara bertahap mengurangi model penagihan berdasarkan token, dan beralih ke penagihan berdasarkan hasil pekerjaan yang diselesaikan. Artikel ini menyimpulkan bahwa pendapatan perusahaan AI tidak pasti hilang, tetapi sumber pertumbuhannya mungkin sedang berpindah dari peningkatan harga satuan menuju persaingan pangsa pasar dan penggunaan yang lebih tinggi.