Leopold Aschenbrenner membangun reputasinya atas sebuah teori sederhana: kecerdasan buatan akan membentuk ulang dunia, dan uang cerdas harus ditempatkan secara sesuai. Pada Juli 2026, perubahan dunia berjalan ke arah yang salah. Dana lindung nilai miliknya, Situational Awareness, kehilangan sekitar 67% nilainya dalam satu bulan.
Likuidasi dan oportunisme Citadel
Setelah penurunan yang luar biasa, dana Aschenbrenner melikuidasi seluruh portofolio ekuitas publiknya. Pembelinya adalah Citadel milik Ken Griffin, yang mengambil alih posisi-posisi tersebut dalam perdagangan blok.
Dalam surat investor, Aschenbrenner berbicara jujur tentang kerusakan tersebut. “Kami mengecewakan Anda bulan ini,” tulisnya.
Kerugian terkonsentrasi pada saham infrastruktur AI dan semikonduktor, sektor-sektor yang menjadi dasar teori investasi Aschenbrenner.
Perjanjian Anthropic yang tidak terjadi
Yang memperburuk keadaan, Situational Awareness sedang dalam proses mengatur penjualan saham senilai $3,5 miliar di Anthropic, perusahaan keamanan AI yang bersaing dengan OpenAI. Perusahaan tersebut menarik diri dari kesepakatan tersebut di tengah krisis likuiditas.
Dari peneliti OpenAI menjadi kisah peringatan bagi dana lindung nilai
Aschenbrenner sebelumnya bekerja sebagai peneliti di OpenAI, di mana ia mengembangkan keyakinan mendalam tentang potensi transformatif AI. Keyakinan itu akhirnya terwujud dalam sebuah manifesto berfokus pada AI yang mendapat perhatian signifikan di kalangan teknologi dan keuangan. Ia meluncurkan Situational Awareness sebagai sarana untuk mendukung keyakinannya dengan uang sungguhan, dengan mengambil posisi terkonsentrasi pada saham infrastruktur AI.
Aschenbrenner berjanji untuk terus mengelola dana tersebut, menggambarkan kerugian itu sebagai kemunduran bukan sebagai akhir.
Apa artinya ini bagi investor AI
Investor di dana tematik, terutama yang terkonsentrasi pada AI, seharusnya mengajukan pertanyaan tajam kepada manajer mereka mengenai ukuran posisi, strategi lindung nilai, dan manajemen likuiditas. Penurunan bulanan sebesar 67% menunjukkan bahwa kontrol risiko either tidak ada atau tidak cukup untuk menangani besarnya pergerakan tersebut.
Penjualan Anthropic yang ditinggalkan menambah lapisan kekhawatiran baru. Pemegangan pasar pribadi secara inheren tidak likuid, dan ketika sebuah dana membutuhkan uang tunai dengan segera, posisi-posisi tersebut menjadi beban mati di neraca. Setiap dana yang memegang saham AI pribadi signifikan bersama dengan posisi publik yang menggunakan utang sedang menjalankan versi strategi yang sama yang baru saja runtuh di Situational Awareness.