Pada 29 Maret, pasar华强北 dan pasar ritel AS mengalami penurunan harga dramatis pada modul memori. Set modul Corsair 32GB DDR5-6400 turun dari $490 menjadi $380, dengan penurunan harian 22%. Di dalam negeri, set modul DDR5 frekuensi tinggi 32GB anjlok sebesar 800 yuan dalam satu minggu, dengan pedagang saluran menjual secara panik; seorang distributor mengatakan, "Turun lebih dari seratus yuan dalam sehari."
Namun, jika angka ini dilihat dalam rentang waktu yang lebih panjang, gambarannya sama sekali berbeda: bahkan setelah jatuh, harga DDR5 saat ini tetap empat kali lipat dari Juli 2025. Ini adalah ketidaksesuaian pasokan dan permintaan yang tepat dalam rantai industri AI, di mana kekuatan yang sama pertama-tama menciptakan kekurangan, lalu menciptakan kepanikan karena kelebihan pasokan.
Roller coaster: Naik 540% dalam delapan bulan, turun 22% dalam satu bulan
Pada Juli 2025, satu set RAM DDR5-6000 32GB yang populer di pasar ritel Amerika Serikat hanya dijual seharga 77 dolar. Pada Januari 2026, harga set yang sama melonjak menjadi 490 dolar. Delapan bulan, kenaikan 540%.
Kenaikan harga bukan karena konsumen tiba-tiba secara gila-gilaan meningkatkan komputer mereka. Menurut data TrendForce, harga kontrak DRAM pada kuartal pertama 2026 naik 90%-95% secara kuartalan, dengan kenaikan PC DRAM melebihi 100%, mencatat kenaikan kuartalan terbesar sepanjang sejarah. Yang mendorong semua ini adalah permintaan yang sangat besar terhadap memori khusus untuk infrastruktur AI.
Kemudian, pada 25 Maret, Google merilis algoritma kompresi bernama TurboQuant. Empat hari kemudian, harga memori anjlok.
Kapasitas produksi kemana? HBM memakan RAM Anda
Untuk memahami kenaikan harga ini, Anda perlu memahami parameter teknis kunci. HBM (High Bandwidth Memory, memori khusus yang digunakan pada chip AI NVIDIA) mengonsumsi area wafer tiga kali lebih besar per GB dibandingkan DDR5 biasa. Menurut Tom's Hardware, ini berarti bahwa dari satu wafer yang sama, produksi HBM hanya dapat menghasilkan sepertiga kapasitas DDR5.
Samsung, SK Hynix, dan Micron, tiga produsen memori utama, membuat pilihan rasional menghadapi margin keuntungan tinggi HBM dengan mengalihkan hingga 40% kapasitas wafer proses maju ke produksi HBM. Menurut data TrendForce, pada kuartal pertama 2026, margin keuntungan DDR5 diperkirakan akan melebihi HBM3e untuk pertama kalinya, mencerminkan sejauh mana pasokan memori konsumen terdesak.
Pilihan Micron paling agresif. Pada Desember 2025, perusahaan ini mengumumkan penutupan merek konsumen Crucial yang telah beroperasi selama 29 tahun, keluar sepenuhnya dari pasar memori dan penyimpanan konsumen, serta beralih sepenuhnya ke pelanggan perusahaan dan AI. Menurut pengumuman hubungan investor Micron, total pendapatan tahun fiskal 2025 mencapai $37,38 miliar, dengan aplikasi pusat data dan AI menyumbang 56% dari total pendapatan. Pasar konsumen, tidak layak dilanjutkan.
Kapasitas HBM SK Hynix telah terjual habis hingga akhir 2026. Samsung berencana meningkatkan kapasitas produksi bulanan HBM dari 170.000 wafer menjadi 250.000 wafer pada akhir 2026. Pabrik wafer baru (Samsung P4L dan SK Hynix M15X) baru akan mulai produksi massal paling awal pada 2027-2028. Dengan kata lain, kekurangan pasokan DRAM konsumen bersifat struktural dan tidak dapat diatasi hanya dalam satu atau dua kuartal.
Pola berubah, SK Hynix mengakhiri dominasi Samsung selama 40 tahun
Pergeseran kapasitas ini juga menulis ulang peta kekuatan industri memori. Menurut data TrendForce, pada kuartal kedua 2025, SK Hynix memperoleh pangsa pasar HBM sebesar 62% berkat kemitraan mendalam dengan NVIDIA, sementara Samsung hanya 17% dan Micron 21%.
Yang lebih bersejarah adalah terbaliknya pendapatan. Menurut laporan TrendForce Q3 2025, SK Hynix mencapai pendapatan DRAM kuartalan sebesar $13,75 miliar untuk pertama kalinya, menduduki posisi teratas, sementara Samsung mengikuti di posisi kedua dengan pendapatan $13,5 miliar. Selisihnya hanya $250 juta, tetapi ini merupakan pertama kalinya dalam hampir 40 tahun Samsung kehilangan posisi pertama dalam pendapatan memori. Menurut CNBC, laba operasional tahunan SK Hynix pada 2025 juga pertama kalinya melampaui Samsung.
Keunggulan pertama HBM memberi SK Hynix cukup modal, tetapi perlombaan ini jauh dari selesai. Samsung sedang berusaha keras mengejar produksi massal HBM4, sementara Micron meskipun telah meninggalkan pasar konsumen, memiliki laju pertumbuhan pendapatan di sektor perusahaan dan AI (Q3环比 +53,2%) yang paling cepat di antara ketiga pabrikan.
Bagaimana sebuah algoritma menggoyahkan logika kenaikan harga?
Pada 25 Maret, Google mempublikasikan algoritma TurboQuant di ICLR 2026. Algoritma ini melakukan satu hal: mengompresi KV cache (cache kunci-nilai, bagian yang paling memakan memori selama inferensi model bahasa besar) dari presisi FP16 menjadi 3-bit, mengurangi penggunaan memori setidaknya 6 kali lipat, sekaligus mencapai percepatan perhitungan perhatian hingga 8 kali lipat pada GPU H100. Menurut blog penelitian Google, pada lima benchmark konteks panjang seperti Needle-in-a-Haystack, kerugian akurasi nol.
Pasar segera menghitungnya. Jika TurboQuant atau algoritma serupa secara luas diadopsi oleh perusahaan AI utama, permintaan tambahan AI inference terhadap DRAM akan berkurang drastis. Narasi utama yang mendukung kenaikan harga memori selama enam bulan terakhir adalah "infrastructure AI mengonsumsi terlalu banyak kapasitas memori".
Empat hari kemudian, kepercayaan saluran runtuh.
Perlu dicatat bahwa TurboQuant dirancang untuk KV cache pada sisi inferensi AI, bukan kebutuhan HBM pada sisi pelatihan. Hubungan pasokan dan permintaan HBM tidak akan berubah dalam jangka pendek hanya karena satu algoritma optimasi inferensi. Namun, pasar tidak selalu membedakan keduanya. Menurut laporan Sina Finance, sebelum penurunan tajam, saluran domestik dipenuhi oleh banyak pembeli luar lingkaran karena kenaikan harga; harga tinggi menyebabkan penjualan eceran anjlok lebih dari 60%, dan penjualan berantai akibat tekanan likuiditas memperbesar penurunan.
Sebuah rantai industri AI sekaligus menciptakan kekhawatiran akan kekurangan dan kelebihan pasokan memori. Tekanan kapasitas fisik HBM menyebabkan memori konsumen kekurangan pasokan, sementara terobosan efisiensi algoritma TurboQuant membuat ekspektasi permintaan memori AI anjlok tiba-tiba. Kekuatan yang sama yang menyebabkan kenaikan harga juga yang menyebabkan kehancuran.