Harga saham perusahaan AI turun 20% dari tertinggi Juni, laporan riset Sage Road mengungkapkan

ChainCatcher melaporkan, lembaga penelitian Sage Road Research merilis ringkasan eksekutif laporan "The AI Trade" yang menyatakan bahwa sejak awal tahun ini, Mag 7 kinerjanya lebih rendah sekitar 8 poin persentase dibandingkan indeks Russell 3000 dan hampir 9 poin persentase lebih rendah dibandingkan MSCI ACWI. Pada Juli, indeks volatilitas CBOE NDX relatif terhadap VIX mencapai titik tertinggi sejak gelembung internet, dan setelah indeks Nasdaq memasuki koreksi, terjadi rebound 5% dalam 4 hari. Hingga laporan ini ditulis, harga saham perusahaan AI telah turun 20% dari titik tertinggi 52 minggu pada Juni. Perusahaan kesulitan mencapai pengembalian investasi akibat lonjakan biaya AI, sehingga Uber, Amazon, Meta, dan Walmart menerapkan pembatasan penggunaan AI oleh karyawan. Homogenisasi model membatasi daya tawar, sementara model open-source Tiongkok menjadi alternatif murah bagi OpenAI dan Anthropic. Pengeluaran modal untuk AI melebihi perkiraan, dengan konsensus 2026 naik dari $527 miliar pada akhir 2025 menjadi sekitar $800 miliar pada pertengahan tahun. Pengeluaran modal perusahaan cloud skala super pada 2027 diperkirakan menyumbang 3% dari PDB AS, lebih dari dua kali lipat puncak 1,2% dari pembangunan serat optik telekomunikasi pada akhir 1990-an. Allianz Research menghitung adanya kesenjangan pertumbuhan hampir 46% antara investasi AI dan penjualan, lebih buruk daripada 32% pada gelembung telekomunikasi 2001. Hingga Juni, perusahaan cloud skala super dan entitas terkait seperti Nvidia telah menerbitkan obligasi senilai $225 miliar, meningkat 973,7% secara tahunan. Kewajiban off-balance sheet raksasa teknologi meningkat delapan kali lipat dalam empat tahun menjadi $1,65 triliun.