Jika Anda ingin memperdagangkan saham tertokenisasi Nvidia atau Apple di Base minggu lalu, kemungkinan besar Anda melakukannya di Aerodrome. Bursa terdesentralisasi ini menangkap lebih dari 79% dari seluruh volume perdagangan saham tertokenisasi di blockchain layer-2 Coinbase, memperkuat posisinya sebagai pasar de facto untuk kelas baru ekuitas berbasis blockchain.
Angka-angka di balik dominansi
Token yang dikeluarkan oleh Coinbase berupa ekuitas AS yang tertokenisasi, yang diluncurkan di Base pada 24 Agustus, telah menunjukkan pertumbuhan luar biasa sejak peluncuran. Volume DEX kumulatif mencapai sekitar $94,6 juta hanya dalam minggu pertama dan meningkat menjadi sekitar $227,7 juta dalam 30 hari pertama, dengan puncak harian mendekati $30 juta.
Aerodrome menjadi penerima manfaat utama. Dalam periode 30 hari, bursa menyumbang sekitar 77% dari total volume, yang setara dengan sekitar $176 juta dalam perdagangan. Pada interval yang lebih singkat, pangsa nya bahkan meningkat lebih tinggi, mencapai hingga 97,5%.
Token tata kelola AERO merespons secara sesuai, naik sekitar 11% menjadi sekitar $0,53 setelah peluncuran saham yang ditokenisasi.
Apa sebenarnya saham yang ditokenisasi ini
Setiap token, baik itu NVDAc (Nvidia), AAPLc (Apple), METAc (Meta), maupun GOOGLc (Alphabet/Google), didukung 1:1 oleh saham nyata yang dipegang dalam penyimpanan terregulasi melalui Alpaca, dengan pengawasan dari Abu Dhabi Global Market.
Ekuitas yang ditokenisasi ini tersedia secara eksklusif bagi pengguna non-AS yang memenuhi syarat. Chainlink oracles menyediakan feed harga untuk aset-aset ini, memastikan harga on-chain tetap terikat pada mitra dunia nyatanya. Saham yang ditokenisasi ini juga dapat digunakan sebagai jaminan di protokol DeFi seperti Aave di Base, artinya seorang pedagang dapat memegang saham Nvidia yang ditokenisasi, menyetorkannya sebagai jaminan, meminjam stablecoin melawan posisi tersebut, dan mengalokasikan modalnya ke tempat lain tanpa menjual eksposur ekuitas dasarnya.
Mengapa Aerodrome terus menang di Base
Model tokenomik ve(3,3) Aerodrome, yang memberi insentif kepada penyedia likuiditas melalui mekanisme pemungutan suara dan hadiah yang terkait dengan token AERO, menciptakan efek flywheel. Volume yang lebih besar menghasilkan biaya yang lebih banyak, yang menarik lebih banyak penyedia likuiditas, yang memungkinkan spread lebih ketat, yang mendorong volume lebih tinggi.
Apa artinya ini bagi lanskap aset tertokenisasi
Hampir $228 juta dalam volume 30 hari untuk produk yang hanya tersedia untuk pengguna di luar AS, di satu jaringan layer-2, dengan hanya empat ticker, adalah sinyal yang bermakna.
Untuk Aerodrome secara khusus, risikonya adalah konsentrasi. Memperoleh sebagian besar pertumbuhan dari satu kategori aset tunggal, yang bergantung pada dukungan berkelanjutan dan status regulasi Coinbase di Abu Dhabi Global Market, menciptakan ketergantungan yang harus dipantau secara ketat oleh pemegang token tata kelola.