Aave, protokol peminjaman terdesentralisasi terbesar, sedang mempertimbangkan usulan untuk meninggalkan enam blockchain yang telah diperluas, dalam pembersihan yang memengaruhi sekitar $98 juta setoran. Usulan ini akan membuat Aave menarik pasar aset dengan adopsi rendah dan 21 token pokok Pendle yang telah kedaluwarsa di 11 implementasi Aave, sambil menutup seluruh kehadirannya di Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium, dan Aptos.
Argumen tersebut didasarkan pada ekonomi. Masing-masing dari keenam deploy sekarang menghasilkan kurang dari $5.000 per kuartal. Menurut proposal, Metis, Soneium, dan Aptos menghasilkan kurang dari $1.000 masing-masing. Itu tidak mencakup biaya menjalankannya, yang mencakup pemeliharaan price feed, sistem likuidasi, dan pemantauan untuk setiap pasar.
Sebagai konteks, penyebaran Aave di ethereum mainnet menghasilkan lebih dari $142 juta per tahun, Base sekitar $4,7 juta, sementara Metis menghasilkan sekitar $3.000.
Setoran anjlok di semua enam dalam enam bulan terakhir. Soneium turun 95%, likuiditas yang tersedia di Aptos turun 94%, zkSync turun 88% menjadi sekitar $844.000, Scroll turun 86% menjadi sekitar $2 juta, Metis turun 79%, dan Sonic, yang terbesar di kelompok ini, turun 74% menjadi sedikit di bawah $8 juta.
Enam tersebut memegang total setoran senilai $13 juta terhadap Aave yang sekitar $14 miliar di 23 rantai, menurut data DefiLlama, atau kurang dari 1% dari aset protokol.
Peminjam Aave membayar sekitar $888 juta dalam bunga selama tahun lalu, tetapi hampir seluruhnya mengalir kembali kepada orang-orang yang menyediakan dana. Aave sendiri menyimpan sekitar $117 juta, menurut DefiLlama, atau sekitar 13 sen dari setiap dolar yang dikumpulkan. Laporan kuartalan menunjukkan pembagian yang sama. Dari $156 juta dalam pendapatan kotor pada kuartal kedua.
Angka-angka tersebut berhenti bersifat marginal dan menjadi sepele ketika diterapkan pada enam rantai. Setiap rantai menghasilkan pendapatan di bawah $5.000 per kuartal, dan Metis, Soneium, serta Aptos menghasilkan kurang dari $1.000 masing-masing. Pada persentase biasa Aave, bagian protokol itu sendiri dari pendapatan $5.000 per kuartal adalah beberapa ratus dolar. Dengan syarat-syarat itu, Metis bernilai sekitar harga sebuah makan malam.
Waktu tersebut dijelaskan oleh garis bawah yang sedang turun. Pendapatan kotor turun dari $198 juta pada kuartal pertama menjadi $156 juta pada kuartal kedua, penurunan sebesar seperlima. Angka kuartal ketiga sudah berusia satu bulan dan berjalan jauh di bawah laju tersebut, dengan biaya likuidasi menjadi korban paling jelas, turun dari $27 juta pada kuartal kedua menjadi di bawah $200.000 hingga saat ini.
Posisi yang sudah ada tidak akan ditutup paksa. Pasar akan dibekukan untuk setoran baru, peminjaman, dan penggunaan jaminan, dengan batas pasokan dan peminjaman dipangkas menjadi satu token, 99% bunga peminjam dialirkan ke kas Aave, dan diperkenalkan tarif peminjaman dasar 5%, sehingga biayanya cukup tinggi agar pengguna yang tersisa pergi secara mandiri.
Proposal tersebut dapat dilihat sebagai kesimpulan logis dari arah baru Aave yang ditetapkan beberapa bulan lalu. Pada Desember, Aave Chan Initiative mengusulkan untuk mengembalikan deploy di zkSync, Metis, dan Soneium karena “terbukti tidak memiliki kesesuaian produk-pasar,” serta mendorong aturan yang mensyaratkan setiap deploy masa depan untuk berkomitmen pada setidaknya $2 juta pendapatan tahunan.
Aave telah menggambarkan pembersihan sebagai pengurangan risiko sekaligus penghematan biaya: satu faktor tumpang tindih dengan yang lain.