Aave mengurangi ambang pemanfaatan USDT untuk pasar Ethereum Core dari 94% menjadi 92%, sehingga suku bunga pinjaman naik tajam lebih awal. Pembaruan ini berlaku pada 21 Oktober di blok Ethereum 26.241.799. Pemanfaatan mengukur proporsi likuiditas pool yang telah dipinjam oleh peminjam. Peminjam tetap dapat melebihi ambang tersebut, tetapi suku bunga pinjaman meningkat lebih tajam setelah melewati titik itu. Perubahan ini bertujuan untuk mempertahankan lebih banyak likuiditas untuk penarikan dengan meningkatkan biaya pinjaman lebih awal, meskipun cadangan yang dimaksud tetap tersedia untuk pinjaman atau penarikan.
Model dua kemiringan Aave meningkatkan suku bunga pinjaman secara bertahap sebelum titik pemanfaatan optimal, yang disebut kink, dan lebih curam setelahnya. Parameter yang diterapkan yang diamati pada blok 23 Oktober menggabungkan pemanfaatan optimal 92% dengan suku bunga dasar nol. Kemiringan pertama adalah 4,5%, dan kemiringan kedua adalah 10%. Parameter-parameter ini menghasilkan APR pinjaman sebesar 4,5% pada kink dan 14,5% pada pemanfaatan penuh. Pada pemanfaatan hipotetis 94%, kurva sebelumnya menghasilkan APR 4,5%. Kurva yang diterapkan justru menghasilkan APR 7% pada pemanfaatan tersebut, dihitung sebagai 4,5% ditambah 10 poin persentase dikalikan dua-perdelapan. Perhitungan ini membandingkan tingkat pemanfaatan hipotetis yang identik, bukan APR pinjaman yang diamati pada 23 Oktober. Untuk pinjaman USDT 1 juta yang tidak berubah, perbedaan 2,5 poin persentase akan menambah bunga tahunan sederhana sebesar 25.000 USDT jika kedua suku bunga tetap tidak berubah selama satu tahun. Titik akhir 14,5% tidak menjamin bahwa pemberi pinjam akan selalu menemukan uang tunai yang tersedia.
Rekomendasi LlamaRisk pada 20 Oktober menempatkan likuiditas yang disuplai pada 2.892,2 juta USDT. Dengan pasokan yang tetap, utilitas 94% akan meninggalkan 6%, atau 173,53 juta USDT, yang tidak dipinjam. Pada utilitas 92%, likuiditas yang tidak dipinjam akan menjadi 8%, atau 231,38 juta USDT. Perbedaan yang dimodelkan adalah 57,84 juta USDT, sekitar 57,8 juta USDT. LlamaRisk juga melaporkan sekitar 417 juta USDT sudah tidak dipinjam ketika utilitas tetap di bawah kedua ambang batas tersebut. Bantalan yang dimodelkan lebih besar menjadi uang tunai nyata hanya melalui respons pengguna dan arus kas kolam. Biaya pinjaman yang lebih tinggi mungkin mendorong peminjam untuk membayar atau menarik penyuplai yang mencari imbal hasil lebih tinggi. Namun, peminjam mungkin menerima biaya yang lebih tinggi, dan penyuplai mungkin menarik dana sebelum dana baru tiba. Kurva suku bunga tidak menentukan ukuran maupun waktu respons tersebut.
Pada blok 26.254.517, yang dicatat pada 23 Oktober pukul 09:45:59 UTC, klaim pemasok yang belum dibayar mencapai sekitar 2,9 miliar USDT. Utang variabel pada snapshot tersebut mencapai 2,5 miliar USDT. Kontrak aToken secara fisik memegang sekitar 391,4 juta USDT. Strategi suku bunga menggunakan saldo akuntansi virtual terpisah, bukan saldo token fisik. Utang dibagi dengan utang ditambah saldo virtual menghasilkan utilitas pinjam sekitar 86,45%, di bawah ambang batas baru 92%. Snapshot menunjukkan APR pinjaman variabel sekitar 4,23%. APR likuiditas pemasok adalah 3,29%. Observasi kas tanggal 23 Oktober terpisah dari model LlamaRisk pada 20 Oktober dan tidak menunjukkan bahwa pembaruan tersebut menyebabkan setoran, pembayaran ulang, atau penarikan.
Strategi ini memperoleh tingkat likuiditas pemasok dari tingkat pinjaman dan pemanfaatan setelah menerapkan faktor cadangan. Faktor cadangan sebesar 10% pada snapshot 23 Oktober, mengarahkan sebagian bunga pinjaman ke kas protokol. Oleh karena itu, tingkat pinjaman yang lebih tinggi dapat meningkatkan pengembalian pemasok dan mengkompensasi pemasok atas penyetoran dana mereka. Namun, akumulasi bunga sendiri tidak membuat token dasar segera dapat ditarik. Panduan penarikan Aave membatasi penarikan pemasok hanya pada likuiditas yang tersedia yang belum dipinjam. Pemasok yang setoran mereka menjamin pinjaman juga mungkin perlu membayar utang atau menyediakan jaminan tambahan untuk mempertahankan kesehatan posisi sebelum menarik dana.
Uang dalam pool pinjaman memiliki fungsi yang berbeda dari persediaan konversi GHO dan penopang defisit Umbrella. Ukuran operasionalnya adalah apakah setoran dan pembayaran kembali berjalan seiring dengan peminjaman dan penarikan seiring perubahan pemanfaatan.
Aave Menurunkan Ambang Pemanfaatan USDT, Suku Bunga Peminjaman Naik Tajam
CryptoSlateBagikan
Ringkasan
Aave menurunkan ambang pemanfaatan USDT di pasar Ethereum Core menjadi 92% dari 94%, mendorong suku bunga naik lebih cepat. Perubahan ini berlaku pada 21 Okt di blok 26.241.799. Penyesuaian ini bertujuan untuk menjaga lebih banyak likuiditas untuk penarikan dengan meningkatkan biaya pinjaman lebih awal. Tingkat pendanaan sekarang naik lebih cepat seiring meningkatnya pemanfaatan, tetapi pengguna masih dapat mengakses dana atau meminjam dengan cadangan yang tersedia.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.