Aave Memimpin Peminjaman DeFi dengan Pangsa 48%; V4 Berpotensi Membuka Modal Tidak Terpakai Senilai $17M

• Aave: Mengendalikan 42–48% dari Pinjaman Aktif DeFi teratas, mempertahankan posisi peminjaman yang dominan.
• V4: Dapat meningkatkan efisiensi likuiditas dengan menghubungkan pasar dan mengarahkan modal ke permintaan pinjaman yang lebih kuat.
• Modal menganggur: Sekitar $17 miliar dapat menjadi lebih produktif seiring meningkatnya aktivitas peminjaman dan pemanfaatan.

Aave — AAVE, memperkuat dominasinya seiring permintaan pinjaman DeFi kembali meningkat di pasar pinjaman utama. Jumlah pinjaman aktif naik di atas $12,5 miliar selama Agustus. Lonjakan pinjaman menambahkan lebih dari $1,5 miliar dalam 30 hari. Aave juga mengendalikan sekitar 42–48% dari Pinjaman Aktif terkemuka. Dominasi semacam ini memberikan Aave pengaruh besar atas kondisi kredit on-chain. Namun, miliaran tetap tersedia bagi peminjam. Likuiditas yang tidak terpakai ini bisa menjadi penting saat Aave bersiap untuk V4.

Kinerja Aave pada Agustus menunjukkan peminjam yang kembali dengan kecepatan jauh lebih tinggi. Pinjaman aktif meningkat dari sekitar $11,1 miliar menjadi $12,5 miliar. Pergerakan ini menambahkan lebih dari $1,5 miliar dalam satu bulan. Momentum peminjaman juga menjadi lebih kuat setelah 20 Agustus. Pinjaman aktif melewati $12 miliar selama periode tersebut. Pertumbuhan berlanjut hingga hari-hari terakhir Agustus. Saldo pinjaman yang lebih besar umumnya menandakan permintaan yang lebih kuat terhadap leverage dan likuiditas on-chain.

AAVE karena itu memasuki September dengan momentum peminjaman yang lebih kuat. Aave mengendalikan sekitar 42–48% dari Pinjaman Aktif di antara protokol peminjaman teratas. Pangsa tersebut menempatkan Aave jauh di depan sebagian besar pesaing utama. Portofolio pinjaman protokol ini mencapai sekitar $12,7 miliar. Angka ini hampir menyamai total $13–14 miliar dari sembilan pesaing. Morpho berada di antara pesaing terkuat dengan $4,81 miliar dalam Pinjaman Aktif. Sebagian besar protokol peminjaman lainnya tetap di bawah $2 miliar. Permintaan peminjaman karena itu tetap sangat terkonsentrasi di sekitar Aave.

Konsentrasi semacam ini menciptakan keunggulan signifikan bagi raksasa peminjaman. Aktivitas peminjaman yang lebih tinggi dapat meningkatkan efisiensi modal di berbagai pasar yang sudah mapan. Permintaan yang kuat juga dapat mendukung peningkatan pendapatan untuk protokol tersebut. Namun, AAVE masih menyimpan likuiditas tidak terpakai yang signifikan di seluruh platform. Sekitar $30 miliar tetap disediakan dibandingkan sekitar $12,7 miliar yang dipinjam. Kesenjangan ini menunjukkan peluang besar untuk pertumbuhan masa depan.

Tantangan berikutnya Aave melibatkan peningkatan cara modal yang disetorkan mendukung aktivitas peminjaman. V3 menyebarkan setoran di berbagai pasar dengan kondisi peminjaman berbeda. Satu pool dapat mengalami permintaan kuat sementara yang lain tetap kurang terpakai. V4 bertujuan mengatasi ketidaksesuaian ini melalui pusat likuiditas yang terhubung. Likuiditas bersama dapat memungkinkan dana bergerak menuju peluang peminjaman yang lebih kuat.

Peningkatan pemanfaatan dapat menciptakan lebih banyak aktivitas pinjaman tanpa memerlukan pertumbuhan setoran yang sejajar. Dinamika ini dapat membantu Aave menghasilkan lebih banyak nilai dari likuiditas yang sudah ada. Oleh karena itu, V4 membawa signifikansi yang melampaui sekadar pembaruan produk. Peluang ini juga dapat meluas di luar aset kripto tradisional. Horizon memperkenalkan Treasury yang ditokenisasi dan dana kredit ke dalam ekosistem pinjaman Aave.

Setoran saat ini tetap berada di ratusan juta. Namun, arahnya menunjukkan strategi yang lebih luas untuk ekspansi masa depan. Aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat memperkenalkan sumber-sumber baru permintaan pinjaman. Produk keuangan tradisional juga dapat mendiversifikasi aktivitas peminjaman Aave. Aave sudah menguasai pangsa besar dalam peminjaman terdesentralisasi.