Berita ME, 5 Agustus (UTC+8), pendiri Aave, Stani Kulechov, menerbitkan artikel panjang yang menyatakan bahwa proposal EIP-8361 Ethereum untuk penghancuran bertahap atas pendapatan penerbitan konsensus memiliki masalah sistemik. Proposal ini berencana mengurangi tingkat penghasilan bersih staking ke nol ketika total ETH yang di-staking mencapai 60,25 juta, atau sekitar 50% dari pasokan total, dengan cara menghancurkan pendapatan penerbitan lapisan konsensus secara bertahap. Stani Kulechov berpendapat bahwa efek sekunder dari proposal ini belum dimodelkan secara memadai dan berpotensi merusak fondasi ekosistem Ethereum dari berbagai dimensi. Ia menyatakan bahwa mekanisme penghasilan nol dapat memperparah sentralisasi staking; pemegang staking rumahan yang terpengaruh oleh biaya tetap seperti perangkat keras dan listrik akan keluar lebih dulu, sementara entitas non-pendorong penghasilan seperti penerbit ETF, bursa, dan dana perusahaan tetap bertahan. Pendapatan MEV yang tidak terdampak proposal ini juga akan memperluas keunggulan operator profesional terkemuka. Ia juga menyatakan bahwa individu yang melakukan staking akan menghadapi risiko perpajakan dan operasional. Jika otoritas perpajakan mengenakan pajak berdasarkan jumlah penerbitan penuh dan menganggap bagian yang dihancurkan sebagai kerugian modal, node rumahan dapat mengalami kerugian setelah pajak. Dalam kondisi sanksi kegagalan yang tetap, periode pemulihan node setelah kegagalan dapat memanjang hingga 14 kali lebih lama setelah penghasilan bersih menurun. Stani Kulechov menekankan bahwa pendapatan staking merupakan acuan harga suku bunga ETH on-chain. Penurunan pendapatan dapat membuat pasar pinjaman DeFi dan pasar pendapatan tetap kehilangan acuan penetapan harga, sehingga dana on-chain mungkin beralih ke stablecoin dengan imbal hasil tahunan 4% hingga 5%. Bagi investor institusional, pendapatan yang dapat diprediksi adalah keunggulan kompetitif utama ETH dibanding BTC; setelah pendapatan menjadi nol dan volatilitas meningkat, diferensiasi ETH sebagai penyimpan nilai akan berkurang. Ia juga menunjukkan bahwa setelah proposal diterapkan, persentase MEV dalam total pendapatan validator dapat meningkat dari 7% saat ini hingga mendekati 30%, yang berpotensi mendorong operator memilih relay node yang mendukung sensori, melemahkan sifat netral dan tepercaya Ethereum; jika kemudian ditambahkan mekanisme penghancuran MEV, pendapatan validator hampir akan habis. Stani Kulechov menyarankan agar pihak pengusul merilis evaluasi pendapatan setelah pajak untuk node pribadi, pendapat perpajakan dari yurisdiksi utama, dan model risiko kaskade ekosistem DeFi, serta menetapkan batas bawah pendapatan bersih yang tidak nol. Ia berpendapat bahwa solusi harus langsung ditujukan pada masalah konsentrasi staking, bukan dengan menekan pendapatan seluruh validator. (Sumber: ODAILY)
Pendiri Aave, Stani Kulechov, Mengkritik EIP-8361 ethereum karena Imbal Hasil Staking Nol
KuCoinFlashBagikan
Ringkasan
Pendiri Aave, Stani Kulechov, mengkritik EIP-8361 ethereum karena mendorong imbalan staking mendekati nol, memperingatkan bahwa hal ini dapat memusatkan validasi dan meningkatkan pangsa MEV hingga hampir 30%. Ia mengatakan keberlanjutan jangka panjang EVM berisiko jika ETH kehilangan keunggulannya dibanding BTC. Kulechov juga mengangkat kekhawatiran tentang risiko perpajakan dan operasional bagi validator individu. Zero-knowledge proof, menurutnya, dapat membantu mengurangi ketergantungan pada imbalan staking dengan meningkatkan efisiensi dan transparansi.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.