ChainCatcher melaporkan, pendiri Aave, Stani.eth, menulis bahwa "pasar kredit swasta sedang menghadapi tekanan di lingkungan suku bunga tinggi. Sejak Federal Reserve memulai siklus kenaikan suku bunga pada 2022, suku bunga naik cepat di atas 5% dan tetap tinggi, menyebabkan biaya modal bagi perusahaan peminjam dan konsumen meningkat drastis. Data terbaru menunjukkan bahwa beberapa dana mengalami penurunan harga saham dan tekanan penarikan dana, seperti Blue Owl Capital yang turun sekitar 50% dalam satu tahun terakhir, dan BCRED dari Blackstone yang menghadapi permintaan penarikan sekitar $37 miliar pada Q1 2026. Rata-rata BDC diperdagangkan dengan diskon sekitar 20%, dengan imbal hasil 10–11%, dan tingkat gagal bayar sebagian dana telah naik hingga 9%. Stani.eth mengusulkan tiga skenario risiko: kegagalan satu dana dapat diserap oleh sistem, kegagalan beberapa dana dapat memicu penurunan siklus kredit, dan kehancuran menyeluruh berpotensi menimbulkan risiko sistemik. Namun, total ukuran pasar kredit swasta sekitar $1,8–2 triliun, sehingga kegagalan satu dana sulit menyebabkan krisis sistemik. Bagi investor DeFi, risiko terbesar terletak pada banyak pengguna ritel yang menginvestasikan dana mereka ke dalam RWA beryield tinggi tanpa memahami risiko di dalamnya. Saya percaya RWA adalah peluang terbesar DeFi dalam waktu dekat. Namun, kekhawatiran terbesar saya adalah bahwa spekulan institusional mungkin melihat DeFi sebagai saluran untuk melepaskan produk-produk likuiditas rendah dan bermasalah yang telah kehilangan kepercayaan di Wall Street, sebenarnya memanfaatkan peserta DeFi sebagai jalan keluar likuiditas. Namun, kredit swasta on-chain yang berjalan baik dapat memberikan keunggulan yang tidak dapat dicapai oleh keuangan tradisional; DeFi dapat secara transparan dan tak terubah menegakkan aturan jendela penarikan, batasan penarikan, rasio agunan, dan distribusi imbal hasil melalui kontrak pintar, menghindari kebijakan penarikan yang sewenang-wenang oleh manajer dana tradisional. Melalui proyek RWA yang dirancang dengan cermat, saluran investasi yang transparan dan aman dapat disediakan antara keuangan tradisional dan pasar on-chain. DeFi tidak boleh menjadi sumber likuiditas keluar bagi Wall Street."
Pendiri Aave, Stani.eth, Memperingatkan Risiko dalam Peluang RWA di DeFi
ChaincatcherBagikan
Ringkasan
Pendiri Aave, Stani.eth, mengatakan harga ETH bisa terdampak oleh risiko dalam ledakan Aset Dunia Nyata (RWA) di DeFi. Ia melihat aset dunia nyata sebagai peluang teratas dalam jangka pendek, tetapi memperingatkan bahwa institusi mungkin menggunakan DeFi untuk melepaskan aset-aset lemah. Suku bunga tinggi membebani pasar kredit swasta, dengan beberapa dana mengalami kerugian dan penarikan dana. Ia menyebut tiga skenario risiko, termasuk default sistemik. Analisis ETH menunjukkan bahwa kontrak pintar dapat menegakkan aturan dan membawa transparansi, keunggulan dibanding keuangan tradisional.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.