Penulis: Hu Tao, ChainCatcher
Pada 9 Januari, lembaga VC ternama Andreessen Horowitz (disingkat a16z) mengumumkan telah menyelesaikan aksi pengumpulan dana terbesar sepanjang sejarah mereka: mengumpulkan lebih dari 150 miliar dolar AS selama tahun 2025 untuk beberapa dana baru. Jumlah tersebut sekitar 18% dari total investasi risiko di Amerika Serikat pada tahun tersebut.
Enkripsi tidak lagi disebutkan secara terpisah, tetapi tidak diabaikan.
Dana-dana ini mencakup American Dynamism (1,176 miliar dolar AS), Apps (1,7 miliar dolar AS), Biohealth (700 juta dolar AS), Infrastruktur (1,7 miliar dolar AS), Growth (6,75 miliar dolar AS), dan strategi investasi risiko lainnya (3 miliar dolar AS). Dana-dana ini tidak mencakup dana khusus kripto, sedangkan a16z terakhir mengumumkan penggalangan dana kripto pada Mei 2022, dengan jumlah dana sebesar 4,5 miliar dolar AS, sehingga total dana dari lima dana tersebut mencapai 8,1 miliar dolar AS.
Perlu dicatat bahwa dalam pengumuman resmi mengenai pendanaan kali ini, a16z menyisihkan bagian yang cukup besar untuk menggambarkan narasi nasional dan nilai-nilai Amerika Serikat. "Di antara semua negara, Amerika Serikat memberikan kesempatan paling stabil bagi orang-orang untuk mengejar kehidupan yang baik. Di antara semua sistem, sistem Amerika Serikat memberikan kesempatan paling stabil bagi orang-orang. Hasilnya, dalam 250 tahun terakhir seiring dengan munculnya Amerika Serikat di panggung dunia, jumlah orang yang mendapatkan kesempatan melampaui jumlah pada masa apa pun dalam sejarah. Ini secara besar-besaran meningkatkan kondisi kehidupan manusia."
Sementara itu, a16z juga secara dalam memperkuat kepentingannya sendiri dengan kepentingan nasional. "Jika kita tidak mampu mendorong kebijakan negara ke arah yang benar, Amerika Serikat mungkin kehilangan posisinya sebagai pemimpin teknologi global. Tanda-tanda tren ini sudah mulai muncul di bidang kecerdasan buatan dan mata uang kripto. Jika posisi kepemimpinan teknologi AS menurun, bidang-bidang lainnya juga akan segera mengalami kemunduran. Sebagai pelopor di bidang investasi risiko AS, nasib teknologi baru Amerika sebagian ada di tangan kita. Kita akan berinvestasi di bidang teknologi yang penuh dinamika, inovatif, dan persaingannya sangat ketat dengan Tiongkok."
Pernyataan semacam ini menduduki lebih dari separuh isi pengumuman tersebut, mencerminkan bahwa a16z memilih untuk berpihak secara tegas pada pemerintahan Trump Amerika Serikat dalam persaingan geopolitik yang sengit, dan berusaha meyakinkan pemerintah dan rakyat Amerika bahwa a16z adalah pihak terbaik yang dapat menjaga kepentingan kolektif mereka.
Yang lebih penting lagi, a16z juga sangat mengaitkan narasi kriptografi dengan kepentingan nasional Amerika Serikat dalam proses ini. a16z menyatakan bahwa misi mereka adalah memastikan bahwa Amerika Serikat akan mendominasi bidang teknologi selama seratus tahun ke depan, yang pertama-tama dimulai dengan memenangkan arsitektur kunci masa depan—kecerdasan buatan dan kriptografi. Selanjutnya, teknologi-teknologi ini akan diterapkan pada bidang-bidang kritis yang mendorong kemakmuran manusia: biologi, kesehatan, pertahanan, keamanan publik, pendidikan, dan hiburan. Pada akhirnya, pemerintah Amerika akan memanfaatkan teknologi-teknologi ini untuk membela dan memajukan kepentingan Amerika.
Di antara berbagai jalur spesialisasi yang disebutkan oleh a16z, AI dan kriptografi disebutkan secara terpisah dan memiliki posisi dasar. Ini berarti meskipun kali ini a16z tidak meluncurkan dana khusus untuk kriptografi, mereka tetap memandang kriptografi sebagai bagian dari strategi inti mereka.
Dalam logikanya, kriptografi bukan hanya alat inovasi finansial, tetapi juga sistem teknis yang berkaitan dengan nilai, kepemilikan, dan mekanisme koordinasi, serta teknologi strategis yang memengaruhi kepentingan nasional Amerika Serikat. Jika sistem ini pada akhirnya matang, dampaknya akan jauh melampaui pasar kripto itu sendiri, bahkan mungkin menyentuh struktur finansial dan tata kelola di masa depan selama beberapa dekade ke depan.
Berdasarkan penilaian ini, a16z terus meningkatkan investasinya dalam pembangunan institusi, jalur kepatuhan, dan tingkat kebijakan, bukan hanya berhenti pada tingkat investasi proyek.
Komitmen dan optimis terhadap kripto
Di pasar tingkat pertama industri kripto yang sekarang lesu, sebagian besar VC secara jelas mengurangi frekuensi investasi mereka. Hanya ada 15 perusahaan VC yang melakukan lebih dari 20 kali investasi dalam setahun, dan a16z adalah salah satu dari VC yang paling aktif di antaranya.
Investasi terbaru a16z Sumber:RootData
Berdasarkan data RootData, dalam setahun terakhir, a16z Crypto dan a16z CSX telah melakukan 49 kali investasi, yang merupakan jumlah kedua terbanyak di antara semua investor, setelah Coinbase Ventures. Dari jumlah tersebut, a16z melakukan pemimpin investasi sebanyak 28 kali, yang merupakan jumlah terbanyak di antara semua perusahaan modal ventura kripto.
Sementara itu, a16z terus memperluas keberadaannya di berbagai wilayah global. Pada Desember 2025, a16z Crypto mengumumkan pembukaan kantor di Seoul, Korea Selatan, serta perekrutan SungMo Park, mantan kepala wilayah Asia Pasifik dari Monad, sebagai kepala GTM Asia Pasifik mereka. Melalui kantor ini, a16z berencana untuk memperluas kehadiran bisnisnya di Asia dan meningkatkan kapasitas baru untuk mendukung perusahaan kripto yang beroperasi di wilayah tersebut.
Pengalokasian dana dan sumber daya secara terus-menerus juga membuktikan bahwa a16z terus meningkatkan komitmen mereka di bidang kripto. Di tingkat narasi industri dan keyakinan, a16z juga sering menyuarakan pandangan mereka, berusaha untuk memberikan lebih banyak kepercayaan kepada pasar.
Misalnya, Jeremy Zhang, mitra a16z Crypto Engineering, baru-baru ini menyatakan bahwa seiring matangnya saluran pendanaan, dolar digital dapat langsung terhubung ke sistem pembayaran lokal dan alat pedagang, sehingga munculnya model transaksi baru. Pekerja dapat menerima upah secara real-time lintas batas. Pedagang dapat menerima dolar global tanpa rekening bank. Aplikasi dapat menyelesaikan transaksi dengan pengguna secara instan di mana saja dan kapan saja. Stablecoin akan berubah dari alat keuangan yang langka menjadi lapisan penyelesaian dasar internet.
Ali Yahya, Managing Partner di a16z Crypto, berpendapat bahwa privasi akan menjadi saluran pertahanan terpenting di bidang kripto tahun ini, menjadi faktor kunci dalam perpindahan sistem finansial global ke blockchain, dan hampir semua blockchain yang ada saat ini kekurangan aspek ini. Setelah pengguna bergabung dengan suatu blockchain privasi, mereka cenderung tidak akan beralih begitu saja, sehingga mengurangi risiko kebocoran informasi. Hal ini menciptakan situasi di mana pemenang menguasai pasar. Karena privasi sangat penting untuk sebagian besar skenario aplikasi nyata, hanya beberapa blockchain privasi yang mungkin menguasai sebagian besar pasar kripto.
Sementara itu, a16z juga merupakan salah satu saluran penting bagi pemerintah dan lembaga pengawas AS dalam berkomunikasi dengan industri kripto. Di satu sisi, mereka telah beberapa kali mengunjungi pejabat tinggi pemerintah AS untuk mendorong kebijakan pengawasan yang sebisa mungkin terbuka dan longgar bagi industri kripto. Di sisi lain, mereka terus-menerus menyampaikan sinyal regulasi kepada industri.
"Pengawasan struktur pasar kripto—pemerintah lebih dekat dari sebelumnya untuk mengesahkan undang-undang—diharapkan menghilangkan semua distorsi berbagai jenisnya pada tahun ini. Jika disahkan, perundang-undangan ini akan mendorong transparansi, menetapkan standar yang jelas, dan menggantikan 'permainan roda berputar penegakan hukum' dengan pendanaan, emisi token, dan jalur desentralisasi yang lebih terstruktur dan jelas. Setelah ledakan jumlah stablecoin pasca-GENIUS, regulasi struktur pasar kripto akan membawa perubahan yang lebih besar lagi, tetapi kali ini perubahan akan menargetkan seluruh jaringan." demikian pernyataan terbaru dari Miles Jennings, Kepala Hukum a16z Crypto.
Pada Agustus tahun lalu, a16z dan DeFi Education Fund juga mengajukan permohonan "safe harbor" (klausul perlindungan) untuk teknologi blockchain ke Komisi Sekuritas Amerika Serikat (SEC). Secara singkat, ini berarti proyek DeFi tidak perlu melakukan pendaftaran sebagai broker untuk aplikasi mereka.
Putaran pendanaan a16z kali ini tidak akan langsung memicu perubahan sentimen di pasar kripto, dan juga sulit dianggap sebagai awal dari gelombang bullish baru. Justru, ini lebih seperti sebuah sinyal: industri kripto sedang memasuki fase deflasi gelembung dan fantasi.
Ketika pasar tidak lagi membayar premi untuk "narasi kripto" itu sendiri, baik di dalam maupun luar industri mulai kembali ke pertanyaan yang lebih mendasar:Apakah kriptografi dan Web3 benar-benar bisa menjadi fondasi sistem sosial dan keuangan generasi berikutnya?
a16z jelas masih percaya jawabannya adalah ya—hanya saja kali ini,Mereka mengaitkan keyakinan ini secara erat dengan narasi nasional Amerika Serikat dan daya saing negara, serta mendukungnya dengan modal besar, tata letak global, lobi kebijakan, dan terus menyuarakan pendapatnya. Di era persaingan geopolitik yang semakin sengit, tindakan a16z bukan hanya kelanjutan dari strategi investasi, tetapi juga merupakan deklarasi politik teknologi yang jelas dan tegas.