a16z Menyelesaikan Pendanaan $15 Miliar, Menyasar Investasi Berfokus pada Kripto

Ori | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis | Azuma (@azuma_eth)

Pada 9 Januari, raksasa modal ventura yang sangat aktif di pasar kripto, Andreessen Horowitz (a16z), mengumumkan telah menyelesaikan penggalangan dana baru senilai 15 miliar dolar AS, yang merupakan pencapaian terbesar sejak lembaga ini didirikan. Jumlah dana ini mencapai lebih dari 18% dari total dana ventura di seluruh Amerika Serikat pada tahun 2025.

Dalam pengumuman resmi yang tidak terlalu panjang, a16z menyebutkan mata uang kripto sebanyak dua kali, di antaranya kalimat paling krusial adalah "Misi kami adalah memastikan Amerika Serikat memenangkan persaingan teknologi selama 100 tahun ke depan, yang dimulai dari memenangkan arsitektur kunci masa depan—teknologi kecerdasan buatan dan kriptografi.menunjukkan bahwa a16z, yang kini memiliki dana yang cukup, akan terus memperluas kehadirannya di pasar kriptografi di masa depan.

Menurut rencana a16z, dana kali ini akan dialokasikan ke enam arah utama, yaitu: American Dynamism dengan alokasi 1,176 miliar dolar AS, App Fund sebesar 1,7 miliar dolar AS, Bio + Kesehatan sebesar 700 juta dolar AS, Infrastruktur sebesar 1,7 miliar dolar AS, Growth Fund sebesar 6,75 miliar dolar AS, dan Strategi Ventura Lainnya sebesar 3 miliar dolar AS.

Meskipun dalam penggalangan dana kali ini,a16z tidak secara eksplisit merencanakan dana khusus untuk kriptocurrency dalam arah strategis mereka, tetapi sebenarnya keenam arah tersebut memiliki tumpang tindih yang signifikan dengan kriptocurrency.

Pertama adalah dana American Dynamism, yang merupakan arah strategis dengan nuansa "politik" yang jelas yang didorong oleh a16z dalam beberapa tahun terakhir. Tujuan inti dana ini adalah membangun kembali "kekuatan keras" dan daya saing nasional Amerika Serikat melalui investasi berisiko tinggi. Dana ini akan terutama berinvestasi pada sektor luar angkasa, pertahanan, keamanan publik, pendidikan, perumahan, rantai pasok, industri, dan manufaktur. Secara objektif, dana ini tidak memiliki keterkaitan yang signifikan dengan kriptocurrency.

Kedua adalah dana aplikasi, yang merupakan salah satu dana paling tradisional dan paling sesuai dengan karakteristik perusahaan modal ventura (VC) dari a16z. Tujuan utama dana ini adalah fokus pada produk lapisan aplikasi yang dapat langsung digunakan pengguna.Dana ini akan terutama diinvestasikan ke dalam produk internet konsumen, aplikasi AI, alat-alat kreator, produk sosial, layanan konten, game, fintek, dan aplikasi Web3—ini juga merupakan arah yang paling mudah diterapkan dari narasi kripto a16z.

Selanjutnya adalah dana Bio + Kesehatan, yang merupakan fokus jangka panjang a16z di luar "teknologi murni", dengan tujuan inti yaitu merevolusi ilmu kehidupan dan sistem kesehatan menggunakan pemikiran perangkat lunak, data, dan rekayasa. Bidang utama investasi dana ini mencakup bioteknologi, platform pengembangan obat, pengeditan gen, biologi sintetis, data kesehatan dan diagnosis AI, perangkat lunak infrastruktur kesehatan, dan lain sebagainya — bagian ini tidak memiliki keterkaitan langsung yang besar dengan kripto, tetapi DeSci berpotensi menjadi titik silang yang mungkin.

Dana Infrastruktur berfokus pada infrastruktur, tujuan intinya adalah menyediakan dasar teknologi yang tidak tergantikan untuk aplikasi dan platform generasi berikutnya.Bidang utama investasi dana ini adalah komputasi awan dan sistem terdistribusi, infrastruktur AI, platform data, alat pengembang, protokol jaringan, serta protokol blockchain tingkat dasar (L1, L2, alat lainnya) — ini merupakan bidang inti lainnya dari a16z di sektor kripto, selain Dana Aplikasi (App Fund).

Dana Pertumbuhan (Growth Fund) terutama berinvestasi pada tahap C dan setelahnya hingga tahap Pre-IPO. Tujuan utamanya bukanlah mencari peluang baru, melainkan memperbesar keuntungan dengan mendukung pemenang yang telah terbukti.Dana ini terutama berinvestasi pada perusahaan teknologi matang, platform AI, unicorn fintech, infrastruktur atau aplikasi Web3 yang matang—menurut informasi dari situs web a16z, Coinbase, Kalshi, dan lainnya secara eksplisit dikategorikan dalam kelas ini.

Strategi Investasi Lainnya (Other Venture Strategies) memiliki karakteristik yang relatif khusus, karena tidak memiliki tema tunggal tertentu, melainkan lebih mirip dengan "kolam dana taktis" yang fleksibel. Dana ini biasanya digunakan untuk transaksi struktur khusus, investasi kolaboratif lintas dana, eksplorasi awal di bidang baru, peluang pasar sekunder, dana eksperimen regional atau tematis, dan sebagainya. Meskipun dana ini tidak secara langsung terkait dengan kriptovaluta, tidak menutup kemungkinan akan ada hubungan sementara pada titik-titik tertentu, misalnya melakukan tindakan responsif pada jendela kebijakan tertentu.

Dari keenam arah alokasi dana 15 miliar dolar AS ini, dana App, dana Infrastruktur, dan dana Pertumbuhan akan menjadi saluran utama a16z dalam mendukung pasar kripto tahap pertama.Di antaranya, dana App dan dana Infrastruktur akan lebih fokus pada proyek lapisan aplikasi dan lapisan protokol yang berasal dari pasar kripto; sementara dana Growth akan lebih fokus pada layanan platform seperti bursa dan pasar prediksi, serta cenderung berinvestasi pada pemain unggulan di sektor-sektor yang sudah menunjukkan keunggulan kompetitif.

Menurut statistik tidak lengkap dari Odaily Planet Daily, a16z telah melakukan 31 kali investasi di bidang kripto selama setahun terakhir, termasuk dua kali berinvestasi pada pasar prediksi Kalshi, perusahaan keamanan AI Doppel, blockchain privasi Seismic, dan lainnya —— Khususnya Kalshi, a16z awalnya pada bulan Oktober bermitra dengan Sequoia dalam penawaran saham putaran D senilai 300 juta dolar AS, dengan valuasi 5 miliar dolar AS; kemudian pada bulan November, mereka kembali berpartisipasi dalam putaran E senilai 1 miliar dolar AS dengan valuasi 11 miliar dolar AS. —— Ini juga proyek dengan taruhan terbesar a16z di bidang kriptografi tahun lalu.

Dari statistik di atas dapat dilihat bahwa, selain taruhan besar pada pasar prediksi,Layanan dompet, blockchain privasi, stablecoin, serta peluang interseksi antara AI dan kripto adalah fokus a16z pada tahun 2025.yang mana masing-masing bidang ini dapat dikategorikan ke dalam protokol blockchain, alat, dan kategori fintech, aplikasi AI, yang mencakup dana Infrastruktur dan dana Aplikasi.

Pada tanggal 1 Januari 2026, a16z Crypto secara resmi mempublikasikan artikel proyeksi tahun baru. Dalam artikel tersebut,a16z menyebutkan 17 kemajuan potensial yang menarik untuk tahun 2026yang mungkin mencerminkan fokus lembaga tersebut dalam membangun posisi di masa mendatang.

Kemajuan potensial ini terdiri dari 17 hal berikut:

• Privasi akan menjadi benteng terpenting di dunia kriptografi;
• Pasaran akan menjadi lebih besar, lebih luas, dan lebih cerdas;
• Menganggap tokenisasi aset dunia nyata dan stablecoin dengan pendekatan yang lebih "crypto-native".
• Transaksi hanyalah stasiun transit dari bisnis terenkripsi, bukan stasiun tujuan;
• Dari "Memahami Pelanggan Anda" (KYC) ke "Memahami Agen Anda (Agent)";
• Saluran masuk dan keluar uang yang lebih baik dan lebih cerdas;
• Stabilcoin akan memulai siklus pembaruan buku besar perbankan dan menciptakan skenario pembayaran baru;
• Masa depan obrolan instan tidak hanya tahan kuantum, tetapi juga terdesentralisasi;
• Dari "Kode sebagai Hukum" menuju "Spesifikasi sebagai Hukum";
• Kriptografi sedang menyediakan primitif dasar jenis baru yang dapat digunakan di luar penggunaan blockchain itu sendiri;
• Saat ini kita sudah mampu menggunakan AI untuk menyelesaikan tugas penelitian yang berarti;
• Pajak Tersembunyi di Internet Terbuka;
• Kenaikan Media Berbasis Penjaminan (Staked Media);
• "Secrets-as-a-Service" (Layanan Rahasia);
• Manajemen kekayaan untuk semua orang;
• Internet sedang menjadi bank;
• Ketika kerangka hukum akhirnya selaras dengan kerangka teknis, potensi penuh blockchain akan terwujud.

Dari 17 kemungkinan perkembangan ini,Sebagian menyebutkan secara eksplisit model bisnis yang spesifik.termasuk di antaranya adalah sektor privasi, pasar prediktif, stablecoin, AI, dan lainnya yang telah menjadi fokus utama a16z. Selain itu, a16z juga secara langsung memberikan jalur optimalisasi untuk model-model terkait, misalnya diperlukannya solusi masuk dan keluar dana yang lebih cerdas untuk stablecoin.

Sementara itu,Bagian lain dari perkembangan potensial termasuk imajinasi tentang situasi di masa depan.Misalnya, internet pada akhirnya akan menjadi bank, tetapi bagaimana ide-ide ini dapat diwujudkan, a16z juga tidak memberikan jawaban yang jelas—pertanyaan ini harus diberikan kepada para pengusaha inovatif yang mampu menawarkan solusi, dan mereka inilah yang menjadi target utama dari dana 15 miliar dolar AS yang dimiliki a16z.