Judul Asli: Awal yang Konstruktif untuk Kripto pada Tahun 2026
Penulis asli: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network
Terjemahan asli: Luffy, Foresight News
Tidak ada teks yang diberikan untuk diterjemahkan.
Pada awal 2026, pasar kripto kembali mengalami kenaikan. Meskipun ketidakpastian politik geografis semakin memburuk, harga Bitcoin naik hingga 94.000 dolar AS, sementara kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan mendekati 3,3 triliun dolar AS.
· ETF bitcoin spot pada 5 Januari membalikkan tren aliran dana keluar akhir tahun, dengan aliran dana bersih sekitar 400 juta dolar AS; aktivitas jual besar-besaran oleh whale mulai berkurang, sementara investor ritel aktif menambah posisi mereka.
Posisi pasar derivatif menunjukkan sikap bullish yang hati-hati. Dalam kontrak opsi yang berakhir pada akhir bulan pertama, kontrak opsi beli Bitcoin yang belum ditutup terkonsentrasi pada level 100.000 dolar AS, sementara kontrak opsi beli Ethereum yang belum ditutup terkonsentrasi pada level 3.500 dolar AS.
Awal yang Hijau pada Tahun 2026
Setelah mengalami kisaran pergerakan harga selama beberapa minggu di masa liburan, pasar kripto membuka tahun baru dengan kuat. Harga Bitcoin naik hingga 94.000 dolar AS, sementara kapitalisasi pasar kripto total mendekati 3,3 triliun dolar AS.
Meskipun Amerika Serikat mengambil tindakan militer terhadap Venezuela yang memicu eskalasi situasi geopolitik, pasar kripto tetap menunjukkan ketahanan. Seiring dengan kenaikan harga logam mulia seperti emas dan perak menjelang akhir tahun, aset kripto juga secara bertahap pulih. Selain itu, penguatan sejumlah altcoin menunjukkan sinyal bahwa preferensi risiko pasar sedang meningkat. Namun, dipengaruhi oleh perkembangan situasi geopolitik, pasar global masih berpotensi mengalami volatilitas yang tinggi dalam jangka pendek.
Sumber data: Coin Metrics dan Reference Rates
Dalam sebulan terakhir, koin-koin yang menonjol antara lain memecoin seperti PEPE dan BONK, Zcash (ZEC) yang fokus pada privasi, serta platform kredit institusi Maple Finance (SYRUP). Fenomena ini menunjukkan bahwa minat pasar terhadap memecoin, koin privasi, serta token DeFi yang memiliki mekanisme pembagian keuntungan yang jelas dan pertumbuhan arus kas yang terlihat sedang kembali meningkat.
Sebaliknya, kinerja Hyperliquid (HYPE) dan Aster (ASTER) tidak terlalu memuaskan. Penyebabnya, seiring peluncuran program airdrop token dari Lighter (LIT), sebuah platform perdagangan kontrak berjangka terdesentralisasi berbasis teknologi zero-knowledge rollup, perhatian pasar mulai terbagi di sektor platform perdagangan kontrak berjangka terdesentralisasi. Aave (AAVE), protokol pinjaman terdesentralisasi, juga mengalami penurunan pada periode ini. Penyebabnya adalah adanya perdebatan sengit di komunitas mengenai hak pemegang token, model distribusi pendapatan, serta peran Aave Labs dalam organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), yang dilanjutkan dengan beberapa putaran pemungutan suara tata kelola. Kontroversi ini mencerminkan tren umum di seluruh industri DeFi: protokol-protokol unggulan seperti Uniswap dan Aave sedang meninjau kembali cara mereka mengembalikan nilai kepada pemegang token.
Pemulihan dana institusi, ikan paus menjual besar-besaran untuk menurunkan panas
ETF Bitcoin spot telah membalikkan tren aliran dana yang keluar di akhir tahun, dengan aliran dana bersih harian melebihi 350 juta dolar AS pada 5 Januari, menandai kembalinya dana institusional ke pasar kripto. Beberapa hari sebelum dan sesudah Tahun Baru, ETF Bitcoin spot pernah mencatat aliran dana bersih yang keluar mencapai lebih dari 320 juta dolar AS. Perubahan tren ini menunjukkan bahwa minat investor institusional mulai membaik seiring dengan dimulainya kuartal pertama tahun 2026.
Cadangan aset kripto institusi juga terus berkembang: Cadangan Bitcoin strategis AS menambahkan 1.287 Bitcoin, sehingga total cadangan mencapai 673.783 Bitcoin; Bitmine meningkatkan cadangan Ethereum menjadi 4,14 juta, yang sekitar 3,4% dari total pasokan Ethereum.
Sumber data: Coin Metrics
Data rantai menunjukkan bahwa sejak awal Januari, aktivitas penjualan token dari dompet lumba-lumba besar (whales) yang memegang 1.000 hingga 10.000 koin Bitcoin telah jelas berkurang, yang berarti tekanan jual dari kelompok ini sedang melemah. Pada saat yang sama, investor ritel yang hanya memegang kurang dari 1 Bitcoin telah terus meningkatkan kepemilikan mereka secara signifikan sejak pertengahan November tahun lalu. Dengan harga kripto yang koreksi dan konsolidasi, investor ritel sedang memanfaatkan kesempatan untuk membeli di harga lebih rendah. Penurunan aktivitas jual lumba-lumba besar dan pembelian terus-menerus oleh investor ritel bersama-sama menciptakan pola pasar yang menguntungkan.
Sumber data: Coin Metrics
Pasar Derivatif Menunjukkan Sinyal Bearish yang Tertahan
Posisi pasar derivatif menunjukkan bahwa pasar memiliki pandangan optimis namun waspada terhadap tren kuartal pertama tahun 2026. Dua grafik berikut menampilkan jumlah kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum yang berakhir pada 30 Januari 2026 di platform Deribit, dihitung berdasarkan harga eksekusi, yang secara langsung mencerminkan arah spekulasi pedagang opsi terhadap pergerakan pasar jangka pendek.
Sumber data: Coin Metrics
Data pasar opsi menunjukkan bahwa kontrak opsi beli Bitcoin yang berakhir pada 30 Januari memiliki konsentrasi besar kontrak yang belum ditutup di sekitar harga eksekusi 100.000 dolar AS, sementara kontrak opsi beli Ethereum terkonsentrasi di sekitar harga eksekusi 3.500 dolar AS. Hal ini menunjukkan bahwa para pedagang mempertaruhkan adanya potensi kenaikan jangka pendek pada aset kripto, tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda hiperaktif yang berlebihan. Mekanisme perlindungan terhadap penurunan harga juga tetap berlaku: kontrak opsi jual Bitcoin yang belum ditutup terkonsentrasi di sekitar 70.000 hingga 90.000 dolar AS, dan struktur keseluruhan kontrak yang belum ditutup tetap condong ke pihak pembeli.
Sumber data: Coin Metrics
Pasar futures memberikan sinyal yang serupa. Di akhir tahun, ukuran kontrak futures Bitcoin dan Ethereum mengalami sedikit penurunan, tetapi sejak awal Januari kembali naik dengan cepat. Saat ini, ukuran kontrak futures nominal di platform perdagangan utama sudah mendekati tingkat tertinggi bulan Desember tahun lalu. Pada akhir Desember tahun lalu, akibat proses deleveraging yang luas di pasar, tarif pendanaan kontrak futures Bitcoin dan Ethereum sempat turun ke bawah nol, tetapi saat ini sudah kembali ke tingkat positif, bahkan tarif pendanaan Ethereum menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik dibanding Bitcoin. Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam kondisi bullish yang hati-hati, dan belum menunjukkan tanda-tanda kelebihan kapasitas.
Aliran dana stablecoin dan aktivitas di blockchain
Aliran dana stablecoin menjadi indikator penting untuk mengamati masuk dan keluarnya dana di pasar kripto. Pada awal Desember tahun lalu, pasar stablecoin pernah terus mencatat aliran dana bersih masuk. Namun menjelang akhir tahun, arah aliran dana berubah dari positif ke negatif, dengan total dana bersih yang keluar dalam satu minggu melebihi 1 miliar dolar AS. Setelah memasuki bulan Januari 2026, aliran dana stablecoin menjadi lebih stabil dan kembali beralih ke aliran dana bersih masuk. Jika tren ini terus berlanjut, akan memberikan dukungan kuat bagi kenaikan terus-menerus di pasar kripto.
Sumber data: Coin Metrics
Data aktivitas di rantai lebih lanjut memperkuat penilaian bahwa pasar sedang membaik. Seiring pelaksanaan upgrade Fusaka Ethereum pada Desember tahun lalu, jumlah transaksi harian di jaringan utama Ethereum mencapai rekor tertinggi sebanyak 2,23 juta transaksi, sementara jumlah alamat aktif mendekati puncak historisnya. Pada saat yang sama, volume transfer stablecoin di rantai juga mencetak rekor baru pada bulan Desember tahun lalu. Fenomena ini menunjukkan bahwa dana yang masuk ke pasar kripto tidak dalam keadaan menganggur, tetapi aktif berputar di dalam ekosistem.
Kesimpulan
Data pasar minggu pertama tahun 2026 menggambarkan pemandangan yang penuh harapan namun tetap waspada, menunjukkan bahwa pasar kripto sedang perlahan memperkuat posisinya. Aliran kembali dana institusi, menurunnya aksi jual besar-besaran oleh whale, sinyal optimis dari pasar derivatif, ditambah tingginya aktivitas di rantai blok dan kembalinya aliran bersih dana ke stablecoin, semua menjadi faktor positif yang mendukung kenaikan pasar. Namun, perlu diwaspadai bahwa perkembangan situasi geopolitik antara Amerika Serikat dan Venezuela masih berpotensi menjadi titik risiko yang dapat memicu volatilitas pasar global dalam jangka pendek.
Klik untuk mempelajari BlockBeats dan posisi yang sedang dibuka.
Selamat datang di komunitas resmi Lvdong BlockBeats:
Grup langganan Telegram:https://t.me/theblockbeats
Grup diskusi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Akun resmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia