Opsi Call S&P 500 senilai $2,6 triliun mendorong reli pasar, bitcoin ikut mengikuti

• Rekaman opsi call S&P 500 senilai $2,6 triliun mendorong reli kuat di Wall Street yang didorong oleh momentum.
• Analis memperingatkan bahwa kenaikan saham mungkin lebih bergantung pada mekanisme perdagangan daripada kekuatan ekonomi.
• Bitcoin naik bersama saham, sementara arus keluar ETF muncul sebagai risiko pasar jangka pendek baru.

Gelombang perdagangan opsi yang memecahkan rekor di pasar saham AS menimbulkan kekhawatiran di kalangan analis. Beberapa mengatakan reli terbaru mungkin didorong lebih oleh aktivitas perdagangan daripada kekuatan ekonomi nyata.

Di X, analis pasar Bull Theory mengatakan bahwa para trader membeli call option S&P 500 senilai $2,6 triliun dalam satu hari, level tertinggi yang pernah tercatat sejak pelacakan dimulai pada tahun 1999.

Secara signifikan, opsi beli adalah taruhan bahwa harga saham akan terus naik. Tetapi para analis mengatakan masalah yang lebih besar adalah bagaimana perdagangan ini dapat mendorong pasar menjadi lebih tinggi sendiri.

Ketika trader membeli sejumlah besar opsi call, market maker sering merespons dengan membeli saham sungguhan untuk melindungi diri dari risiko. Pembelian tambahan ini dapat mendorong harga naik lebih jauh, menarik lebih banyak trader bullish, dan menciptakan siklus momentum yang terus meningkat.

Bull Theory berpendapat bahwa reli saat ini didorong lebih oleh mekanisme perdagangan daripada oleh laba perusahaan atau data ekonomi yang kuat.

Aktivitas pasar yang tidak biasa juga menarik perhatian para pedagang di Goldman Sachs, yang dilaporkan menggambarkan pasar sedang berada dalam "mode mengejar yang semi-irasional."

Analis juga memantau Philadelphia Semiconductor Index. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) indeks tersebut dilaporkan mencapai level tertinggi sejak 1999, periode yang dikaitkan dengan puncak gelembung dot-com.

Meskipun analis tidak mengatakan pasar hari ini persis seperti era dot-com, kesamaan dalam tingkat momentum membuat beberapa investor cemas.

Bull Theory memperingatkan bahwa risiko terbesar bisa muncul ketika trader mulai menutup posisi opsi mereka atau ketika kontrak berakhir. Jika tekanan pembelian mereda, pasar bisa berbalik dengan cepat.

Analis menggambarkan kenaikan tersebut sebagai “berjalan dengan bahan bakar jet, bukan fundamental,” yang menunjukkan bahwa pasar mungkin kesulitan ketika momentum melambat.

Sementara itu, Bitcoin juga bergerak lebih tinggi, naik 0,95% dalam 24 jam terakhir untuk diperdagangkan mendekati $80.384 pada waktu penerbitan.

Para analis mengatakan pergerakan bitcoin tampaknya lebih terkait dengan reli pasar saham secara luas daripada berita khusus kripto. Data menunjukkan bitcoin memiliki korelasi kuat sebesar 71% dengan S&P 500, yang berarti kedua pasar bereaksi serupa terhadap kondisi makroekonomi saat ini.

Pasar kripto yang lebih luas juga naik, dengan total kapitalisasi pasar meningkat 1,46% selama periode yang sama.

Meskipun terjadi kenaikan harga, aktivitas spekulatif di pasar bitcoin sebenarnya mereda. Likuidasi turun signifikan dalam 24 jam terakhir menjadi $203 juta. Pada saat yang sama, open interest juga menurun, menunjukkan bahwa trader menggunakan leverage lebih sedikit.

Dari sudut pandang teknis, Bitcoin tetap berada di atas Simple Moving Average 7-harinya sebesar $80.308. RSI 14-hari nya berada di 56,09, menunjukkan momentum tetap netral daripada terlalu panas.

Salah satu kekhawatiran jangka pendek untuk bitcoin berasal dari ETF bitcoin spot AS. Secara khusus, produk-produk tersebut mengalami arus keluar bersih sebesar $277,5 juta pada 7 Mei dan $145 juta lagi pada 8 Mei, mengakhiri rangkaian arus masuk sebelumnya.

Analis kini memantau apakah bitcoin dapat tetap berada di atas level support penting $80.090. Jika support tersebut bertahan, para trader percaya bitcoin dapat mencoba pergerakan lain menuju level tertinggi lokal terbaru di sekitar $83.500.

Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: Tom Lee Mengatakan Satu Penutupan Bulanan Mengakhiri Pasar Bear Selamanya