Sekitar $180 juta dalam posisi pendek dihapus di seluruh pasar kripto dalam jendela 30 menit, memberikan tekanan mendadak dan keras yang membuat perdagangan berisiko terasa kurang seperti strategi dan lebih seperti pelemparan koin.
Kaskade likuidasi terjadi saat bitcoin menerobos level harga kunci, memaksa para pedagang yang memperkirakan penurunan lebih lanjut untuk menutup posisi mereka. Ketika banyak posisi short dilikuidasi sekaligus, tekanan beli dari penutupan paksa saling memperkuat, menciptakan loop umpan balik yang mempercepat pergerakan naik.
Bagaimana kaskade likuidasi bekerja
Ketika harga bergerak berlawanan dengan posisi short melewati ambang batas margin, bursa secara otomatis menutupnya dengan membeli aset tersebut. Pembelian ini mendorong harga naik, yang memicu likuidasi berikutnya, yang kemudian mendorong harga naik lebih tinggi lagi.
Data CoinGlass sebelumnya mengidentifikasi sekelompok besar likuidasi pendek yang berada di atas kisaran harga BTC $77.000 hingga $78.000. Konsentrasi posisi berisiko ini pada dasarnya menciptakan target magnetis. Setelah Bitcoin menembus zona tersebut, hasil matematisnya menjadi tak terhindarkan.
Proyeksi tersebut sederhana: tembus tegas di atas $78.000 akan memicu gelombang penutupan posisi pendek paksa yang dapat mendorong BTC menuju $80.000. Penghapusan $180 juta menunjukkan bahwa skenario ini terjadi sebagian besar sesuai prediksi.
Konteks lebih luas dari perdagangan kripto berisiko
Angka sebesar $180 juta yang sebanding muncul selama acara yang tidak terkait pada protokol Aave selama crash kilat 10-11 Oktober 2025, ketika likuidasi jaminan otomatis melanda platform pinjaman DeFi. Mekanisme berbeda, hasil serupa: posisi yang terlalu berisiko dibongkar dengan cepat dan menyakitkan.
Tingkat $78.000 telah ditandai oleh analis sebagai zona resistensi signifikan, sebagian karena kluster likuidasi yang terlihat tepat di atasnya. Platform media sosial dan bursa telah beredar peringatan spekulatif mengenai kemungkinan terjadinya squeeze jika bitcoin mendorong melalui.
Alat-alat seperti CoinGlass memungkinkan siapa pun untuk melihat di mana posisi berisiko tinggi terkonsentrasi. Transparansi itu, secara paradoks, dapat membuat level-level tersebut lebih volatil daripada sebaliknya, karena para pedagang secara aktif menargetkan zona likuidasi, mengetahui bahwa dorongan melalui level tersebut akan menghasilkan momentum yang diperkuat.
Apa artinya ini bagi para investor
Ketidakterlibatan entitas apa pun, baik bursa, protokol, maupun trader individu besar, yang terkait langsung dengan peristiwa 30 menit spesifik ini patut dicatat. Peristiwa ini tampaknya merupakan pemusnahan luas dan terdistribusi terhadap banyak posisi kecil, yang menunjukkan bahwa posisi short berlebihan tersebar luas, bukan terkonsentrasi di beberapa pihak saja.
Distribusi itu sebenarnya penting untuk kesehatan pasar. Ketika satu entitas besar mengalami likuidasi, hal itu dapat menciptakan risiko penyebaran karena pihak lawan berlomba-lomba mengelola eksposur. Ketika kerugian tersebar di ribuan posisi kecil, risiko sistemik lebih rendah meskipun angka utama tampak dramatis.