Dengan lingkungan makroekonomi global yang mengalami ketidakstabilan signifikan, emas—aset lindung nilai tradisional—kembali menjadi pusat perhatian pasar. Pada 23 Januari 2026, harga emas fisik secara resmi melonjak melewati level $4.950 per ounce selama sesi perdagangan Asia pagi hari, mencapai rekor tertinggi $4.967.
Tren ini telah dengan cepat meresap ke ruang aset digital. Sebagai kriptocurrency yang dipegang pada emas fisik, Tether Emas (XAUT) dan Emas PAX (PAXG) telah mencerminkan tren kenaikan ini. Untuk pengguna kriptocurrency, tokenisasi emas menawarkan lebih dari sekadar jalur lindung nilai on-chain; berfungsi sebagai "pengstabil" dalam pasar kripto yang sangat volatil.
Emas Melonjak Melewati $4.950: Menganalisis Pendorongnya
Kenaikan harga emas ini jauh dari kebetulan. Menurut data pasar terbaru, ketidakpastian kebijakan dari Federal Reserve AS dan ketegangan geopolitik yang berlangsung adalah katalis utamanya. Kekhawatiran terhadap kredit jangka panjang dolar AS dan ekspektasi inflasi telah mendorong modal menuju sektor-sektor yang didukung aset keras.
Dalam kripto sistem ekosistem, volume perdagangan dari token yang diikat pada emas telah meningkat secara proporsional. Dibandingkan dengan ETF Emas tradisional atau bullion fisik, pengguna crypto lebih memilih menangkap harga emas pergerakan melalui XAUT dan PAXG. Aset-aset ini memungkinkan pengguna untuk memegang "emas digital" dengan penghalang masuk yang sangat rendah dan mendukung perdagangan 24/7—sebuah keunggulan likuiditas yang signifikan selama harga cepat fluktuasi.
XAUT vs. PAXG: Perbandingan Token Emas Terkemuka
Di lanskap crypto-gold saat ini, XAUT (diterbitkan oleh Tether) dan PAXG (diterbitkan oleh Paxos) mendominasi pangsa pasar. Meskipun keduanya mengklaim didukung 1:1 oleh emas fisik, mereka berbeda secara signifikan dalam arsitektur dasar dan atribut regulasi.
-
PAX Gold (PAXG): Kepatuhan dan Penebusan
PAXG diterbitkan oleh Paxos Trust Company, yang diatur oleh Departemen Jasa Keuangan Negara New York (NYDFS). Setiap token mewakili satu troy ounce emas London Good Delivery yang disimpan di brankas London. Keunggulan utamanya adalah transparansi yang tinggi dan latar belakang regulasi yang kuat, dengan laporan audit bulanan yang memberikan keyakinan kepada investor. Namun, regulasi yang ketat membawa keterbatasan operasional yang lebih tinggi; misalnya, pencairan fisik biasanya dimulai dari ambang batas yang tinggi (sekitar 430 ons), tetap tidak terjangkau bagi sebagian besar pengguna ritel.
-
Tether Gold (XAUT): Jangkauan dan Kemudahan Ekosistem
XAUT diterbitkan oleh afiliasi dari stablecoin Tether raksasa, dengan emas disimpan di brankas Swiss. XAUT unggul dalam dukungan multi-rantai (seperti Ethereum dan TRON) serta likuiditas yang dalam. Karena akar Tether yang dalam di ruang crypto, pengguna dapat dengan mudah memanfaatkan XAUT sebagai jaminan dalam Keuangan Terdesentralisasi Aplikasi (DeFi). Namun, dibandingkan dengan PAXG, frekuensi pengungkapannya mengenai transparansi regulasi dilihat oleh sebagian investor yang hati-hati masih memiliki ruang untuk ditingkatkan.
Dualitas Sifat Aset Emas Digital
Sementara penembusan emas di $4.950 telah membawa keuntungan besar bagi token terkait, yang risiko dari token emas kripto tidak boleh diabaikan.
-
Risiko Harga PasarMeskipun emas dianggap sebagai tempat berlindung yang aman, harganya tidak hanya bergerak ke atas. Data sejarah menunjukkan bahwa emas dapat mengalami koreksi tajam ketika likuiditas global sangat ketat atau kenaikan suku bunga melebihi ekspektasi.
-
Risiko Kustodian Terpusat: Keduanya XAUT dan PAXG bergantung pada terpusat lembaga-lembaga untuk penyimpanan emas fisik. Jika seorang penerbit menghadapi sengketa hukum atau masalah keamanan brankas, pemegang token mungkin menghadapi risiko likuidasi.
-
Platform dan Risiko LeverageBeberapa bursa utama baru-baru ini menyesuaikan potongan jaminan untuk aset seperti PAXG. Jika tingkat jaminan diturunkan, para pedagang yang menggunakan token emas untuk leverage akan menghadapi tekanan likuidasi yang lebih tinggi.
Pandangan Masa Depan dan Tren Pasar
Saat harga emas mendekati tonggak psikologis $5.000, konsep dari aset tempat perlindungan digital semakin melekat. Bagi pengguna crypto yang terbiasa dengan volatilitas tinggi, memegang token emas bukan lagi hanya tentang apresiasi; ini adalah langkah strategis untuk menurunkan "Beta" dari portofolio yang terdiversifikasi.
The nilai investasi tokenisasi emas sedang dievaluasi kembali oleh investor institusional. Seiring daerah seperti Hong Kong membuka kebijakan untuk tokenisasi ARA (Aset Dunia Nyata), lebih banyak saluran yang patuh mungkin mengintegrasikan XAUT atau PAXG. Namun, ketika berpartisipasi dalam alokasi aset semacam ini, pengguna harus tetap rasional—mengenali inovasi dalam kenyamanan dan likuiditas sambil tetap waspada terhadap dampak ganda risiko asli kripto dan volatilitas komoditas.