Setelah penarikan awal, manajer aset besar telah mengajukan kembali aplikasi mereka untuk Solana ETF dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Pengajuan ini, yang dilakukan oleh Bitwise, VanEck, 21Shares, Canary Capital, dan Grayscale, telah menghidupkan kembali diskusi tentang potensi Solana untuk menjadi altcoin besar berikutnya yang mendapatkan listing ETF.
Sekilas Cepat
-
Beberapa manajer aset, termasuk Bitwise, VanEck, 21Shares, Canary Capital, dan Grayscale, telah mengajukan kembali aplikasi mereka untuk Solana (SOL) ETF spot.
-
SEC telah memulai kembali proses tinjauannya, dengan tanggapan diharapkan pada 14 Maret 2025.
-
Grayscale berupaya untuk mengubah Solana Trust senilai $134 juta menjadi ETF spot di NYSE.
-
Pasokan stablecoin yang meningkat dan pangsa pasar DEX yang meningkat di Solana menunjukkan minat institusional yang meningkat.
-
Harga SOL bangkit kembali ke $230 di tengah lonjakan leverage panjang $200 juta, menandakan sentimen bullish yang kuat.
CBOE, Grayscale Hidupkan Kembali Aplikasi Solana ETF Spot
Menurut analis ETF Bloomberg James Seyffart, Cboe BZX Exchange telah mengajukan empat aplikasi 19b-4 atas nama penerbit ini, memulai kembali proses tinjauan 45 hari SEC. Regulator diharapkan memberikan keputusan awal pada pertengahan Maret. Namun, tren historis menunjukkan bahwa SEC mungkin meminta amandemen atau dokumentasi tambahan, seperti yang terlihat pada aplikasi ETF Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sebelumnya.
Sumber: X
Pengajuan ulang Grayscale sangat penting, karena bertujuan untuk mengubah Solana Trust yang ada, yang memegang sekitar $134 juta dalam aset yang dikelola (AUM), menjadi ETF spot. Langkah ini mencerminkan kepercayaan yang semakin besar terhadap kelangsungan jangka panjang Solana di kalangan investor institusional. Dibandingkan dengan Bitcoin Trust milik Grayscale, yang mengalami arus keluar signifikan setelah konversi ETF-nya, transformasi Solana Trust dapat memainkan peran penting dalam membentuk sentimen pasar.
Pasokan Stablecoin Solana dan Dominasi DEX Memicu Pertumbuhan Pasar
Pasokan stablecoin Solana melampaui $10 miliar pada Jan 2025 | Sumber: Dune Analytics
Di luar perkembangan ETF, blockchain Solana telah menyaksikan peningkatan tajam dalam pasokan stablecoin, menggandakan menjadi $10 miliar pada Januari 2025. Lonjakan ini sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya popularitas memecoin berbasis Solana, termasuk TRUMP dan MELANIA, yang telah berkontribusi secara signifikan terhadap aktivitas jaringan.
Volume DEX Solana melonjak | Sumber: Dune Analytics
Solana juga telah membuat kemajuan substansial di pasar bursa terdesentralisasi (DEX), melampaui Ethereum dalam volume perdagangan selama sebulan terakhir. Laporan terbaru OKX menyoroti bahwa pangsa pasar DEX Solana mencapai hingga 89,7% pada Desember 2024, didorong oleh biaya transaksi yang rendah dan kecepatan pemrosesan yang cepat. Platform seperti Jupiter dan Pump.fun telah memicu pertumbuhan ini, menarik investor ritel dan memperkuat reputasi Solana sebagai blockchain yang ‘ramah ritel’.
Baca lebih lanjut: Pertukaran Terdesentralisasi Teratas (DEXs) dalam Ekosistem Solana untuk 2025
Tantangan Regulasi dan Jalur Menuju Persetujuan ETF Solana
Meskipun ada perkembangan positif ini, perjalanan ETF Solana tetap tidak pasti karena tantangan regulasi. SEC sebelumnya telah menyebut Solana sebagai sekuritas yang tidak terdaftar dalam gugatan yang sedang berlangsung terhadap bursa kripto, termasuk Coinbase dan Binance. Agar ETF spot SOL dapat disetujui, SEC mungkin perlu mengubah pendiriannya tentang klasifikasi Solana dan menyelesaikan sengketa regulasi utama.
Hambatan potensial lainnya adalah ketiadaan produk berjangka berbasis SOL di bursa AS. Secara historis, SEC telah mensyaratkan setidaknya 18 hingga 24 bulan perdagangan berjangka sebelum mempertimbangkan aset untuk ETF spot. Persyaratan ini telah menunda persetujuan untuk ETF altcoin lainnya, dan Solana dapat menghadapi linimasa yang serupa.
Namun, pergeseran politik dapat memainkan peran penting. Setelah kemenangan pemilu Donald Trump, penunjukan Paul Atkins—seorang kandidat pro-kripto—sebagai Ketua SEC berikutnya dapat menghadirkan kondisi regulasi yang lebih menguntungkan bagi ETF mata uang kripto. Pelaku industri berspekulasi bahwa penerbit dana sedang menunggu pemerintahan Trump untuk menerapkan kebijakan ramah kripto sebelum secara agresif mendorong persetujuan.
Prospek Harga Solana
Grafik harga SOL/USDT | Sumber: KuCoin
Harga Solana telah menunjukkan volatilitas tinggi di tengah perkembangan ini. Setelah mengalami penurunan selama tiga hari berturut-turut, SOL bangkit kembali 3% untuk merebut kembali level $230, didorong oleh sentimen bullish setelah keputusan Federal Reserve untuk menghentikan kenaikan suku bunga. Data dari Coinglass mengungkapkan bahwa posisi long dengan leverage pada SOL melonjak melewati $200 juta, melampaui kontrak short lebih dari 50%, menunjukkan kepercayaan kuat pada apresiasi harga yang lebih lanjut.
Minat terbuka futures Solana | Sumber: CoinGlass
Dari perspektif teknis, analis menyarankan bahwa trajektori SOL saat ini menunjukkan potensi titik terendah lokal, dengan level resistensi kunci di $250 dan $281,12. Namun, jika SOL gagal bertahan di atas $222, pengujian ulang level dukungan $184 tetap mungkin terjadi.
Melihat ke Depan
Sementara prospek ETF Solana tetap tidak pasti, adopsi institusional blockchain yang semakin meningkat, pasokan stablecoin yang berkembang, dan dominasinya di pasar DEX menjadikannya kandidat kuat untuk persetujuan ETF di masa depan. Respons SEC pada Maret 2025 akan menjadi indikator penting dari sentimen regulasi terhadap Solana dan altcoin lainnya yang mencari status ETF.
Untuk saat ini, investor tetap optimis tetapi berhati-hati, dengan memantau perkembangan regulasi dan faktor makroekonomi yang dapat membentuk jalur Solana di bulan-bulan mendatang.
Baca lebih lanjut: Apa Itu Meteora dan Bagaimana Ia Mengubah Ekosistem Memecoin Solana?
