Pi Network: Ujian Ketahanan di Bawah Banjir Unlock

**I. Pendahuluan: Perjalanan Unik Pi Network dan Krisis yang Mengancam** Sejak diluncurkan pada tahun 2019, **Pi Network** dengan cepat menarik perhatian puluhan juta pengguna di seluruh dunia melalui model "penambangan seluler" yang inovatif, dengan klaim membangun ekosistem cryptocurrency yang inklusif dan berambang rendah. Proyek ini dimulai oleh tim Ph.D. dari Universitas Stanford, dengan tujuan menyelesaikan permasalahan cryptocurrency tradisional (seperti Bitcoin) yang memiliki hambatan penambangan tinggi, konsumsi energi besar, dan operasi yang kompleks. Pi memungkinkan orang biasa untuk "menambang" melalui smartphone dan dengan mudah berpartisipasi dalam dunia blockchain. Visi utamanya adalah mencapai "populerisasi cryptocurrency" yang sesungguhnya, memungkinkan semua orang menjadi "penambang" aset digital. Mekanisme penambangan **Pi Network** sangat unik: pengguna tidak perlu membeli perangkat penambangan mahal atau mengonsumsi listrik dalam jumlah besar; mereka hanya perlu mengetuk aplikasi seluler sekali sehari untuk "menambang" koin Pi. Metode partisipasi yang "tanpa biaya" dan "tanpa hambatan" ini dengan cepat menarik basis pengguna yang besar secara global, terutama di wilayah dengan tingkat adopsi cryptocurrency yang relatif rendah. Pengguna tertarik oleh visi besar "emas digital masa depan" dan "cryptocurrency untuk semua orang," menjadi pembangun awal dalam "walled garden" unik **Pi Network**. Berbeda dengan proyek crypto tradisional yang diluncurkan di bursa melalui ICO/IEO, **Pi Network** menekankan membangun basis pengguna dan ekosistem terlebih dahulu, sebelum secara bertahap membuka mainnet dan memfasilitasi sirkulasi nilai, sehingga menjadikannya sangat khas di dunia crypto. Namun, di balik permukaan yang tampak makmur ini, serangkaian masalah serius **Pi Network** semakin jelas terlihat. Seiring kemajuan proyek, masalah besar **Pi Network** yang berasal dari pembukaan token secara masif mulai muncul. Menurut Coinpedia, lebih dari **620 juta token Pi** diperkirakan akan dibuka dan memasuki sirkulasi pada Desember 2025, yang akan memberikan tekanan besar pada stabilitas pasar dan nilai **Pi Network**. Lonjakan pasokan ini menimbulkan kekhawatiran mendalam di pasar tentang penurunan harga dan tekanan likuiditas, menandakan bahwa **Pi Network** mendekati titik kritis dalam perkembangannya—ujian berat atas kelangsungan hidup dan nilainya, serta penilaian akhir terhadap model uniknya "komunitas dulu, sirkulasi kemudian". --- **II. Gelombang Pembukaan: Dampak Kuantitatif Lonjakan Pasokan pada Pi Network** Mekanisme pembukaan token **Pi Network** secara bertahap melepaskan koin Pi yang "ditambang" oleh basis pengguna yang luas. Namun, pelepasan ini tidak terjadi secara bertahap; melainkan terjadi dalam ledakan besar dalam waktu singkat, menciptakan kejutan pasokan yang signifikan bagi pasar. **1. Kejatuhan Harga Juli sebagai Peringatan: Pratinjau Guncangan Masa Depan** Peristiwa baru-baru ini memberikan indikasi yang jelas. Pada 15 Juli 2025, **Pi Network** mengalami pembukaan satu kali hingga **337 juta token Pi** dalam sehari. Pelepasan pasokan yang masif ini menyebabkan harga **Pi Coin** anjlok hingga **25%** dalam waktu singkat. Kejatuhan harga ini menjadi alarm yang jelas, menggambarkan dampak langsung dan brutal dari gelombang pembukaan yang lebih besar yang akan datang pada harga dan likuiditas **Pi Network**, terutama jika tidak ada permintaan yang cukup untuk menyerapnya. Peristiwa ini tidak hanya menguji kapasitas pasar untuk menahan pasokan tiba-tiba tetapi juga mengungkapkan kelemahan mekanisme pasar internal **Pi Network**. **2. Kalender Pembukaan Paruh Kedua 2025: Tantangan yang Semakin Dekat** Guncangan bulan Juli bukanlah akhir, melainkan awal dari tantangan yang berkepanjangan. Data Coinpedia mengindikasikan bahwa jadwal pembukaan untuk paruh kedua tahun 2025 bahkan lebih mengejutkan: - **Agustus:** Diperkirakan **139 juta Pi** akan dibuka. - **September:** Diikuti oleh **116 juta Pi**. - **Oktober:** Sebanyak **93 juta Pi** akan masuk ke pasar. - **November:** Volume pembukaan meningkat menjadi **102 juta Pi**. - **Desember:** Volume pembukaan memuncak pada **170 juta Pi**. Jika dihitung kasar, lebih dari **620 juta token Pi** akan dibuka secara progresif dari Agustus hingga Desember. Pelepasan pasokan yang begitu besar hanya dalam lima bulan menjadi ujian luar biasa bagi cryptocurrency mana pun, apalagi ekosistem **Pi Network** yang belum sepenuhnya membuka sirkulasinya. **3. Telaah Prinsip Ekonomi: Ancaman Fatal Ketidakseimbangan Pasokan-Demand** Dalam prinsip ekonomi dasar, ketika pasokan meningkat secara dramatis tanpa lonjakan permintaan yang sebanding, harga menghadapi tekanan turun yang tak terhindarkan. Untuk **Pi Network**, pembukaan ratusan juta token berarti pasokan yang dapat diperdagangkan di pasar akan membengkak. - **Tekanan Jual:** Banyak pengguna penambangan awal mungkin ingin menguangkan Pi mereka, menciptakan tekanan jual yang luar biasa. Tekanan ini akan segera mengalahkan pesanan beli kecil yang ada dalam jangka pendek. - **Kekeringan Likuiditas:** Kedalaman pasar yang tidak cukup untuk menyerap pesanan jual yang besar akan menyebabkan penurunan harga yang cepat, dan bahkan krisis likuiditas, di mana pengguna tidak dapat menjual atau hanya dapat menjual dengan harga yang sangat rendah. - **Erosi Kepercayaan "Penambang":** Penurunan harga yang terus-menerus akan sangat merusak kepercayaan komunitas "penambang" **Pi Network** yang luas, berpotensi menyebabkan pengurangan pengguna dan melemahkan aktivitas ekosistem serta permintaan masa depan. --- Terjemahan ini dapat dilanjutkan untuk bagian selanjutnya jika Anda menginginkannya. Mohon konfirmasi untuk melanjutkan atau memberikan bagian tertentu yang perlu diterjemahkan.