Ⅰ. Tinjauan Makro Ekonomi dan Fokus Kebijakan
Kalender makroekonomi pekan ini sangat padat, dengan fokus pada keputusan Federal Reserve, perubahan personel pemerintah AS, dan hubungan dagang Tiongkok-AS.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Fokus Peristiwa Makro | Rangkuman Isi Penting | Interpretasi Pasar |
| Perubahan Kebijakan Fed (10.29) | Mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) dan mengonfirmasi akhir Quantitative Tightening (QT) pada Desember. | Harapan pasar terhadap likuiditas yang meningkat, tetapi Powell kemudian menyatakan pemotongan suku bunga Desember "jauh dari" pasti, mendinginkan harapan dovish. |
| Pemilihan Kepala Fed (10.27-30) | Diumumkan lima kandidat akhir untuk jabatan Kepala Fed; Trump berencana menominasikan penggantinya sebelum akhir tahun. Menteri Keuangan Bessant menyatakan bahwa kandidat mungkin ditentukan sebelum Natal. | Ketidakpastian kebijakan tetap ada, dengan pasar terus memantau sikap kebijakan moneter dari Kepala Fed yang baru. |
| Pertemuan Pemimpin Tiongkok-AS (10.30) | Konsensus dicapai untuk memperpanjang masa jeda perdagangan. | Membantu mengurangi ketegangan perdagangan global dan menciptakan lingkungan makro yang relatif stabil untuk aset risiko. |
| Keputusan ECB (10.30) | Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut, mempertahankan tingkat deposit sebesar 2%. | Menunjukkan divergensi dari kebijakan Fed, menunjukkan jalur kebijakan yang berbeda di antara ekonomi utama global. |
| Pasokan Uang AS Mencapai Rekor Baru (10.31) | Pasokan uang M2 AS melonjak menjadi rekor tertinggi sebesar $22,212 triliun. | Sebuah sinyal likuiditas yang melimpah, yang bullish untuk aset risiko jangka panjang, meskipun fokus pasar jangka pendek tetap pada kebijakan suku bunga. |
| Keputusan Produksi OPEC+ (11.2) | Setuju untuk meningkatkan produksi minyak mentah harian sebesar 137.000 barel pada Desember, tetapi akan menghentikan peningkatan produksi pada kuartal pertama tahun depan. | Mempertahankan manajemen hati-hati terhadap pasar minyak mentah, mendukung stabilitas harga. |
Ⅱ. Kripto Market Review: Decoupling, Correction, dan Repricing
Sumber: TradingView
Pasar kripto menunjukkan perubahan kritis minggu ini: pelepasan penuh dari pasar saham AS, disertai dengan meningkatnya sentimen ketakutan.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Metrik Pasar | Kinerja Mingguan dan Data | Interpretasi Pasar |
| Aksi Harga | Bitcoin (BTC) mencapai tinggi mendekati resistensi kunci $116.395 sebelum mengalami koreksi selama empat hari berturut-turut hingga $106.314. Kerugian mingguan total mencapai 3,49%. | Pasar gagal mempertahankan kenaikan meskipun ada dorongan makro (pemotongan suku bunga Fed), menunjukkan tekanan jual internal yang signifikan. |
| Sentimen Pasar/Teknis | Harga harian BTC secara sementara melampaui semua indikator EMA, menandai peningkatan jelas dalam ketakutan pasar. | Divergensi BTC dari pasar saham (didukung oleh laba) menunjukkan sentimen kripto yang rapuh, diperburuk oleh ketakutan yang berkelanjutan. |
| Volatilitas | Volatilitas yang diimplikasikan tetap jauh lebih tinggi dari tingkat sebelum kejadian likuidasi maksimum pada 11 Oktober, meskipun mulai sedikit menurun. | Pasar belum sepenuhnya mencerna dampak kejadian likuidasi maksimum sejarah dan sedang dalam fase repricing jangka pendek, tetapi volatilitas jangka menengah diperkirakan akan kembali normal dalam beberapa minggu ke depan. |
| Struktur Pasar/Aliran Dana | Dominasi Bitcoin melampaui 60%, terus melanjutkan tren naik selama 50 hari berturut-turut. Altcoins mengalami koreksi yang lebih parah dibandingkan BTC. | Menunjukkan kontraksi terus-menerus dalam nafsu risiko pasar, dengan modal semakin terkonsentrasi pada aset utama (BTC). |
| Perilaku On-Chain | Pemegang jangka panjang mempercepat distribusi, penjualan panik jangka pendek melambat, dan modal bottom fishing tetap hati-hati. | Struktur pasar lemah, menunjukkan pemegang besar menjual saat harga naik, sementara pembeli baru (modal bottom fishing) ragu. |
Ⅲ. Dukungan Utama dan Prediksi Risiko
-
Dukungan dan Resistensi Jangka Pendek:
-
Jika BTC gagal mempertahankan 85% Rata-Rata Biaya Pemegang Jangka Pendek (sekitar $109.400), pasar mungkin memasuki fase konsolidasi atau kisaran.
-
Penembusan di bawah 75% Rata-Rata Biaya Pemegang Jangka Pendek (sekitar $98.700) dapat memicu koreksi yang lebih dalam.
-
-
Risiko Mendesak: Kurangnya arah jelas dalam lingkungan makro, penutupan pemerintah AS yang berlangsung, dan ketidakpastian seputar penominasian Kepala Fed.
Ⅳ. Acara Penting Minggu Depan (3 November – 9 November, 2025)
Minggu depan menampilkan rilis data penting dan konferensi, dengan pasar kripto fokus pada Hong Kong FinTech Week dan Data Tenaga Kerja AS.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Tanggal | Acara/Data | Poin Penting yang Perlu Diperhatikan |
| 3 November (Senin) | Hong Kong FinTech Week dimulai; Data ISM Manufacturing PMI 10-bulan AS dirilis; Klaim KITE Airdrop dibuka. | Fokus pada pengembangan regulasi baru untuk aset virtual di Hong Kong; Data PMI menunjukkan kesehatan ekonomi AS. |
| 4 November (Selasa) | Kanada mungkin mengumumkan regulasi baru stablecoin dalam Anggaran Federal; 2027 FOMC Voter, Presiden Fed SF Daly berbicara; AS merilis Data JOLTS Buka Pekerjaan September. | Memantau perkembangan regulasi stablecoin; Data JOLTS memberikan petunjuk tentang ketatnya pasar tenaga kerja. |
| 5 November (Rabu) | AS merilis Laporan Pekerjaan ADP, Indeks ISM Non-Manufacturing 10-bulan; Ethena (ENA) melepaskan sekitar 172 juta token (~$67,1 juta). | ADP adalah indikator awal untuk Non-Farm Payrolls; waspadai potensi tekanan jual dari pengungkapan besar ENA. |
| 6 November (Kamis) | Bank of England mengumumkan keputusan suku bunga terbaru; Klaim Pekerjaan Awal AS mingguan; Heroes of Mavia (MAVIA) melepaskan (~$1,2 juta). | Keputusan BOE memengaruhi pasar keuangan global; pantau pengungkapan kecil MAVIA. |
| 7 November (Jumat) | Banyak FOMC Voters berbicara (Presiden Fed NY Williams, Presiden Fed Philly Paulsen); Data Non-Farm Payrolls 10-bulan AS mungkin ditunda karena penutupan pemerintah. | Wacana dari pejabat Fed akan membentuk harapan untuk jalur suku bunga masa depan. |
| 8 November (Sabtu) | Batas waktu SEC untuk pengajuan Nasdaq atas aplikasi daftar Trust Grayscale Polkadot (DOT) diperpanjang. | Fokus pada sikap SEC terhadap produk kepercayaan kripto baru. |