Laporan Pasar Harian Kripto – 29 Desember 2025

Pertemuan Trump–Zelensky memajukan kesepakatan Rusia–Ukraina; Bitcoin gagal menembus di atas 90k

Ringkasan

Lingkungan makro: Setelah pertemuan akhir pekan antara Trump dan Zelensky, Trump menyatakan bahwa Rusia dan Ukraina bersedia mendorong menuju akhir konflik, dengan kesepakaran yang relevan kini berada di "tahap akhir." Minggu lalu, tiga indeks saham utama AS sedikit turun dengan volume yang lebih rendah, tetapi tetap mencatat kenaikan mingguan lebih dari 1% di tengah rally Natal. Logam mulia terus memanas, dengan emas, perak, tembaga, dan platinum semuanya mencapai rekor tertinggi.
Kripto pasar: Bitcoin gagal menembus level 90k minggu lalu. Saat saham-saham AS kembali turun, BTC secara singkat turun ke 86,7k sebelum memantul kembali, dan tetap berada dalam kisaran selama akhir pekan. Di tengah perdagangan akhir pekan yang relatif tipis, keduanya altcoin bagian kapitalisasi pasar dan bagian volume perdagangan pulih. Sentimen pasar hanya sedikit membaik, dengan nafsu risiko masih berada di zona ketakutan ekstrem.
Pengembangan proyek
- Token yang sedang tren: XAUT, CC, UNI
- XAUT: Emas melonjak ke USD 4.550, mencetak rekor tertinggi baru
- CC: Canton Network merilis standar token privasi CIP-56; CC naik 22%
- UNI: 100 juta token UNI berhasil dibakar, dengan nilai sekitar 596 juta USD
- LIT: Pendiri Lighter menyatakan bahwa sebelumnya besar Token LIT transfer tersebut tidak berkaitan dengan airdrop; aplikasi mungkin akan diluncurkan dalam beberapa minggu ke depan
- HIPER: Hyperliquid mencatat aliran masuk bersih sebesar USD 3,87 miliar pada tahun 2025, dengan volume perdagangan mendekati USD 3 triliun
- ZRO: Pemungutan suara komunitas LayerZero untuk "mengaktifkan mekanisme biaya protokol" tidak lolos

Pergerakan aset utama

Indeks Takut & Serakah Kripto: 24 (24 jam lalu: 24), diklasifikasikan sebagai Ketakutan Ekstrem

Agenda hari ini

Hyperliquid (HYPE): Kurang lebih 9,92 juta token yang akan dibuka kuncinya, bernilai sekitar USD 256 juta

Makroekonomi

Pihak AS dilaporkan mengusulkan penerapan pertambangan kriptocurrency di wilayah Rusia–Ukraina yang dipersengketakan sebagai alat tawar-menawar dalam negosiasi
Rangkuman pertemuan Bank of Japan: Kecepatan kenaikan suku bunga yang stabil, sekitar sekali setiap beberapa bulan, mungkin diperlukan ke depan

Arah kebijakan

Pilot keuangan kripto Rusia: Bank terbesar di Rusia mengeluarkan pinjaman uji coba yang dijadikan jaminan oleh aset kripto
Pakistan: Polisi membongkar sindikat penipuan investasi kripto yang melibatkan sekitar 60 juta USD
Jepang: Mengumumkan rancangan reformasi pajak kriptocurrency, berencana untuk memperkenalkan regime perpajakan yang terpisah
Lituania: Untuk menindak secara ketat perusahaan kripto yang tidak berlisensi mulai tahun 2026
JPMorgan: Akun beku dari beberapa stablecoin startup yang terkait dengan risiko tinggi pasar seperti Venezuela
Coinbase: Penangkapan pertama dilakukan dalam kasus kebocoran data internal; polisi India menangkap mantan karyawan layanan pelanggan Coinbase

Pencapaian industri

Bloomberg: Investor menjual BTC dan menggunakan kerugian untuk menutupi keuntungan modal, sehingga mengurangi penghasilan yang dapat dikenai pajak
Pada minggu Natal, ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mengalami outflows besar-besaran, dengan total outflows bersih sekitar USD 782 juta
ABN AMRO: Mendapat persetujuan MiCAR dan meluncurkan derivatif berbasis blockchain
UNI: 100 juta token dibakar, bernilai sekitar 596 juta USD
Michael Saylor: Mengeluarkan informasi Bitcoin Tracker kembali, berpotensi menunjukkan akumulasi BTC lainnya
Hyperliquid: Aliran masuk bersih mencapai USD 3,87 miliar pada 2025, dengan volume perdagangan mendekati USD 3 triliun
Strategi: Membentuk cadangan kas sebesar 2,2 miliar USD, beralih ke strategi bertahan diri
KLab (perusahaan yang terdaftar di Jepang): Memulai "strategi keuangan emas ganda," memulai alokasi ke Bitcoin dan emas
LayerZero: Pemungutan suara komunitas untuk mengaktifkan mekanisme biaya protokol tidak lolos
Bitmine: Total yang disetorkan 154.176 ETH hari ini, bernilai sekitar USD 451 juta

Fokus Industri Analisis yang Diperluas

Bloomberg: Pemanenan Kerugian Pajak Memicu Arus Keluar Massal ETF Bitcoin pada Minggu Natal

Pada minggu Natal, ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mengalami aliran keluar bersih kumulatif sekitar 782 juta dolar AS, yang sebagian besar didorong oleh strategi "tax-loss harvesting". Dengan Bitcoin's harga kembali ke sekitar 30% dari puncaknya pada bulan Oktober, investor menjual posisi ETF mereka yang mengalami kerugian untuk merealisasikan kerugian yang dapat mengimbangi keuntungan modal dari investasi sukses lainnya (seperti saham AS), sehingga mengurangi total pendapatan kena pajak mereka dalam setahun. Tekanan penjualan musiman ini secara umum dianggap sebagai manuver sementara yang patuh pajak oleh pemain institusional, bukan perubahan dalam dasar-dasar pasar jangka panjang.

ABN AMRO: Persetujuan MiCAR dan Peluncuran Derivatif Blockchain Mempercepat Kepatuhan Uni Eropa

Anak perusahaan ABN AMRO di Jerman telah berhasil memperoleh otorisasi di bawah Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCAR), menjadikannya salah satu bank tradisional besar pertama yang beroperasi di bawah kerangka kepatuhan terpadu baru ini. Sejalan dengan itu, bank tersebut menyelesaikan kontrak "Smart Derivatives Contract" (SDC) OTC lintas batas pertamanya dengan DZ BANK menggunakan teknologi blockchain. Pelaksanaan MiCAR menghilangkan hambatan regulasi bagi lembaga keuangan tradisional Eropa, sementara integrasi blockchain mengotomatisasi proses penyelesaian dan pengelolaan jaminan, menandai awal pergeseran besar untuk derivatif tradisional ke dalam rantai.

Uniswap (UNI): Pembakaran Token Massal Meningkatkan Kelangkaan Aset Tata Kelola

Ketua Uniswap baru-baru ini mengeksekusi pembakaran sejarah sebanyak 100 juta token UNI, yang bernilai sekitar 596 juta dolar, setelah persetujuan komunitas terhadap proposal "UNIfication". Selama bertahun-tahun, UNI menghadapi kritik karena menjadi token "tata kelola murni" tanpa adanya penangkapan nilai langsung. Pembakaran ini tidak hanya mengurangi pasokan beredar sekitar 16% tetapi juga menandai transisi Uniswap menuju model "berbasis biaya" dengan mekanisme deflasi, secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor jangka panjang.

Michael Saylor: Sinyal "Tracker" yang Diperbarui Menunjukkan Akumulasi Bitcoin yang Berlanjut

Michael Saylor, pendiri Strategy (dulunya MicroStrategy), kembali merilis data Bitcoin Tracker, menunjukkan kemungkinan perusahaan menggunakan volatilitas harga akhir tahun untuk diam-diam meningkatkan kepemilikan. Hingga pertengahan Desember, total kepemilikan perusahaan telah melebihi 670.000 BTC. Sementara perusahaan baru-baru ini mendirikan cadangan uang tunai sebesar 2,2 miliar dolar, Saylor terus "beli sinyal dari dip memperkuat peran Strategy sebagai proxy institusional utama untuk Bitcoin, dengan postingannya sering kali berfungsi sebagai dasar psikologis bagi pasar.

Hyperliquid: Arus Kas Bersih 2025 Dekat $4 Miliar, Memperkokoh Kepemimpinan di DeFi Turunan

Pertukaran perpetual terdesentralisasi Hyperliquid telah memberikan sebuah bintang kinerja pada 2025, mencapai volume perdagangan tahunan hampir $3 triliun dengan aliran masuk bersih $3,87 miliar. Dengan Total Nilai Terkunci (TVL) yang stabil di atas $4 miliar, platform ini mencerminkan tren yang lebih luas dari para pedagang yang bermigrasi dari bursa terpusat (CEX) ke DEX berkinerja tinggi. Kesuksesan Hyperliquid membuktikan keunggulan rantai khusus aplikasi (AppChains) dalam menangani perdagangan derivatif berfrekuensi tinggi, menjadikannya pusat likuiditas kritis di sektor DeFi.

Perubahan Taktis Strategi: Cadangan Tunai $2,2 Miliar Menunjukkan Sikap Bertahan

Dalam perubahan yang signifikan dari pendekatannya sebelumnya yang "all-in", Strategi telah membangun cadangan uang tunai besar sebesar 2,2 miliar dolar hingga akhir 2025. Perubahan ini menunjukkan bahwa meskipun perusahaan tetap agresif dalam mengumpulkan BTC, ia juga bersiap menghadapi ketidakpastian makro-ekonomi potensial. Strategi "defensif" ini memberikan perusahaan "dry powder" yang signifikan untuk memanfaatkan koreksi pasar di masa depan sambil memastikan likuiditas operasional dalam lingkungan kredit yang mungkin semakin ketat, menunjukkan tingkat manajemen modal yang lebih matang.

KLab (Jepang): Strategi "Dual Gold" Menormalisasi Alokasi Aset Digital untuk Perusahaan Terbuka

Mengikuti jejak Metaplanet, perusahaan yang terdaftar di Jepang, KLab telah meluncurkan "Strategi Keuangan Dual Gold," mengalokasikan 3,6 miliar yen (sekitar 24 juta dolar) antara Bitcoin dan Emas dengan rasio 6:4. KLab secara eksplisit menyatakan bahwa langkah ini adalah respons terhadap "kejatuhan diam-diam" daya beli yen. Tindakan ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Jepang semakin menganggap Bitcoin sebagai aset lindung nilai sejajar dengan emas, menciptakan contoh bagi perusahaan-perusahaan non-AS lainnya untuk melindungi diri dari inflasi.

LayerZero: Suara Komunitas Gagal Mengaktifkan Biaya Protokol, Menunjukkan Sistem Pemeriksaan dan Keseimbangan dalam Tata Kelola

Sebuah usulan komunitas untuk mengaktifkan mekanisme biaya protokol LayerZero gagal disetujui pada tanggal 27 Desember karena partisipasi pemilih yang tidak memadai (gagal mencapai kuorum). Usulan tersebut bermaksud untuk konversi biaya protokol ke dalam token ZRO untuk dibakar. Kegagalan pemungutan suara ini mencerminkan kekhawatiran komunitas bahwa implementasi biaya yang terlalu dini mungkin menghambat keunggulan kompetitif protokol. Ini juga menunjukkan ketenangan dari tata kelola terdesentralisasi saat membuat penyesuaian penting terhadap model ekonomi protokol.

Bitmine: Kumulatif Staking Mencapai 154.176 ETH, Menjamin Nilai $451 Juta

Raksasa pertambangan Bitmine mencapai tonggak sejarah hari ini dengan volume staking kumulatif mencapai 154.176 ETH, yang bernilai sekitar 451 juta dolar. Sebagai Ethereum menyelaminya evolusi menjadi ekosistem berbasis PoS, operasi pertambangan berskala besar dan penyedia daya hash beralih fokus dari pertambangan perangkat keras tradisional ke Staking Cair Token-Token (LSTs). Penyetoran skala institusional ini tidak hanya memberikan Bitmine hasil on-chain yang stabil tetapi juga lebih lanjut meningkatkan keamanan dan desentralisasi jaringan Ethereum.